El rendimiento del Bono del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años aumentó la semana pasada a pesar de que la Reserva Federal no desenrolló su balance general para la semana que finaliza el 10 de abril. Eso probablemente cambiará esta semana dado que el 15 de abril es la fecha de vencimiento para algunas emisiones vencidas.
El debate continúa sobre si el "ajuste cuantitativo" tiene algún impacto en el crecimiento económico. Los funcionarios de la Fed dicen que no. Mi opinión está en línea con la del presidente Trump, que está de acuerdo con mi premisa de que cualquier forma de ajuste dañará la economía. ¡Simplemente no puede sacar miles y miles de millones del sistema bancario sin dañar la economía!
El balance de la Fed sigue marcado en $ 3.936 billones, una disminución de $ 564 mil millones desde el pico de $ 4.5 billones a fines de septiembre de 2007. Mi llamado sigue siendo que la Fed deje la tasa de fondos federales en 2.25% a 2.50% hasta 2019 y posiblemente hasta el final de 2020 después de las elecciones presidenciales. La Fed continuará agotando el balance general hasta septiembre de 2019, pero la pausa a finales de este año será una pausa, no un fin al ajuste cuantitativo.
La estrategia del balance de la Reserva Federal: la Reserva Federal detendrá el desenrollamiento a fines de septiembre de 2019. La Fed ha establecido un calendario de retiro de $ 50 mil millones en abril y luego $ 35 mil millones para cada uno de los próximos cinco meses hasta septiembre. Esto será un ajuste adicional de $ 225 mil millones en la Reserva Federal y reducirá el balance general a $ 3, 731 billones, lo que no cumplirá con la meta declarada por el presidente Powell de un balance de $ 3.5 trillones. Estos $ 231 mil millones adicionales probablemente se programarán después de las elecciones de 2020.
El gráfico diario del rendimiento en la Nota del Tesoro de EE. UU. A 10 años
Refinitiv XENITH
El gráfico diario del rendimiento en la Nota del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años muestra que este rendimiento aumentó a 2.567% la semana pasada después de cotizarse tan bajo como 2.340% el 28 de marzo. El rendimiento cerró la semana pasada en 2.563%, acercándose a mi mensual, semestral y niveles de valor trimestrales en 2.576%, 2.605% y 2.759%, respectivamente. El nivel de riesgo de esta semana es 2.471%.
El gráfico semanal del rendimiento en la Nota del Tesoro de EE. UU. A 10 años
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal del rendimiento en la Nota del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años muestra que la disminución en los rendimientos comenzó desde un alto rendimiento del 3.261% establecido durante la semana del 12 de octubre cuando el mercado de valores alcanzó su punto máximo. Este rendimiento mantuvo su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", en 2.356% durante la semana del 29 de marzo. Un cierre esta semana por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas en 2.572% cambiaría el gráfico semanal negativo, favoreciendo los rendimientos crecientes. La lectura estocástica lenta de 12 x 3 x 3 por semana aumentó a 25.41 la semana pasada, frente a las 21.30 del 5 de abril.
Gráfico diario del SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
El SPDR S&P 500 ETF (SPY), también conocido como Spiders, cerró el viernes a $ 190.25, un 24.3% por encima de su mínimo del 26 de diciembre de $ 233.76 y solo un 1.3% por debajo de su máximo intradiario absoluto de $ 293.94 establecido el 21 de septiembre. Mi mensual y los niveles de valor semestrales son $ 272.17 y $ 266.14, respectivamente, con mis pivotes semanales y anuales en $ 288.38 y $ 285.86, respectivamente, y mi nivel de riesgo trimestral en $ 297.56.
Gráfico semanal del SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
El gráfico semanal para las arañas es positivo pero sobrecomprado, con el ETF por encima de su promedio móvil modificado de cinco semanas a $ 281.24 y por encima de su promedio móvil simple de 200 semanas, o "reversión a la media", a $ 239.58 después de que este promedio se mantuvo en $ 234.71 durante la semana del 28 de diciembre. La lectura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 aumentó a 92.77 la semana pasada, frente a 90.70 el 5 de abril y avanzando más allá del umbral de sobrecompra de 80.00. SPY ahora está en una condición de "burbuja parabólica inflada" con una lectura superior a 90.00.
Cómo usar mis niveles de valor y niveles de riesgo: los niveles de valor y los niveles de riesgo se basan en los últimos nueve cierres semanales, mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. El primer conjunto de niveles se basó en los cierres el 31 de diciembre. Los niveles semestrales y anuales originales permanecen en juego. El nivel semanal cambia cada semana. El nivel mensual se modificó a fines de enero, febrero y marzo. El nivel trimestral se modificó a finales de marzo.
Mi teoría es que nueve años de volatilidad entre cierres son suficientes para suponer que se tienen en cuenta todos los posibles eventos alcistas o bajistas para la seguridad. Para capturar la volatilidad del precio de las acciones, los inversores deben comprar acciones en debilidad a un nivel de valor y reducir las tenencias en fortaleza para Un nivel arriesgado. Un pivote es un nivel de valor o nivel de riesgo que se violó dentro de su horizonte temporal. Los pivotes actúan como imanes que tienen una alta probabilidad de ser probados nuevamente antes de que expire su horizonte temporal.
Cómo usar 12 x 3 x 3 lecturas estocásticas lentas semanales: mi elección de usar 12 x 3 x 3 lecturas estocásticas lentas semanales se basó en probar de nuevo muchos métodos de lectura del impulso del precio de las acciones con el objetivo de encontrar la combinación que resultó en la menor cantidad señales falsas Hice esto después de la caída del mercado de valores de 1987, por lo que he estado satisfecho con los resultados durante más de 30 años.
La lectura estocástica cubre las últimas 12 semanas de máximos, mínimos y cierres para el stock. Hay un cálculo bruto de las diferencias entre el máximo más alto y el mínimo más bajo versus los cierres. Estos niveles se modifican a una lectura rápida y una lectura lenta, y descubrí que la lectura lenta funcionó mejor.
La lectura estocástica escala entre 00.00 y 100.00, con lecturas superiores a 80.00 consideradas sobrecompra y lecturas inferiores a 20.00 consideradas sobrevendidas. Recientemente, noté que las acciones tienden a subir y bajar 10% a 20% y más poco después de que una lectura sube por encima de 90.00, así que llamo a eso una "burbuja parabólica inflada", ya que siempre aparece una burbuja. También me refiero a una lectura por debajo de las 10.00 como "demasiado barata para ignorar".
