Movimientos mayores
La carrera alcista que ha dominado el mercado de valores en 2019 ha sido fascinante de ver. En la superficie, parece una tendencia alcista increíblemente fuerte. Pero debajo, se basa en un delicado equilibrio de optimismo de los inversores.
Ese equilibrio ha sido desafiado por los temores de una guerra comercial en aumento entre los Estados Unidos y China y las preocupaciones sobre el impacto que el Brexit podría tener en las economías de la Eurozona y el Reino Unido.
Hasta hoy, la mayoría de Wall Street no estaba demasiado preocupada por la relación comercial entre Estados Unidos y la Eurozona. Todo eso cambió cuando la administración Trump anunció que tenía una lista de bienes europeos por un valor aproximado de $ 11 mil millones contra los que estaba considerando recaudar aranceles.
Esta noticia surgió el mismo día en que el Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó sus proyecciones actualizadas de crecimiento económico mundial, que anticipan una desaceleración mayor en 2019 de lo esperado.
Los inversores comenzaron a vender en las noticias porque, si el comercio entre los Estados Unidos y la zona euro se desacelera, la estimación pesimista del FMI podría tener que rebajarse una vez más, lo que indica que los ingresos corporativos globales y el crecimiento de las ganancias pueden verse afectados.
No está claro qué tan en serio tendrá que tomar el mercado esta última amenaza de la administración Trump. Una fuerte temporada de ganancias, que comienza en serio este viernes y la próxima semana como las grandes instituciones financieras como JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) y The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) comienzan a publicar sus números trimestrales, podrían compensar fácilmente esta noticia.
Pero si las ganancias son decepcionantes, podríamos ver a los inversores presionando a la baja a medida que cierran sus posiciones más agresivas.
S&P 500
El S&P 500 retrocedió para cerrar a un nivel más bajo que el día anterior por primera vez desde el 27 de marzo. El movimiento bajista fue relativamente menor, pero afectó a 400 acciones en el índice y prácticamente a todos los sectores, siendo el sector de servicios públicos el único alcista destacado.
Pentair plc (PNR) fue el mayor perdedor del S&P 500, con una caída del 13, 54%. Pero una amplia variedad de acciones, desde Under Armour, Inc. (UAA) hasta Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) y desde MGM Resorts International (MGM) hasta Noble Energy, Inc. (NBL), cada una perdió más del 3.8% de su valor hoy.
Con solo unos pocos días para la temporada de ganancias, no me sorprendería ver cómo el mercado de valores se consolida mientras los inversores esperan los números trimestrales.
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Indicadores de riesgo: acciones de S&P 500 por encima de SMA de 200 días
El primer día de negociación en el segundo trimestre de 2019, el 1 de abril, el S&P 500 alcanzó un nuevo máximo para el año, ya que la esperanza de crecimiento económico mundial en el futuro reavivó el entusiasmo alcista en Wall Street. Sabemos que este entusiasmo alcista se generalizó debido a uno de mis indicadores favoritos de amplitud de mercado, el porcentaje de acciones de S&P 500 por encima de su promedio móvil simple (SMA) de 200 días.
Como su nombre indica, este indicador muestra el porcentaje de acciones en el S&P 500 que cotizan por encima o en sus respectivas SMA de 200 días. Estos datos son útiles porque la SMA de 200 días es el estándar de la industria para evaluar la tendencia a largo plazo de una acción, lo que nos permite eliminar una gran cantidad de ruido que distorsiona el mercado cada día.
Cuando una acción cotiza por encima de su SMA de 200 días, generalmente indica que la acción está disfrutando de un impulso alcista a largo plazo. Del mismo modo, cuando una acción se negocia por debajo de su SMA de 200 días, indica que la acción está soportando un impulso bajista a más largo plazo.
El 1 de abril, las acciones del S&P 500 por encima de su indicador SMA de 200 días rompieron la resistencia a la baja, ya que saltaron del nivel de cierre del día anterior de 57.02% a un nuevo máximo de cierre para el año calendario en 61.78%. Al ver que este indicador salta un 4, 76%, nos dice que 23 componentes del S&P 500 que habían estado operando por debajo de sus respectivas SMA de 200 días se habían roto más para cerrar por encima de esos niveles. Esto nos dice que los inversores estaban entusiasmados con una amplia variedad de acciones, no solo con unas pocas, lo que era una fuerte señal de que el mercado tenía una amplia base de apoyo.
Entonces, ¿por qué estamos viendo esto una semana y media después? Después de subir constantemente desde el 1 de abril, el indicador comenzó a retroceder hoy. Esto es significativo porque está justo por debajo del nivel de resistencia al 70% que marcó la cima de la corrida del mercado el 21 de septiembre de 2018. Sin proyecciones de crecimiento económico extremadamente fuertes o una política monetaria increíblemente acomodaticia de la Reserva Federal, es difícil Obtenga más del 70% de las acciones de S&P 500 que cotizan por encima de sus SMA al mismo tiempo.
Ahora, es demasiado pronto para comenzar a entrar en pánico. El indicador aún se encuentra en una fuerte tendencia alcista a largo plazo y tiene un largo camino por recorrer antes de acercarse a establecer un nuevo mínimo más bajo. Sin embargo, este retroceso nos dice que los inversores están comenzando a sacar algunas ganancias de la mesa, y las acciones están retrocediendo por debajo de sus respectivas SMA de 200 días debido a esto.
No es raro ver a los inversores cosechando algunas ganancias antes de la temporada de ganancias, pero este es un indicador que estaré observando de cerca para ver si este movimiento a la baja termina siendo una jugada de cosecha de ganancias a corto plazo o una venta a largo plazo. apagado.
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Conclusión: esperar y ver
Salvo cualquier anuncio económico o geopolítico inesperado, prepárese para que los inversores pasen al modo de esperar y ver durante el resto de la semana mientras estabilizan sus carteras antes de la temporada de ganancias.
