¿Qué es Trumpflation?
El término "Trumpflation" se refiere a la preocupación de que la inflación podría aumentar durante la presidencia de Donald Trump. El término fue utilizado en la cobertura mediática en torno a la elección de Trump, por economistas y otros comentaristas.
Para llevar clave
- Trumpflation es un término que se refiere a la preocupación de que la inflación podría aumentar durante la presidencia de Donald Trump. Comenzó a usarse en los meses anteriores y posteriores a la elección de Trump en noviembre de 2016. Esta preocupación se basó en los efectos inflacionarios percibidos de algunas de las políticas de Trump, tales como como su paquete de gastos de infraestructura propuesto de $ 1.5 trillones.
Entendiendo la inflación de Trump
En los meses anteriores y posteriores a la victoria electoral de Trump en noviembre de 2016, los comentaristas del mercado especularon que sus políticas propuestas podrían conducir a niveles más altos de inflación.
Una de las principales políticas citadas por quienes expresaron esta preocupación fue la propuesta de Trump de gastar $ 1.5 trillones en proyectos de infraestructura durante un período de 10 años. Sin embargo, dado el estancamiento legislativo en Washington, muchos observadores ahora dudan si esta iniciativa se pondrá en práctica.
La especulación sobre la inflación potencial también fue impulsada por la promesa de campaña de Trump de que reduciría o incluso eliminaría la deuda nacional de EE. UU., Que estaba justo por debajo de $ 20 billones antes de la elección de Trump. Esto llevó a algunas especulaciones de que la Administración Trump podría tratar de "inflar" la deuda nacional o imponer medidas agresivas de reducción de costos para reducir el déficit. Sin embargo, en los años posteriores a la elección de Trump, los déficits aumentaron y la deuda nacional creció en consecuencia.
Otras políticas que llevaron a la preocupación por la posible inflación de Trump incluyeron el crecimiento potencial de los ingresos después de impuestos debido a los recortes de impuestos planificados, el crecimiento potencial de los salarios internos debido a las restricciones a la inmigración y el posible aumento de los precios al consumidor debido a las nuevas tarifas y otros medidas proteccionistas.
Al mismo tiempo, los comentaristas también identificaron varios factores que podrían mitigar estos riesgos inflacionarios. La innovación tecnológica, el envejecimiento de la población y el aumento de la deuda mundial siguen presionando a la baja los precios; mientras que la creciente deuda nacional podría socavar los planes para un mayor estímulo económico. En noviembre de 2016, el Wall Street Journal informó que, de 1952 a 1999, cada $ 1.70 adicionales del gasto gubernamental basado en la deuda se asoció con $ 1.00 de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB). Sin embargo, para 2015, el monto de la deuda necesaria para producir esos mismos $ 1.00 de crecimiento había aumentado a $ 4.90.
Ejemplo del mundo real de Trumpflation
La especulación en torno a la inflación de Trump que se produjo en el momento de la elección de Trump también se reflejó en los propios mercados financieros. En la madrugada después de la victoria electoral de Trump, los mercados comenzaron a generar señales de que una mayor inflación podría estar en el horizonte.
Un Bank of America Merrill Lynch (BAML) publicado ese día declaró que las entradas continuas de ocho semanas a los Valores Protegidos por Inflación del Tesoro (TIPS) habían alcanzado un récord. Del mismo modo, los rendimientos del Tesoro a diez años aumentaron 30 puntos básicos entre el 8 y el 10 de noviembre. El resultado fue una curva de rendimiento más pronunciada, lo que generó preocupaciones sobre la inflación futura.
