Los principales factores que influyen en los precios de las acciones de las empresas en el sector de metales y minería son los precios del mercado de productos básicos, la eficiencia operativa y la comercialización para los inversores.
Hay dos niveles de empresas en el sector de metales y minería. El nivel superior consiste en compañías como Barrick Gold (ABX) y Silver Wheaton (SLW) que ya tienen un número significativo de minas productivas establecidas. Para estas empresas, los factores que impulsan los precios de las acciones son el precio de mercado actual del mineral que producen y su eficiencia operativa en términos de reducción de los costos de producción. El nivel inferior, conocido como mineros junior, son aquellas empresas que aún se encuentran en la fase de exploración y desarrollo y que aún no han puesto en funcionamiento operaciones mineras productivas. Para las empresas junior, el precio de las acciones se debe principalmente a su capacidad de comercializarse con éxito para los inversores.
El precio actual del mercado de productos básicos para las empresas mineras de metales afecta significativamente los precios de las acciones para las empresas mineras establecidas y productivas. Una vez que una mina está operativa y produciendo, los costos de producción son relativamente fijos y no tienden a variar con el precio de mercado del metal extraído. Dado que los aumentos en el precio de mercado del mineral extraído no suelen aumentar los costos de producción, el beneficio del aumento de los precios de mercado generalmente va directamente a las ganancias netas de la compañía minera. Cuando el precio de mercado de los metales aumenta, los precios de las acciones de las compañías mineras a menudo aumentan exponencialmente en comparación. Un aumento del 20% en el precio del oro puede traducirse en un aumento del 50% en el precio de las acciones de una empresa minera de oro.
La rentabilidad operativa es clave para la rentabilidad de una empresa minera y, en última instancia, para el precio de sus acciones. Las compañías mineras tienen que hacer grandes gastos de capital para encontrar, desarrollar y poner una mina en línea de manera productiva, un proceso que normalmente lleva de cinco a 10 años. Esto requiere una cuidadosa planificación y gestión de los gastos. Hay numerosos factores involucrados, y los costos pueden variar ampliamente para cualquiera de ellos. Los costos involucrados en la minería incluyen la contratación de los geólogos adecuados para identificar y evaluar los depósitos de mineral, construir la infraestructura necesaria para proporcionar acceso al sitio de la mina, negociar con los gobiernos y negociar los costos laborales. Una vez que una mina está en línea y produciendo, aún se requiere una cuidadosa administración de costos; Es posible que la empresa tenga que soportar cambios cíclicos en los precios de los productos básicos sobre los que no tiene control. Las compañías mineras deben mantener las minas operativas incluso durante las recesiones en los precios de los productos básicos, ya que a menudo es costoso pasar por el proceso de cierre y luego reabrir una mina. Las mejoras significativas en la producción rentable pueden aumentar considerablemente la rentabilidad de una empresa minera. First Majestic Silver (AG) se ha beneficiado de poder reducir los costos de producción en aproximadamente $ 50 millones sin reducir significativamente los niveles de producción.
Comercializar sus acciones y atraer nuevos inversores es de primordial importancia para las empresas mineras junior. La capacidad de elaborar una buena historia con respecto a sus perspectivas futuras y comunicar esa historia a los inversores es fundamental para la supervivencia de las empresas mineras que aún se encuentran en la fase de exploración y desarrollo, porque dependen casi totalmente de los inversores para financiar sus operaciones. Otro componente clave es la capacidad de una empresa para obtener financiamiento favorable a largo plazo.
