A partir del 10 de julio de 2015, el ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X (NYSEARCA: TZA) tiene un rendimiento de mercado anual de -19.5%. Desde el inicio del Direxion Small Cap Bear 3X ETF el 5 de noviembre de 2008, el fondo tiene una rentabilidad del mercado del -58, 94%.
El TZA busca proporcionar el 300% del inverso del desempeño diario del Índice Russell 2000, que sirve como uno de los principales puntos de referencia para el seguimiento de las acciones de pequeña capitalización de los Estados Unidos. Las tenencias de TZA consisten en múltiples contratos de derivados, como Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund, Russell 2000 Index Swap y Dreyfus Treasury Prime Cash Management / Institutional Fund.
El ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X consta de múltiples intercambios de índice Russell 2000, que son las principales participaciones del fondo. Estos swaps son contratos derivados, en los que una parte intercambia un flujo de efectivo con el flujo de efectivo de otra parte en fechas específicas. Los flujos de efectivo, que se intercambian, están asociados con el Índice Russell 2000.
Caracteristicas
El ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X está estructurado como una compañía de inversión abierta, que es un tipo de seguridad que permite reajustes en los criterios de inversión y el tamaño del fondo. TZA es un ETF apalancado inverso que cotiza en la Bolsa de Nueva York Arca Exchange.
Al 29 de junio de 2015, el fondo tiene $ 707.37 millones en activos bajo administración, y es administrado por Direxion Investments. El fondo tiene un índice de gastos netos del 0, 98%, que es ligeramente mayor que el promedio de la categoría del 0, 95%. El índice de gastos netos incluye honorarios de administración y otros gastos operativos. Sin embargo, esta proporción no incluye los honorarios de los corredores. El fondo puede mantener una relación de gastos relativamente baja debido al acuerdo de su asesor, Rafferty Asset Management, LLC, que acordó limitar su comisión de administración hasta el 1 de septiembre de 2016.
Idoneidad y recomendaciones
Al 29 de junio de 2015, TZA tiene un alfa a cinco años al final de -8.97, un beta de -3.35, un rendimiento anual promedio de -5.42%, una desviación estándar de 45.85% y una relación de Sharpe de -1.42. De acuerdo con la teoría de cartera moderna (MPT), basada en datos finales de cinco años de la relación Sharpe del ETF de Direxion Daily Small Cap Bear 3X, los inversores que llevan mucho tiempo TZA asumieron más riesgos de los que fueron devueltos. Esta relación negativa de Sharpe indica que los inversores a largo plazo están mejor invirtiendo en un valor que devuelve la tasa libre de riesgo.
El alfa del fondo de -8.97 indica que tuvo un rendimiento inferior al índice MSCI ACWI NR USD en un 8.97%. Su beta de -3.35 indica que el ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X está inversamente relacionado y experimentó un 335% más de volatilidad que el índice MSCI ACWI NR USD.
TZA es un fondo agresivo que solo tiene como objetivo realizar un seguimiento diario del índice de pequeña capitalización Russell 2000. Por lo tanto, el fondo se recomienda para los especuladores y comerciantes de día que buscan rastrear acciones de pequeña capitalización y solo planean mantener TZA por no más de un día. Dado que TZA solo busca proporcionar un rendimiento que sea -300% del rendimiento diario del índice de referencia, los inversores que anhelan más de un día pueden verse afectados por la característica de capitalización del ETF. Esto hace que los rendimientos reales se desvíen del rendimiento esperado de -300% del Índice Russell 2000.
Los inversores que planean mantener el ETF Direxion Daily Small Cap Bear 3X durante más de un día deben ajustar su posición diariamente para asegurarse de que los efectos de la capitalización no afecten la posición. Los reajustes diarios aseguran el retorno esperado de -300% del Índice Russell 2000.
