Las acciones de Under Armour Inc. (UAA, UA) se han recuperado bruscamente desde el 5 de febrero, aumentando en más del 23%. Las acciones se agotaron después de que el fabricante de ropa deportiva informara los resultados del cuarto trimestre el 13 de febrero. Los inversores aplaudieron los resultados, con ingresos que superaron las expectativas en 4%. Pero la apariencia puede ser engañosa, y puede ser demasiado pronto para decir que el último trimestre de Under Armour fue una victoria. (Para obtener más información, consulte también: Por qué Under Armour se enfrenta a descensos más pronunciados ).
Los resultados continúan demostrando cuán sobrevaluada está la acción actualmente, y por qué es probable que el último repunte en la acción no dure una vez que la euforia de vencer las expectativas atenuadas se desvanezca. Las acciones cotizan a un múltiplo de ganancias a plazo de 94 veces las estimaciones de 2018 de $ 0.18. Eso es costoso para una acción que ha visto sus estimaciones recortarse sustancialmente durante el año pasado.
Datos UAA por YCharts
Caro
La valoración es pronunciada en 94 veces las estimaciones de ganancias de 2018 y 1, 45 veces las estimaciones de ventas de 2018 para una compañía que se espera que vea un crecimiento de ingresos de aproximadamente 3% en 2018, 5% en 2019 y 6.5% en 2020.
Los analistas actualmente pronostican que las ganancias caerán un 5, 5% en 2018, mientras que se espera que los ingresos aumenten a $ 5, 12 mil millones. Seguramente no hay nada por lo que emocionarse, y ciertamente no vale la pena la valoración. Los resultados del primer trimestre requieren una pérdida de $ 0.05, y los ingresos se mantendrán sin cambios desde el año pasado en $ 1.12 mil millones.
Las ganancias tienden a bajar
Para empeorar las cosas, los analistas han recortado las estimaciones para el año en curso. Hace un año, buscaban $ 0.82 por acción para el año fiscal 2018. A fines de enero, había bajado a $ 0.23, el consenso ahora es de $ 0.18. Mientras tanto, las ganancias han empeorado, no mejor.
Los ingresos no son mejores
Las estimaciones de ingresos también se han equivocado. En 2017, los analistas buscaban ingresos en 2018 de casi $ 7, 45 mil millones, y desde entonces esas estimaciones han disminuido un 31% a $ 5, 12 mil millones. Los últimos resultados de Armour muestran un crecimiento de solo 1.8% en indumentaria, su unidad de negocios más grande por ingresos, a $ 3.287 mil millones. Mientras que el calzado creció solo un 2.7% a $ 1, 037 mil millones. Under Armour vio que las ventas de su geografía más grande, Norteamérica, cayeron un 5.1% en 2017 a ingresos de $ 3.8 mil millones, y una disminución del 4.5% en el cuarto trimestre a $ 1.308 mil millones. (Para más información, vea también: Under Armour Banks en su zapato más caro de la historia ).
Los resultados fueron solo marginalmente mejores que las expectativas, y las perspectivas no parecen respaldar el aumento del 30% de las acciones desde principios de febrero.
