¿Qué significa subyacente?
Subyacente, cuando se menciona en referencia a la negociación de acciones, se encuentran las acciones ordinarias que deben entregarse cuando se ejerce un warrant, o cuando un bono convertible o una acción preferente convertible se convierte en acciones ordinarias. El precio del subyacente es el factor principal que determina los precios de los valores derivados, warrants y convertibles. Por lo tanto, un cambio en el precio del subyacente resulta en un cambio simultáneo en el precio del activo derivado vinculado a él.
Comprensión subyacente
Subyacente se aplica tanto a las acciones como a los derivados. En derivados, subyacente se refiere a la seguridad que debe entregarse cuando se ejerce un contrato de derivados, como una opción de venta o de compra.
Hay dos tipos principales de inversiones: deuda y patrimonio. La deuda debe ser pagada y los inversores son compensados en forma de pagos de intereses. No es necesario devolver el capital y los inversores son compensados por la apreciación del precio de las acciones o los dividendos. Ambas inversiones tienen flujos de efectivo específicos y beneficios dependiendo del inversionista individual.
Los derivados financieros
Existen otros instrumentos financieros basados únicamente en el movimiento de deuda y patrimonio. Hay instrumentos financieros que suben cuando suben las tasas de interés. También hay instrumentos financieros que bajan cuando bajan los precios de las acciones. Estos instrumentos financieros se basan en el desempeño del activo subyacente, o la deuda y el patrimonio que es la inversión original. Esta clase de instrumentos financieros se conoce como derivados, ya que deriva valor de los movimientos en el subyacente. En general, el subyacente es un valor, como una acción en el caso de opciones, o una mercancía en el caso de futuros.
Un ejemplo subyacente
Dos de los tipos más comunes de derivados se denominan call y put. Un contrato de derivados de compra le da al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción o activo en particular a un precio de ejercicio determinado. Si la compañía A cotiza a $ 5 y el precio de ejercicio se alcanza a $ 3, el precio de las acciones está en alza, la llamada teóricamente vale $ 2. En este caso, el subyacente es la acción con un precio de $ 5, y el derivado es la llamada con un precio de $ 2. Un contrato de derivados de venta le da al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una acción en particular a un precio de ejercicio determinado. Si la compañía A se cotiza a $ 5 y el precio de ejercicio se alcanza a $ 7, el precio de la acción tiende a bajar, la opción de venta se cotiza a $ 2 en el dinero y en teoría vale $ 2. En este caso, el subyacente es la acción con un precio de $ 5 y el derivado es el contrato de venta con un precio de $ 2. Tanto el call como el put dependen de los movimientos de precios en el activo subyacente, que en este caso es el precio de las acciones de la compañía A.
