La persona promedio experimenta el valor de la moneda como bastante estable día a día. El precio de una taza de café cada mañana es de $ 1.50, el pago del automóvil con interés fijo y la hipoteca son los mismos todos los meses, y para un trabajador asalariado, incluso los cheques de pago son idénticos. El hecho de que el valor de la moneda fluctúe constantemente en relación con otras monedas solo parece importar cuando se planifica un viaje al extranjero o se encuentra algo sorprendente en eBay (EBAY) y se ve obligado a pagarlo en coronas danesas.
La mayoría de las personas están familiarizadas con los impactos directos de los tipos de cambio, pero son solo la punta del iceberg. El impacto indirecto de los tipos de cambio y sus fluctuaciones se extiende mucho más y más profundamente para afectar muchos de los aspectos más importantes de nuestras vidas, como cuánto tiempo lleva conseguir un trabajo, dónde podemos permitirnos vivir y cuándo podemos jubilarnos. Los tipos de cambio tienen una tremenda influencia en la economía tanto a corto plazo como durante períodos prolongados de tiempo. ( en Los efectos de las fluctuaciones monetarias en la economía)
Los tipos de cambio afectan la cantidad que paga por los bienes
En esta era de globalización, los bienes de otros países son tan comunes, o incluso más comunes, que los producidos en el país. Los tipos de cambio tienen un impacto significativo en los precios que paga por los productos importados. Una moneda nacional más débil significa que el precio que paga por bienes extranjeros generalmente aumentará significativamente. Como corolario, una moneda nacional más fuerte puede reducir los precios de los bienes extranjeros hasta cierto punto.
Vamos a ilustrar el impacto de una moneda nacional más débil en los precios de los productos con un ejemplo. Suponga que el dólar canadiense disminuye en un 10 por ciento frente al dólar estadounidense durante un año, de una tasa de 90 centavos de dólar estadounidense por C $ (US $ 1 = C $ 1.1110) a 81 centavos de dólar estadounidense (US $ 1 = C $ 1.2350). ¿Cuál sería el cambio de precio en los supermercados canadienses por una libra de almendras de California que están disponibles en los EE. UU. Por US $ 7? En igualdad de condiciones (suponiendo que no haya otros costos y solo teniendo en cuenta los tipos de cambio), el precio de las almendras de California en Canadá aumentaría de aproximadamente C $ 7.78 (es decir, aproximadamente US $ 7 x 1.1110) a C $ 8.65 (US $ 7 x 1.2350) por libra.
El cambio en el precio de los productos importados depende de cómo las monedas de las naciones exportadoras (es decir, aquellas de donde se obtuvieron estos productos) se hayan desempeñado en contra de la moneda nacional. En abril de 2015, el dólar estadounidense reinó en todas las monedas, lo que habría resultado en que los consumidores estadounidenses pagaran precios más bajos por los automóviles alemanes o la electrónica japonesa. Pero debido a que las diferentes monedas tuvieron un rendimiento variable frente al dólar estadounidense, las relaciones entre monedas serían un poco más complicadas.
Por ejemplo, el euro había caído un 21, 4 por ciento frente al dólar estadounidense en el período de 12 meses hasta el 24 de abril de 2015, mientras que el dólar canadiense había disminuido solo un 9, 5 por ciento frente al dólar estadounidense durante este período. Como resultado, el dólar canadiense se había apreciado alrededor del 15 por ciento frente al euro durante el año pasado (de C $ 1 = EUR 0.6575 a C $ 1 = 0.7560), lo que resultó en que los canadienses pagaran precios algo más bajos por productos europeos como el vino y el queso.
Las tasas de cambio pueden afectar la inflación y, por lo tanto, las tasas de interés, sobre ahorros y préstamos.
Una moneda nacional débil puede elevar la tasa de inflación en una nación que es un gran importador, debido a los precios más altos para los productos extranjeros. Esto puede inducir al banco central a elevar las tasas de interés para contrarrestar la inflación, así como a respaldar la moneda y evitar que se hunda bruscamente. Por el contrario, una moneda fuerte deprime la inflación y ejerce una carga sobre la economía que equivale a una política monetaria restrictiva. En respuesta, el banco central de una nación puede moverse para mantener bajas las tasas de interés o reducirlas aún más para evitar que la moneda nacional se vuelva demasiado fuerte. Por lo tanto, el tipo de cambio tiene un impacto indirecto en la tasa de interés que paga sobre su hipoteca o préstamo para automóvil, o sobre el interés que recibe sobre el dinero en su cuenta de ahorros o del mercado monetario.
Los tipos de cambio pueden afectar sus perspectivas laborales
Una moneda nacional débil estimula el crecimiento económico al impulsar las exportaciones y hacer que las importaciones sean más caras (obligando a los consumidores a comprar bienes nacionales). El crecimiento económico más rápido generalmente se traduce en mejores perspectivas de empleo. Una moneda nacional fuerte puede tener el efecto contrario, ya que ralentiza el crecimiento económico y reduce las perspectivas de empleo.
Los tipos de cambio tienen un impacto en su cartera de inversiones.
Las fluctuaciones del tipo de cambio pueden tener un impacto sustancial en su cartera de inversiones, incluso si solo posee inversiones nacionales. Por ejemplo, el dólar fuerte generalmente amortigua la demanda global de productos básicos ya que tienen un precio en dólares. Esta menor demanda puede afectar las ganancias y las valoraciones de los productores nacionales de productos básicos, aunque parte del impacto negativo sería mitigado por la moneda local más débil. Una moneda fuerte también puede tener un efecto en las ventas y ganancias obtenidas en el extranjero; en 2015, numerosas multinacionales de EE. UU. atribuyeron un golpe a la línea superior y al resultado final por el dólar más fuerte. Por supuesto, el efecto de los tipos de cambio en los rendimientos de la cartera es bien conocido. Invertir en valores denominados en una moneda apreciativa puede aumentar los rendimientos totales, mientras que invertir en valores denominados en una moneda depreciable puede recortar los rendimientos totales. Por ejemplo, una serie de índices bursátiles europeos alcanzaron niveles récord en los primeros cuatro meses de 2015, pero los inversores estadounidenses que habían invertido en ellos habrían visto sus rendimientos reducidos sustancialmente por la caída del euro.
Los tipos de cambio pueden aumentar los precios de la propiedad y la vivienda
Una moneda nacional débil o infravalorada puede ser como tener una venta abierta del Viernes Negro y lo que está marcado es cada bien, servicio y activo en el país. El truco es que solo los compradores que pueden pagar en la moneda extranjera más fuerte obtienen el precio de venta. Esto atrae a turistas extranjeros, lo que puede ser bueno para la economía. Sin embargo, también atrae a compradores extranjeros que buscan obtener activos baratos y superar a los compradores nacionales por ellos. Los compradores extranjeros han elevado los precios de la vivienda en países con una moneda débil. Imagine que está buscando una casa y de repente está compitiendo contra personas que obtienen, por ejemplo, un descuento automático del 30 por ciento sobre el precio de venta. Incluso si no está buscando casa, los altos precios de la vivienda y la baja oferta también afectan el alquiler. En 2015, la demanda local de vivienda también fue muy sólida en numerosas naciones, ya que sus bancos centrales mantuvieron las tasas de interés en mínimos históricos en un intento por estimular sus economías. Esto también tuvo el efecto de llevar sus monedas a mínimos de varios años, lo que aumentó los temores de una guerra mundial de divisas. ( en ¿Qué es una guerra de divisas y cómo funciona?)
La línea de fondo
Al igual que un iceberg, el principal impacto de las fluctuaciones de los tipos de cambio radica en gran medida debajo de la superficie. El efecto indirecto de las fluctuaciones monetarias eclipsa el efecto directo debido a la enorme influencia que ejerce sobre la economía tanto a corto como a largo plazo. El efecto indirecto de los tipos de cambio se extiende a los precios que paga en el supermercado, las tasas de interés de sus préstamos y ahorros, los rendimientos de su cartera de inversiones, sus perspectivas de empleo y posiblemente incluso los precios de la vivienda en su área.
