Los principales índices de referencia del índice han pulsado el botón de pausa a pesar del inicio de una guerra comercial que tiene el poder de poner fin al mercado alcista de varios años. Una rápida mirada al calendario explica la extraña reacción, con el inicio de la temporada de ganancias del segundo trimestre a solo una semana de distancia. Puede apostar a que los analistas de Wall Street y los comerciantes en el hogar estarán escuchando atentamente las orientaciones del tercer trimestre y del año fiscal para evaluar cómo las empresas estadounidenses ven el impacto en los ingresos de los eventos actuales.
El tema será difícil de ignorar incluso si los ejecutivos de la compañía niegan cualquier impacto porque la prensa financiera presionará el tema en cada oportunidad. Más importante aún, las empresas públicas tienen la responsabilidad ante los accionistas de explicar cómo una guerra comercial podría interrumpir las cadenas de suministro, especialmente si venden productos en lugar de servicios. Este examen interno incluso podría extenderse a los grandes gigantes tecnológicos, que podrían ser blanco de ambos lados en la próxima ronda de aranceles.
El SPDR S&P 500 ETF (SPY) finalizó una tendencia alcista de varios años a $ 213 en diciembre de 2014 y entró en una corrección lateral que terminó con una ruptura después de las elecciones de 2016. La recuperación posterior se desarrolló en dos grandes olas, elevando el fondo a un máximo histórico de $ 286.63 en enero de 2018. Se vendieron casi 35 puntos en las próximas 10 sesiones, alcanzando un mínimo de cuatro meses en el promedio móvil exponencial de 200 días. (EMA), y ha tallado el contorno de un patrón de triángulo simétrico desde ese momento.
El triángulo simétrico tiene una reputación neutral, pero se ve como un patrón de continuación en la cima de una tendencia alcista a largo plazo. Aun así, hay pocas oportunidades para posiciones a más largo plazo hasta que el fondo supere la resistencia en $ 280 o se venda a través del soporte en $ 260. Las líneas de soporte y resistencia se están estrechando y se cruzarán en octubre, lo cual es importante porque las nuevas tendencias a menudo se apoderan de dos tercios de la distancia entre el primer giro de un triángulo y el vértice.
El volumen en balance (OBV) apenas se ha movido desde noviembre de 2017 (líneas rojas), lo que indica un punto muerto entre toros y osos. Sin embargo, el fondo está cotizando 15 puntos más alto ahora que en ese momento, agregando presión a la baja en la cuenta diaria. El patrón lateral de tres meses incrustado dentro de los cambios más amplios puede desencadenar señales de negociación tempranas pero confiables, ya sean alcistas o bajistas, cuando el indicador sale del rango entre las dos líneas rojas.
Invesco QQQ Trust (QQQ) finalizó su mercado alcista más de seis meses después del S & P500 en 2015, en línea con años de liderazgo en el mercado. Esculpió un amplio patrón de triángulo ascendente en el cuarto trimestre de 2016 y estalló, ingresando un avance de tendencia que arrojó excelentes retornos en enero de 2018, cuando la compra de intereses fracasó por encima de $ 170. Se vendieron 21 puntos a principios de febrero y rebotó a un nuevo máximo nominal en marzo.
El fondo registró máximos y mínimos más bajos en una ruptura de junio que fracasó solo tres puntos por encima del máximo de marzo, dando paso a una disminución que restableció la resistencia del rango cerca de $ 175. El patrón más amplio continúa transmitiendo un canal ascendente poco profundo que debería detener el progreso si los alcistas retoman el control y elevan el fondo a $ 185. Sin embargo, la reciente ruptura fallida puede presagiar una acción más bajista que evoluciona hacia otro tipo de patrón de rango limitado.
El OBV de QQQ se ve más débil que el de SPY a pesar de su rendimiento relativo más fuerte, superando en enero de 2018 y fallando un intento de ruptura de marzo (línea roja). El indicador no logró alcanzar esa línea durante el rally de junio a un máximo histórico, lo que desencadenó una divergencia bajista que precedió a la ruptura fallida. La presión de venta desde ese momento ha sido más fuerte de lo que admitirán los toros, cayendo al mínimo más bajo desde marzo, cuando el fondo cotizaba cerca de $ 150. A su vez, esto aumenta las probabilidades de otra prueba en la EMA de 200 días cerca de $ 160. (Para obtener más información, consulte: 6 acciones de Big Techs pueden verse afectadas en una guerra comercial ).
La línea de fondo
Los principales índices de referencia ingresaron patrones de rango en enero de 2018, lo que indica un enfrentamiento entre toros y osos. Este patrón de retención permanece en su lugar a medida que avanzamos en la segunda mitad del año, sin un final a la vista. (Para leer más, consulte: 3 sectores para comprar en una guerra comercial ).
