Cuando una compañía enumera sus acciones por primera vez a través de una oferta pública inicial (IPO), un banco de inversión evalúa el desempeño y la salud actuales y proyectadas de la compañía para determinar el valor de la IPO para el negocio.
El banco puede hacer esto comparando la compañía con la IPO de otra compañía similar o calculando el valor presente neto de la empresa. Esta valoración es a menudo el factor determinante más importante para decidir el precio inicial de las acciones cuando las empresas más grandes, particularmente las empresas privadas conocidas, se hacen públicas.
La compañía y el banco de inversión se reúnen con los inversores a través de una serie de roadshows para ayudar a determinar el mejor precio de salida a bolsa. Finalmente, después de la valoración y los roadshows, la empresa debe reunirse con el intercambio en el que figurará en la lista y determinar si el precio de salida a bolsa es justo.
Para llevar clave
- Los precios de las acciones se establecen en función de una variedad de factores, incluido el rendimiento proyectado de una empresa y su valor presente. Para las empresas privadas más grandes y conocidas que hacen una OPV, la valoración es el factor más importante. Noticias de mercado, reglas de oferta y demanda, y el instinto de rebaño también puede afectar los precios iniciales de las acciones.
Comprender cómo se establecen los precios de las acciones
Oferta y demanda
Una vez que comienza el comercio, los precios de las acciones están determinados en gran medida por las fuerzas de oferta y demanda. Una compañía que demuestra potencial de ganancias a largo plazo puede atraer a más compradores, y así disfrutar de un aumento en los precios de las acciones.
Por otro lado, una empresa con una mala perspectiva puede atraer más vendedores que compradores, lo que puede generar precios más bajos. En general, los precios aumentan durante los períodos de mayor demanda, cuando hay más compradores que vendedores. Los precios caen durante los períodos de mayor oferta, cuando hay más vendedores que compradores.
Un aumento continuo en el precio se conoce como una tendencia alcista, y una caída continua en los precios se llama tendencia bajista. Las tendencias alcistas sostenidas forman un mercado alcista y las tendencias bajistas sostenidas se denominan mercados bajistas.
Noticias del mercado
Otros factores pueden afectar los precios y causar cambios repentinos o temporales en el precio. Algunos ejemplos incluyen informes de ganancias, eventos políticos, eventos materiales de la compañía y noticias económicas.
No todos los tipos de noticias o informes económicos afectan a todos los valores. Por ejemplo, las acciones de las empresas dedicadas a la industria del gas y el petróleo pueden reaccionar al informe semanal del estado del petróleo de la Administración de Información Energética de EE. UU. (Informe EIA), pero pueden no reaccionar con tanta fuerza a un informe mensual débil de empleos.
Instinto de manada
Los precios de las acciones también pueden ser impulsados por lo que se conoce como instinto de rebaño, que es la tendencia de las personas a imitar las acciones de un grupo más grande. Por ejemplo, a medida que más y más personas compren una acción, lo que eleva el precio cada vez más, otras personas se sumarán a la suposición, suponiendo que todos los demás inversores deben estar en lo cierto (o que saben algo que no todos saben).
En una situación de mentalidad de rebaño, es posible que no haya un soporte técnico o fundamental para el aumento de precios, sin embargo, los inversores continúan comprando porque otros lo están haciendo y tienen miedo de perderse. Este es uno de los muchos fenómenos estudiados bajo el paraguas de las finanzas del comportamiento.
