Las innovaciones técnicas y financieras han llevado a la introducción de instrumentos financieros complicados y estrategias comerciales con un alcance global. Como resultado de algunos de estos desarrollos, la transparencia, los procedimientos y el control tienden a verse comprometidos. La prevención de actividades ilegales es cada vez más un desafío para los reguladores, y las opciones, al ser instrumentos complicados, agregan muchas más capas a las regulaciones requeridas, con sus diversos cargos de corretaje con estructuras complejas y niveles de apalancamiento permitidos con exposición de alto riesgo., discutimos las regulaciones básicas, los órganos rectores y sus actividades para el mercado de opciones en los EE. UU.
El objetivo principal de un mercado financiero regulado es proteger los derechos e intereses del inversor común mediante la aplicación del conjunto de protocolos requeridos. Los reguladores de opciones en los EE. UU. Establecen, registran, estandarizan, modifican o revisan (según sea necesario) las reglas para el comercio de opciones en los EE. UU., Que implican:
- Cadenas de opciones para el precio de ejercicio dado y las fechas de vencimiento Unidades de negociación Tamaño del lote Límites de tenencia de posición Exenciones en los límites para posiciones cubiertas Mecanismos de ejercicio Reglas para el informe de pedidos y manejo de excepciones Reglas para transacciones de opciones fuera de bolsa Establecer límites de apalancamiento y margen Reglas de venta cortas.
Además, los reguladores establecen requisitos sobre informes comerciales, mecanismos de manejo de disputas y acciones disciplinarias contra las personas y empresas que no cumplen. La mayoría de estas reglas y regulaciones se imponen a través de casas de bolsa.
Un contrato de opción puede negociarse en una acción / índice o en divisas / materias primas / futuros como subyacente. Diferentes organizaciones estadounidenses regulan estas categorías. Todos los contratos de opciones negociados sobre acciones / índices son supervisados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA); mientras que los contratos de opciones sobre divisas / materias primas / futuros son supervisados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) y la Asociación Nacional de Futuros (NFA).
La Comisión de Bolsa y Valores
La SEC, fundada en 1934, tiene una declaración de misión "para proteger a los inversores, mantener mercados justos, ordenados y eficientes, y facilitar la formación de capital". Establece regulaciones para garantizar que se sigan prácticas justas en los mercados con total transparencia. Una lista completa de las reglas de negociación de opciones SEC está disponible aquí.
Autoridad Reguladora de la Industria Financiera
Creado en 2007, FINRA es un organismo no gubernamental dedicado a la seguridad de los inversores y la fiabilidad del mercado a través de la regulación. Su enfoque principal es el cumplimiento por parte de las empresas de seguridad y los corredores de un conjunto de reglas y garantizar la transparencia del mercado. Las operaciones de FINRA se pueden dividir en cuatro secciones:
- Educar al público sobre inversiones, manejo de dinero, fraudes y gestión de riesgos a través de módulos de capacitación disponibles en su sitio web. Registro obligatorio de corredor de bolsa: todas las compañías en el negocio de transacciones de valores en los EE. UU. Están obligadas a registrarse en FINRA y convertirse en corredores de bolsa autorizados. Si no lo hacen, podrían estar sujetos a sanciones, acciones legales e incluso a un cierre. Licencias de valores y exámenes. Registro de acciones disciplinarias.
Las regulaciones específicas de opciones de FINRA están disponibles en su guía detallada de regulación de opciones. Las propuestas de los intercambios de miembros se verifican cuidadosamente para la evaluación de impacto y, si se considera adecuado, los cambios en las reglas se implementan de acuerdo con la SEC. (Para obtener más información, consulte: Investopedia explica: cómo FINRA está relacionado con la SEC).
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos
Establecido en 1974, el CFTC es un organismo gubernamental que ayuda al comercio futuro para diferentes sectores como la agricultura, los mercados mundiales, la energía y los mercados ambientales. Su regulación tiene como objetivo cumplir su misión "proteger a los participantes del mercado y al público del fraude, la manipulación, las prácticas abusivas y el riesgo sistémico relacionado con los derivados". La CFTC también ofrece mecanismos para que los comerciantes individuales presenten una queja, así como un programa de denuncia de irregularidades.. A continuación se muestra la lista de intercambios monitoreados por CFTC:
1. Intercambio de opciones de la Junta de Chicago
2. Junta de Comercio de Chicago
3. Bolsa Mercantil de Chicago
4. HedgeStreet
5. Intercambio de futuros de EE. UU.
6. Junta de Comercio de Kansas City
7. Intercambio de granos de Minneapolis
8. Bolsa Mercantil de Nueva York
9. Junta de Comercio de Nueva York
10. OneChicago
La Asociación Nacional de Futuros (NFA)
La National Futures Association (NFA) es el "principal proveedor independiente de programas reguladores eficientes e innovadores que salvaguardan la integridad de los mercados de derivados" (incluidas las opciones). Una guía regulatoria detallada (incluidas las opciones) está disponible en el sitio web oficial de la NFA. Todos los miembros de la NFA tienen las siguientes obligaciones:
- Ser miembro registrado / registrado de NFA. Cumplir con los requisitos de capital esenciales. Mantener registros e informes que deben ser exhaustivos para todas las transacciones y actividades comerciales relacionadas.
Reglamento de opciones clave de EE. UU.
Estas son algunas de las regulaciones clave en los Estados Unidos:
- Los operadores de opciones en los EE. UU. Deben operar dentro de los límites prescritos establecidos por el regulador respectivo. Debido a que el comercio corto de opciones a menudo puede conducir a perder más que el monto negociado, los límites de apalancamiento, los requisitos de margen y las posiciones cortas tienen la mayoría de las regulaciones para proteger a los inversores y operadores de riesgos desconocidos. Los operadores de opciones deben mantener el monto mínimo de margen establecido por el corredor, de acuerdo con las regulaciones. Para las opciones cortas en forex, el monto del valor de transacción nocional más la prima de la opción recibida debe mantenerse como un depósito de seguridad. Para las opciones largas, la prima de la opción completa es necesaria como depósito. Primero, primero La regla de salida (FIFO) evita mantener posiciones de opción similares.
La línea de fondo
Qué tan bien los reguladores aseguran un funcionamiento sin problemas a través de regulaciones establecidas, reglas y mecanismos de resolución de disputas expone la eficiencia real de un mercado determinado. Si bien siempre es emocionante operar con activos financieros complejos como opciones y otros derivados con la esperanza de obtener mejores ganancias, se debe tener cuidado para garantizar que los mercados, los participantes y las empresas facilitadoras estén bien regulados.
