¿Qué es el margen de variación?
El margen de variación es un pago de margen variable realizado por los miembros compensadores, como un corredor de futuros, a sus respectivas cámaras compensadoras en función de los movimientos adversos de los precios de los contratos de futuros que tienen estos miembros. Los miembros compensadores pagan el margen de variación diariamente o intradía para reducir la exposición creada al tener posiciones de alto riesgo. Al exigir un margen de variación a sus miembros, las cámaras de compensación pueden mantener un nivel de riesgo adecuado que permite el pago ordenado y la recepción de fondos para todos los comerciantes que utilizan esa cámara de compensación.
Para llevar clave
- El margen de variación se refiere a la cantidad de fondos necesarios para garantizar los niveles de margen para el comercio. Depende de una variedad de factores, incluidos los movimientos de precios esperados, el tipo de activo y las condiciones del mercado.
Conceptos básicos del margen de variación
El margen de variación se utiliza para llevar el capital en una cuenta hasta el nivel de margen. Este margen, y el margen inicial y de mantenimiento asociado, deben ser sostenidos por fondos líquidos que le permitan funcionar como garantía contra cualquier pérdida que pueda resultar de las operaciones en curso.
Por ejemplo, si un comerciante compra un contrato de futuros, el margen inicial de ese contrato puede ser de $ 3, 000. Esta es la cantidad de capital que necesitan tener en su cuenta para tomar el comercio. El margen de mantenimiento puede ser de $ 2, 500. Esto significa que si el dinero en la cuenta cae por debajo de $ 2, 500, el operador debe recargar la cuenta a $ 3, 000 nuevamente, ya que ha perdido $ 500 en sus posiciones, lo que reduce el búfer en su cuenta a un nivel inaceptable. La cantidad necesaria para llevar la cuenta a un nivel aceptable a fin de garantizar futuras transacciones se conoce como margen de variación.
Ahora, imagine que un corredor tiene miles de traders, todos en diferentes posiciones y ganando y perdiendo dinero. El corredor, o miembro compensador, debe tener en cuenta todas estas posiciones y luego enviar fondos a las cámaras compensadoras que cubran el riesgo asumido por todas sus operaciones.
La cantidad de margen de variación varía según las condiciones exactas del mercado y el movimiento de precios experimentado a lo largo del día. Un corredor puede considerar necesario el pago del margen de variación de fondos adicionales cuando el saldo de la cuenta de patrimonio cae por debajo del margen de mantenimiento o el requisito de margen inicial. Esta solicitud de fondos se conoce como una llamada de margen.
Llamada de margen
Una llamada de margen es cuando un corredor requiere que un inversor contribuya con fondos adicionales para cumplir con el monto mínimo de margen requerido. Se promulga cuando la cuenta pierde dinero o se toman posiciones adicionales, lo que hace que el saldo de capital caiga por debajo del mínimo requerido para mantener esas posiciones. Si el inversor no puede cumplir con la llamada de margen, la corredora puede vender los valores en la cuenta hasta que se cumpla el monto o el riesgo se reduzca a un nivel aceptable.
Requisito de margen de mantenimiento
El margen de mantenimiento es un factor importante a tener en cuenta al calcular el margen de variación. Se refiere a la cantidad de dinero que un inversor debe mantener en su cuenta de margen al negociar acciones. Generalmente es menor que el margen inicial requerido para realizar transacciones. Este requisito le da al inversor la capacidad de pedir prestado a una corredora. Este margen funciona como garantía contra el monto prestado por el inversionista.
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) requiere que el margen de mantenimiento se establezca en un mínimo del 25% para las existencias. Otras casas de bolsa pueden establecer mínimos más altos, como el 50%, según el nivel de riesgo y el inversor involucrado.
Al negociar futuros, el margen de mantenimiento significa algo diferente. Es el nivel en el que se requiere que un inversor recargue su cuenta al monto del margen inicial.
Ejemplo de margen de variación
Digamos que un comerciante compra 100 acciones de ABC por $ 10 cada una. El margen inicial establecido por el corredor para la compra es del 50%. Esto significa que el corredor debe tener $ 500 en su cuenta en todo momento para realizar transacciones. También suponga que el margen de mantenimiento es de $ 300.
Si el precio de ABC cae a $ 7, entonces las pérdidas de $ 300 en el comercio se deducen de la cuenta de margen inicial. Esto significa que el saldo inicial de la cuenta de margen es ahora de $ 200, que está por debajo del monto de margen de mantenimiento de $ 300 especificado anteriormente. El nuevo margen inicial es de $ 350 (50% de $ 700). El operador necesitaría recargar su cuenta con $ 150 para continuar operando.
