Viacom, Inc. (VIAB) se recuperó un 6% el jueves, a pesar de registrar una disminución de 3.8% año tras año en los ingresos del tercer trimestre fiscal. Una perspectiva optimista apuntaló la acción del precio en el gigante de los medios con problemas, que está cavando tras años de drama y litigios con el ex presidente ejecutivo y fundador Sumner Redstone. Si bien el esfuerzo de recuperación continuará en la próxima década, el stock puede haber tocado fondo y pronto podría entrar en una tendencia alcista a largo plazo.
Los pescadores de fondo de bolsillo pueden desear abrir posiciones en esta coyuntura, pero la mayoría de los actores del mercado deben mantener su pólvora seca y esperar que la acción del precio desencadene señales de compra a largo plazo. Eso vendrá cuando las acciones finalmente mantengan una ruptura por encima del mínimo roto de 2016 en $ 30.11. Ha estado probando ese límite desde noviembre de 2017, pero aún no ha eliminado la barrera ni ha establecido un nuevo soporte en los bajos $ 30.
Gráfico VIAB a largo plazo (2006-2018)
El actual Viacom abrió a $ 41.12 después de emitir nuevas acciones en enero de 2006, luego de la división con CBS Corporation (CBS). Se elevó a $ 43.90 en febrero y se vendió a $ 32.42 en julio, tallando un rango de negociación que se rompió en junio de 2008. La posterior disminución se aceleró durante el colapso económico antes de registrar un mínimo histórico de $ 11.60 en noviembre. La acción subió en 2009 y completó un viaje de ida y vuelta al máximo de 2006 en febrero de 2011.
Una ola de rally se estancó en los bajos $ 50, dando paso a un triángulo simétrico a gran escala que completó el manejo de una copa de cinco años y una ruptura del mango en agosto de 2012. La acción registró ganancias impresionantes en el máximo histórico de marzo de 2014 a $ 89.27 y se volvió más bajo, elaborando un patrón de cobertura que se rompió a la baja en septiembre. La disminución se estancó en el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA) un mes después, generando una prueba de varios meses, seguida de un desglose de julio de 2015.
El doble colapso marcó el comienzo de una brutal tendencia bajista, apuntalada por la telenovela interna de la compañía y el fenómeno milenario de cortar el cable en el entretenimiento en streaming. Las principales propiedades CMT, MTV y Comedy Central perdieron la audiencia durante este período, pero la compañía no respondió con fuerza mientras los competidores de los medios aumentaron las ofertas basadas en Internet. (Para más información, consulte: El corte del cordón se está acelerando rápidamente: nuevo estudio ).
Gráfico VIAB a corto plazo (2017 - 2018)
La presión de venta disminuyó en los bajos $ 20 en noviembre de 2017, dando paso a un rebote que montó la EMA de 200 días en los bajos $ 30 en enero de 2018. Probó ese nivel en marzo y rompió el soporte, cayendo a mediados de los $ 20 en junio. Dos olas de compra desde entonces han vuelto a poner en juego el promedio móvil por cuarta vez, aumentando las probabilidades de una ruptura renovada que también eleva el stock por encima de la resistencia del número redondo a $ 30.
Sin embargo, la ola de recuperación inicial no establecerá una tendencia alcista a largo plazo debido a la falla del primer trimestre, que marcó la tercera reversión importante en ese nivel desde 2016. En cambio, la acción tendrá que probarse con un patrón de consolidación por encima de el promedio móvil, seguido de un impulso de compra respaldado por el volumen. Ese proceso podría llevar varios meses, pero la señal retrasada tiene sentido porque la acción no se ha mantenido por encima de la EMA de 200 días desde el colapso de 2014.
El volumen en balance (OBV) superó el precio en 2014 e ingresó en una fuerte ola de distribución que terminó en 2015. Se incrementó en abril de 2017, se estancó justo por encima del máximo de 2014 mientras desencadenó una divergencia alcista que no logró poner fin a la tendencia bajista. Una prueba de noviembre de 2017 de la baja presión de venta en 2015, pero el repunte lento desde ese momento indica precaución por parte de las instituciones que han perdido dinero en este rezagado en los últimos años.
La línea de fondo
Viacom continuó una prueba de nueve meses de resistencia promedio móvil a largo plazo luego de un informe de ganancias optimista y podría entrar en una tendencia alcista secular antes de fin de año. (Para lecturas adicionales, consulte: 8 acciones vistas en aumento en la nueva ola de fusión ).
