Cuando la mayoría de los inversores piensan en fondos cotizados en bolsa (ETF), piensan en estrategias de inversión pasiva. Estos fondos realizan un seguimiento de una amplia variedad de índices y tienen una baja rotación y costo, así como grandes oportunidades de diversificación. La inversión pasiva se ha convertido en un método preferido para los inversores de todos los niveles, ya que los analistas citan estudios que muestran que las estrategias pasivas tienden a ganar a las activas a largo plazo. No obstante, también hay ETF gestionados activamente, aunque tienden a pasar desapercibidos.
A pesar del hecho de que solo una minoría de fondos administrados activamente vencerá al mercado, algunos inversores están interesados en alcanzar estos objetivos de ganancias más grandes. De esta manera, el diseño de los ETF también puede ayudar a la estrategia del inversor activo. Los ETF permiten el comercio intradía; Esto se opone a los fondos mutuos, que se negocian solo una vez al día. Con la negociación intradía, los inversores de ETF tienen la oportunidad de seguir la dirección del mercado y realizar las transacciones dentro del día en consecuencia, con el objetivo de aprovechar los cambios a corto plazo. (Para más información, consulte: Introducción a los fondos negociados en bolsa ).
ETF gestionados activamente
El diseño más común de ETF rastrea un índice particular. Sin embargo, los ETF también se pueden construir para rastrear las mejores elecciones de un administrador de inversiones o un fondo mutuo, por ejemplo. De esta manera, estos ETF imitarían una estrategia gestionada activamente. También apuntarían a proporcionar rendimientos superiores al promedio. Los ETF que se gestionan activamente también pueden proporcionar un beneficio a los inversores de fondos mutuos y también a los gestores de fondos. Un ETF que rastrea un fondo mutuo, por ejemplo, probablemente atraerá a los operadores frecuentes sobre el propio fondo mutuo como resultado de las capacidades de negociación intradía. Por lo tanto, con las operaciones centradas en el ETF, es menos probable que el fondo mutuo experimente un flujo de efectivo de entrada y salida, y es probable que la cartera sea más fácil de administrar y cada vez más rentable.
Nuevas tendencias en el espacio ETF
Los ETF tradicionales gestionados pasivamente aún superan ampliamente a los ETF gestionados activamente. Al momento de escribir este artículo, hay aproximadamente 230 ETF activos, según un informe de US News, y alrededor de 50 de ellos se lanzaron el año pasado. Juntos, los ETF activos constituyen solo una pequeña porción del espacio de ETF de $ 4 billones. Sin embargo, el interés de los inversores en la categoría ETF activa ha provocado un gran crecimiento en esta área, y es probable que esta tendencia continúe.
Un informe de ETFGI, una firma de investigación con sede en Londres, indica que los ETF activos y los vehículos relacionados acumularon $ 24 mil millones en nuevos activos durante los primeros 11 meses de 2017. Esto marca un aumento de más del 50% respecto al año anterior, así como el mayor aumento en un solo año desde 2009. Los ETF activos incluso se han vuelto tan populares como para inspirar a algunos ETF pasivos a incluir la palabra "activo" en las descripciones y nombres de productos, incluso si ese término no refleja con precisión la estrategia del ETF en sí. Se advierte a los inversores que permanezcan atentos en su investigación antes de invertir en un producto. (Para obtener más información, consulte: ETF gestionados activamente: ¿los nuevos fondos mutuos?)
Beneficios y riesgos
¿Por qué invertir en un ETF activo sobre un fondo mutuo, por ejemplo, u otro producto relacionado? Además de los beneficios de la negociación intradía, muchos ETF administrados activamente tienen índices de gastos más bajos que sus equivalentes de fondos mutuos comparables. Pueden ser más baratos de comprar, dependiendo del corredor involucrado. Barron apunta al ETF de Fidelity Total Bond (FBND), administrado por Ford O'Neil. O'Neil también administra el fondo mutuo Fidelity Total Bond (FTBFX). Entre estas dos opciones, el ETF tiene un índice de gastos más bajo (0.36% en comparación con 0.45% para el fondo mutuo). Si su corredor es Charles Schwab, comprar el ETF le costará $ 4.95 en lugar de $ 76 para el fondo mutuo.
¿Hay algún beneficio en elegir el fondo mutuo? Según O'Neil, en este caso, la respuesta es no. "Somos agnósticos en cuanto a qué canal la gente quiere invertir", explica. Tratamos de administrar los dos fondos de manera muy similar ".
Eso no quiere decir que los ETF administrados activamente no estén exentos de riesgos. La investigación aún sugiere que las estrategias pasivas son más efectivas que las activas durante un largo período de tiempo. No obstante, los ETF activos parecen estar generando impulso dentro de la comunidad de inversores. (Para leer más, consulte: ETF administrados activamente: riesgos y beneficios para los inversores ).
