¿Cómo está afectando la venta masiva de bitcoins a los mercados de valores? No mucho, parece.
A pesar de que el precio de bitcoin llega a nuevas profundidades no vistas desde febrero, los mercados de valores están en una carrera alcista. El S&P 500 ha proporcionado retornos de casi el 4% a los inversores desde principios de este año. Bitcoin, por otro lado, ha perdido aproximadamente el 51.5% de su valor durante el mismo período. Una mirada más cercana, sin embargo, revela correlaciones en los movimientos de precios.
Un caso de correlación decreciente
Si bien son diferentes clases de activos, los movimientos de precios para los mercados de valores más amplios y bitcoin comenzaron a rastrearse entre sí después de que la criptomoneda explotara en popularidad el año pasado. Del mismo modo, tanto Bitcoin como las criptomonedas alcanzaron mínimos durante febrero y marzo en medio de una venta masiva. La razón aparente de esto es el apetito por el riesgo de los inversores, que se transfiere entre las clases de activos para evitar pérdidas.
Según los analistas de Morgan Stanley, la correlación entre ambas clases de activos en diciembre pasado fue de 0, 4. (Una correlación de 1 implica sincronicidad en el movimiento del precio). Otra empresa de investigación, Datatrek, sacó conclusiones similares. "Dado que los inversores solo tienen un cerebro para procesar el riesgo, tomarán decisiones similares sobre las criptomonedas y las acciones cuando vean la volatilidad de los precios en este último", escribieron analistas de la firma. Afirmaron que la correlación fue más fuerte durante los períodos de recesión en los mercados de valores y se desconectó más cuando los mercados de valores cobraron al alza.
Desde mayo, sin embargo, la correlación se debilitó y, posteriormente, desapareció por completo. "Bitcoin atrajo una gran cantidad de capital especulativo temprano y ese capital se está desangrando", dijo Boris Schlossberg, director gerente de Estrategia FX en BK Asset Management, a CNBC. Él predice una mayor divergencia en los precios de bitcoin y acciones. Un punto de precio de bitcoin por debajo de $ 5, 000 separará a los HODLers de bitcoin (o aquellos que creen en los fundamentos filosóficos de la criptomoneda) de los inversores y comerciantes (o aquellos que están dispuestos a ganar dinero rápido), dice.
Aún no se ha determinado si esa divergencia finalmente se transforma en una convergencia, dada la naturaleza naciente de los mercados de criptomonedas. La consultora de investigación con sede en Londres Capital Economics no apuesta por ella. En una nota reciente, la empresa calificó a bitcoin de "inútil" y declaró que su correlación con los mercados de valores es una coincidencia.
