Una garantía financiera es un contrato de un tercero (garante) para respaldar la deuda de un tercero (el acreedor) por sus pagos al último deudor (inversionista). Algunos ejemplos incluyen una gran corporación (el acreedor) que pide prestada una cantidad significativa de dinero del mercado, respaldada por una garantía de una gran compañía de seguros (garante). Otro ejemplo podría ser una compañía naviera (el acreedor) que busca una garantía por el valor de un envío en particular, respaldada por una garantía de una compañía de seguros marítimos (garante). Finalmente, hay garantías financieras personales, donde el tío Jim (garante) acuerda respaldar un préstamo a su sobrino Bob (el deudor). El tío Jim puede tener que hacer una promesa al prestamista final, el banco, por ejemplo, mantener una promesa sobre una cierta cantidad de activos para cubrir el préstamo al sobrino Jim.
Conclusiones rápidas sobre garantías financieras
- Las garantías financieras son esencialmente pólizas de seguro que garantizan que se pagará una emisión de deuda en particular si el emisor de la deuda experimenta dificultades financieras. Para las compañías grandes, las garantías financieras generalmente son emitidas por compañías de seguros u otras compañías financieras grandes y extremadamente estables, con frecuencia una compañía matriz para el beneficio de una subsidiaria. Las garantías financieras pueden dar como resultado una calificación crediticia más alta, lo que reduce el costo para el emisor. Aunque aparentemente tallados en piedra, se sabe que los garantes financieros fallan en circunstancias extremas, como la crisis financiera de 2007-2009. Las garantías financieras personales pueden requerir una prenda de activos para respaldar la deuda que se está extendiendo.
Conceptos básicos de garantías financieras
A nivel corporativo, una garantía financiera es un bono de indemnización no cancelable respaldado por una aseguradora u otra institución financiera grande y segura, para garantizar a los inversores que se harán los pagos de capital e intereses. Muchas compañías de seguros se especializan en garantías financieras y productos similares que utilizan los emisores de deuda como una forma de atraer inversores. La garantía proporciona a los inversores un nivel adicional de comodidad de que la inversión se reembolsará en caso de que el emisor de valores no pueda cumplir con la obligación contractual de realizar los pagos a tiempo. También puede resultar en una mejor calificación crediticia, debido al seguro externo, que reduce el costo de financiamiento para los emisores.
La mayoría de los bonos están respaldados por una empresa de garantía financiera (también conocida como aseguradora monoline) contra el incumplimiento. La crisis financiera mundial de 2008-2009 afectó especialmente a las empresas de garantías financieras. Dejó a numerosos garantes financieros con miles de millones de dólares en obligaciones de pagar los valores relacionados con hipotecas que incumplieron, y provocó que las empresas de garantía financiera redujeran sus calificaciones crediticias.
Un ejemplo de garantía financiera
Considere XYZ Company, que tiene una subsidiaria llamada ABC Company. ABC Company quiere construir una nueva planta de fabricación y necesita un préstamo de $ 20 millones para proceder. Si los bancos determinan que la empresa ABC tiene deficiencias crediticias potenciales, es probable que solicite a la empresa XYZ que brinde una garantía financiera para el préstamo. Al hacerlo, XYZ Company acepta pagar el préstamo utilizando fondos de otras líneas de negocios, si ABC Company no puede obtener el efectivo para pagar la deuda por sí solo.
Una garantía financiera no siempre cubre el monto total de la responsabilidad. Por ejemplo, un garante financiero solo puede garantizar el reembolso de intereses o capital, pero no ambos. A veces, varias empresas se registran como parte de una garantía financiera. En estos casos, cada garante generalmente es responsable de solo una parte proporcional del problema. Sin embargo, en otros casos, los garantes pueden ser responsables de las porciones de los otros garantes si no cumplen con sus responsabilidades.
