¿Qué es un mercado de distribuidores?
Un mercado de distribuidores es un mecanismo de mercado financiero en el que múltiples distribuidores publican precios a los que comprarán o venderán una garantía de instrumento específica. En un mercado de distribuidores, un distribuidor, designado como "creador de mercado", proporciona liquidez y transparencia al mostrar electrónicamente los precios a los que está dispuesto a hacer un mercado en un valor, indicando tanto el precio al que comprará seguridad (el precio de "oferta") y el precio al que venderá la seguridad (el precio de "oferta"). El comercio de bonos y divisas principalmente en los mercados de distribuidores, mientras que el comercio de acciones en el Nasdaq es un excelente ejemplo de un mercado de distribuidores de acciones.
Mercado de distribuidores
Mercado del concesionario explicado
Un creador de mercado en un mercado de distribuidores apuesta su propio capital para proporcionar liquidez a los inversores. El modo principal de control de riesgos para el creador de mercado es, por lo tanto, el uso del diferencial de oferta y demanda, que representa un costo tangible para los inversores.
Por ejemplo, si el Distribuidor A tiene un amplio inventario de acciones de WiseWidget Co., que otros fabricantes del mercado cotizan en el mercado a $ 10 / $ 10.05, y desea descargar algunas de sus tenencias, puede publicar su cotización de oferta y demanda como $ 9.98 / $ 10.03. Los inversores racionales que buscan comprar WiseWidget Co. tomarían el precio de oferta del distribuidor A de $ 10.03, ya que es 2 centavos más barato que el precio de $ 10.05 al que lo ofrecen otros creadores de mercado. Por el contrario, los inversores que buscan vender acciones de WiseWidget Co. tendrían pocos incentivos para "alcanzar la oferta" de $ 9.98 publicada por el distribuidor A, ya que es 2 centavos menos que el precio de $ 10 que otros distribuidores están dispuestos a pagar por la acción.
Un mercado de distribuidores difiere de un mercado de subastas principalmente en este aspecto de creadores de mercados múltiples. En un mercado de subastas, un único especialista en una ubicación centralizada (piense en el piso de negociación en la Bolsa de Nueva York, por ejemplo) facilita el comercio y la liquidez al igualar compradores y vendedores para un valor específico.
Mercados de concesionarios vs. Mercados de corredores
En un mercado de corredores, debe haber un comprador y vendedor definido para que se realice una operación. En un mercado de distribuidores, los compradores y vendedores ejecutan órdenes de compra / venta por separado e independientemente a través de distribuidores, que actúan como creadores de mercado. Las diferencias entre los mercados de corredores y corredores también incluyen:
- Los corredores ejecutan una transacción en nombre de otros, mientras que los corredores realizan transacciones en su propio nombre. Los corredores compran y venden valores para sus clientes, pero los corredores compran y venden en sus propias cuentas. Los corredores no tienen los derechos y libertades para comprar o vender valores, pero los distribuidores tienen todos esos derechos para comprar y vender. Los corredores obtienen comisiones por realizar transacciones comerciales, pero dado que los distribuidores no obtienen comisiones dado que son los principales directores.
