La relación precio / ganancias (P / E) compara el precio de las acciones de una empresa con las ganancias que genera por acción. La fórmula utilizada para calcular esta relación simplemente divide el valor de mercado por acción entre las ganancias por acción (EPS). El cálculo típico de la relación P / E utiliza el EPS de una empresa de los últimos cuatro trimestres.
Una variación de este cálculo se conoce como el P / E directo. Los inversores o analistas pueden usar las ganancias proyectadas por acción, es decir, las ganancias que se espera generar por acción durante los próximos 12 meses. Esta variación también se conoce como el P / E principal o proyectado. La diferencia significativa es que el P / E adelantado se basa en la especulación de los analistas sobre las ganancias futuras de una empresa en lugar de los datos históricos.
La teoría detrás de la relación P / E de una acción es que proporciona una estimación de la cantidad que un inversor está dispuesto a pagar por cada dólar generado en ganancias. La relación P / E también explica las expectativas de crecimiento de la compañía en el mercado. Como el precio de las acciones es un reflejo de lo que los inversores piensan que vale una empresa, el valor explica el crecimiento. (Para lecturas relacionadas, consulte "Fuerzas que mueven los precios de las acciones").
La relación P / E a plazo debe considerarse más en términos del optimismo del mercado para el crecimiento prospectivo de una empresa. Una compañía con un índice P / E adelantado más alto que el promedio de la industria o del mercado indica una expectativa de que la compañía probablemente experimente una cantidad significativa de crecimiento. Si las acciones de una empresa no logran alcanzar el alto valor de la proporción con mayores ganancias por acción, el precio de las acciones caerá.
En última instancia, la relación P / E es una métrica que permite a los inversores determinar qué tan valiosa es una acción, más que el precio de mercado solo. La relación P / E y la relación directa P / E son particularmente útiles cuando se comparan compañías similares dentro de la misma industria. (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Cómo puedo calcular el P / E de reenvío de una empresa en Excel?")
