La Ley Sarbanes-Oxley (SOX) fue promulgada para proteger a los inversores de posibles cuentas fraudulentas por parte de las empresas, mientras que la Ley Dodd-Frank fue aprobada para promulgar una reforma financiera significativa para reducir el riesgo en ciertas áreas de la economía. SOX fue aprobado por el Congreso en respuesta a los grandes escándalos de contabilidad corporativa en Enron, Tyco International y WorldCom que se descubrieron a principios de la década de 2000. Dodd-Frank fue promulgado en respuesta a la crisis financiera de 2008.
La Ley Sarbanes-Oxley
SOX ordenó una serie de reformas relacionadas con el aumento de la responsabilidad corporativa, divulgaciones financieras más transparentes y para proteger a los inversores contra el fraude corporativo y contable. La Sección 302 de SOX requiere que la gerencia certifique la información contenida en las divulgaciones financieras. La Sección 404 requiere que la administración corporativa y sus auditores mantengan controles internos con métodos de reporte apropiados.
Los escándalos contables fraudulentos causaron grandes y complejas quiebras para Enron y Tyco. Estos escándalos dejan sin trabajo a miles de personas y cuestan a los accionistas miles de millones en valor de las acciones.
La Ley Dodd-Frank
Dodd-Frank requirió una reforma significativa en áreas de regímenes regulatorios, intercambio de swaps, valoración de derivados y pago de desempeño corporativo. Muchos creen que la crisis financiera fue causada en parte por problemas con el comercio de swaps en swaps de incumplimiento crediticio y valores respaldados por hipotecas (MBS). Estos derivados financieros exóticos se negociaban en el mostrador, a diferencia de los intercambios centralizados como lo son las acciones y los productos básicos. Muchos desconocían el tamaño del mercado para estos derivados y el riesgo que representaban para la economía en general.
Dodd-Frank estableció intercambios centralizados para el intercambio de swaps para reducir la posibilidad de incumplimiento de la contraparte y también requirió una mayor divulgación al público de la información de intercambio de swaps para aumentar la transparencia en esos mercados.
