Antes de sumergirse en lo que es la administración de ganancias, es importante tener una comprensión sólida de lo que queremos decir cuando nos referimos a las ganancias. Las ganancias son las ganancias de una empresa. Los inversores y analistas buscan ganancias para determinar el atractivo de una acción en particular. Las empresas con perspectivas de ganancias pobres generalmente tendrán precios de acciones más bajos que aquellas con buenas perspectivas. Recuerde que la capacidad de una empresa para generar ganancias en el futuro juega un papel muy importante en la determinación del precio de una acción.
Dicho esto, la administración de ganancias es una estrategia utilizada por la administración de una compañía para manipular deliberadamente las ganancias de la compañía para que las cifras coincidan con un objetivo predeterminado. Esta práctica se lleva a cabo para suavizar los ingresos. Por lo tanto, en lugar de tener años de ganancias excepcionalmente buenas o malas, las compañías tratarán de mantener las cifras relativamente estables agregando y eliminando efectivo de las cuentas de reserva (conocidas coloquialmente como cuentas "cookie jar").
La Comisión de Bolsa y Valores considera que la gestión abusiva de ganancias es una "tergiversación material e intencional de los resultados". Cuando la nivelación de ingresos se vuelve excesiva, la SEC puede emitir multas. Desafortunadamente, no hay mucho que las personas puedan hacer para detectar abusos. Las leyes contables para las grandes corporaciones son extremadamente complejas, lo que hace que sea muy difícil para los inversores minoristas detectar los escándalos contables antes de que sucedan.
Aunque los diferentes métodos utilizados por los gerentes para suavizar las ganancias pueden ser muy confusos, lo importante a recordar es que la fuerza impulsora detrás de la administración de las ganancias es cumplir un objetivo previamente especificado (a menudo el consenso de un analista sobre las ganancias). Como dijo una vez el gran Warren Buffett, "los gerentes que siempre prometen" hacer los números "en algún momento se verán tentados a inventar los números.
