Dos de las mejores métricas para evaluar empresas en el sector de servicios financieros son la relación precio / libro (P / B) y la relación precio / ganancias (P / E).
El sector de servicios financieros incluye las acciones de una variedad de compañías que brindan servicios financieros a consumidores minoristas y comerciales. Las tres industrias principales dentro de este sector son bancos, firmas de inversión y compañías de seguros. Los bancos de inversión son clave para impulsar los mercados financieros en general, ya que proporcionan el capital que permite que las nuevas corporaciones comiencen a operar y las corporaciones existentes se expandan. Varias empresas de servicios financieros están expandiendo sus operaciones a economías de mercados emergentes como India, Brasil y China.
Aunque los fundamentos básicos de la evaluación son aplicables a casi todos los tipos de empresas, algunos aspectos críticos y únicos del sector de servicios financieros afectan la forma en que se valora. Las empresas dentro de este sector operan bajo regulaciones gubernamentales mucho más estrictas que la corporación promedio. Además, una variable clave en la evaluación de la solidez de una empresa es la deuda, pero la deuda de una empresa de servicios financieros no siempre se mide o define fácilmente, lo que dificulta el cálculo del valor de la empresa y su costo de capital.
Relación precio-libro (P / B)
La relación P / B, también conocida como la relación precio / capital, es utilizada por comerciantes e inversores para comparar el valor en libros de una acción con su valor de mercado. La relación P / B es una fórmula que utiliza el valor en libros del último trimestre por acción para dividir el precio de cierre actual de una acción. Las bajas relaciones P / B pueden ser una indicación de subvaloración de existencias. Esta métrica es adecuada para la evaluación del sector de servicios financieros específicamente porque el análisis histórico ha demostrado la relación para rastrear con mucha precisión el valor intrínseco de las empresas de servicios financieros. (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Cómo son diferentes el valor en libros y el valor de mercado?")
Relación precio-ganancias (P / E)
La relación P / E muestra la relación del precio de las acciones de una empresa con sus ganancias y también es una medida preferida para evaluar las empresas de servicios financieros. Una alta relación P / E se interpreta como una señal de ganancias cada vez más altas para los inversores. Este índice es útil en la evaluación del sector de servicios financieros porque indica la probable tasa de crecimiento futuro de una empresa. Sin embargo, los inversores deben tener cuidado al emplear tanto la relación P / B como la relación P / E para comparar compañías similares dentro del sector, como comparar bancos pequeños con otros bancos pequeños o una compañía de seguros de automóviles con otra.
El flujo de caja descontado, aunque favorecido por algunos analistas, es una métrica que no se considera particularmente apropiada para evaluar empresas en el sector de servicios financieros. Esto se debe a que la naturaleza de las empresas del sector financiero a menudo dificulta la identificación específica de los gastos de capital y la medición precisa del flujo de efectivo. Las métricas de evaluación más preferidas más allá de la relación P / B y la relación P / E incluyen el rendimiento del capital (ROE) y la relación de crecimiento de precio a ganancias (PEG). (Para lecturas relacionadas, consulte "¿Qué métricas se pueden usar para evaluar las empresas en el sector bancario?")
