Los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) están controlados por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), una entidad no gubernamental. El FASB crea pautas específicas que los contadores de la compañía deben seguir al compilar y reportar información para estados financieros o para fines de auditoría. GAAP no es ley, y no hay nada ilegal sobre las violaciones de sus reglas a menos que esas violaciones coincidan con otras leyes.
Sin embargo, la mayoría de las empresas siguen los PCGA como si fueran leyes. Este es uno de los principales ejemplos de empresas privadas que se regulan para ayudar a promover la credibilidad dentro de una industria. Si bien la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) es responsable de establecer estándares de contabilidad y presentación de informes para las empresas cuyos valores se negocian públicamente, la SEC ha decidido delegar la responsabilidad de establecer estándares en el sector privado. El primer organismo en asumir esta tarea fue el Comité de Procedimiento Contable, que fue reemplazado en 1959 por la Junta de Principios Contables. En 1973, la Junta de Principios de Contabilidad fue reemplazada después de muchas críticas por parte del FASB.
En parte debido a la influencia de la SEC, el IRS, el AICPA y otras agencias, GAAP se ha convertido en el estándar universalmente aceptado para las prácticas contables. Los contadores públicos certificados (CPA) deben ser contratados para auditar los registros contables y los estados financieros de las empresas que cotizan en bolsa para garantizar su conformidad con los PCGA. De lo contrario, podría violar los acuerdos de los prestamistas, hacer que caigan los precios de las acciones o arruinar los negocios. Estos requisitos de auditoría crean un apalancamiento útil para FASB y GAAP.
Hay menos presión sobre las empresas más pequeñas que no cotizan en bolsa para cumplir con los PCGA. Sin embargo, muchos prestamistas o socios comerciales aún requieren que los libros sean auditados de acuerdo con los GAAP. Otras empresas creen que el marco creado por los requisitos GAAP facilita la medición del rendimiento empresarial.
