¿Qué es el flujo de caja operativo (OCF)?
El flujo de efectivo operativo (OCF) es una medida de la cantidad de efectivo generado por las operaciones comerciales normales de una empresa. El flujo de caja operativo indica si una empresa puede generar suficiente flujo de caja positivo para mantener y hacer crecer sus operaciones; de lo contrario, puede requerir financiamiento externo para la expansión de capital.
Para llevar clave
- El flujo de efectivo operativo es un punto de referencia importante para determinar el éxito financiero de las actividades comerciales centrales de una empresa. El flujo de efectivo operativo es la primera sección representada en un estado de flujo de efectivo, que también incluye el efectivo proveniente de actividades de inversión y financiamiento. Existen dos métodos para describir el funcionamiento flujo de efectivo en un estado de flujo de efectivo: el método indirecto y el método directo. El método indirecto comienza con el ingreso neto del estado de resultados y luego vuelve a agregar elementos que no son en efectivo para llegar a una cifra base de efectivo. El método directo rastrea todas las transacciones en un período en base de efectivo y utiliza entradas y salidas de efectivo reales en el estado de flujo de efectivo.
Flujo de caja operativo
Comprensión del flujo de caja operativo (OCF)
El flujo de efectivo operativo representa el impacto en efectivo del ingreso neto (NI) de una empresa de sus actividades comerciales primarias. El flujo de efectivo operativo, también denominado flujo de efectivo de las actividades operativas, es la primera sección presentada en el estado de flujo de efectivo.
Dos métodos para presentar la sección de flujo de efectivo operativo son aceptables según los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA): el método indirecto o el método directo. Sin embargo, si se utiliza el método directo, la empresa aún debe realizar una conciliación por separado de manera similar al método indirecto.
Usando el método indirecto, el ingreso neto se ajusta a una base de efectivo usando cambios en cuentas que no son en efectivo, como depreciación, cuentas por cobrar y cuentas por pagar (AP). Debido a que la mayoría de las compañías reportan ingresos netos sobre una base devengada, incluye varios ítems no monetarios, tales como depreciación y amortización.
El ingreso neto también debe ajustarse por los cambios en las cuentas de capital de trabajo en el balance general de la compañía. Por ejemplo, un aumento en AR indica que los ingresos se obtuvieron y se informaron en los ingresos netos sobre una base devengada, aunque no se ha recibido efectivo. Este aumento en AR debe sustraerse del ingreso neto para encontrar el verdadero impacto en efectivo de las transacciones.
Por el contrario, un aumento en AP indica que los gastos se incurrieron y registraron sobre una base devengada que aún no se han pagado. Este aumento en AP necesitaría ser agregado nuevamente al ingreso neto para encontrar el verdadero impacto en efectivo.
Los flujos de efectivo operativos se concentran en las entradas y salidas de efectivo relacionadas con las principales actividades comerciales de una empresa, como la venta y compra de inventario, la prestación de servicios y el pago de salarios. Cualquier transacción de inversión y financiación se excluye de la sección de flujos de efectivo operativos y se informa por separado, como pedir prestado, comprar equipos de capital y realizar pagos de dividendos. El flujo de efectivo operativo se puede encontrar en el estado de flujos de efectivo de una empresa, que se desglosa en flujos de efectivo de operaciones, inversiones y financiamiento.
Métodos para presentar el flujo de caja operativo
Método indirecto
La primera opción para presentar el flujo de efectivo es el método indirecto, donde la compañía comienza con el ingreso neto sobre una base contable de acumulación y trabaja hacia atrás para lograr una cifra de base de efectivo para el período. Según el método contable de acumulación, los ingresos se reconocen cuando se obtienen, no necesariamente cuando se recibe efectivo.
Considere una empresa de fabricación que informa un ingreso neto de $ 100 millones, mientras que su flujo de caja operativo es de $ 150 millones. La diferencia resulta del gasto de depreciación de $ 150 millones, un aumento en las cuentas por cobrar de $ 50 millones y una disminución en las cuentas por pagar de $ 50 millones. Aparecería en la sección de flujo de efectivo operativo del estado de flujo de efectivo de esta manera:
- Ingreso neto $ 100 millones Gasto de desgravación + $ 150 millones Aumento en AR - $ 50 millones Disminución en AP - $ 50 millones Flujo de caja operativo $ 150 millones
Método directo
La segunda opción es el método directo, en el que una empresa registra todas las transacciones en efectivo y muestra la información utilizando entradas y salidas de efectivo reales durante el período contable.
Los ejemplos del método directo de flujo de efectivo operativo incluyen:
- Salarios pagados a empleados Cobro pagado a vendedores y proveedores Cobro recaudado a clientes Ingresos por intereses y dividendos recibidos Impuesto sobre la renta pagado e interés pagado
Importancia del flujo de caja operativo
Los analistas financieros a veces prefieren mirar las métricas de flujo de efectivo porque eliminan ciertas anomalías contables. El flujo de caja operativo, específicamente, proporciona una imagen más clara de la realidad actual de las operaciones comerciales.
Por ejemplo, reservar una gran venta proporciona un gran impulso a los ingresos, pero si la empresa está teniendo dificultades para cobrar el efectivo, entonces no es un verdadero beneficio económico para la empresa. Por otro lado, una empresa puede estar generando un alto flujo de efectivo operativo pero informa un ingreso neto muy bajo si tiene muchos activos fijos y utiliza cálculos de depreciación acelerada.
Si una empresa no obtiene suficiente dinero de sus operaciones comerciales centrales, necesitará encontrar fuentes temporales de financiamiento externo a través de financiamiento o inversión. Sin embargo, esto es insostenible a largo plazo. Por lo tanto, el flujo de caja operativo es una cifra importante para evaluar la estabilidad financiera de las operaciones de una empresa.
