¿Qué es el dinero al por mayor?
El dinero mayorista se refiere a las grandes sumas de dinero prestadas por las instituciones financieras en los mercados monetarios. Esta banca mayorista abarca el mercado de valores negociables, como letras del Tesoro, papel comercial, aceptaciones bancarias, depósitos extranjeros o negociados, certificados de depósito, letras de cambio, acuerdos de repos, fondos federales y valores hipotecarios y valores respaldados por activos de corta duración..
Para llevar clave
- El dinero mayorista se refiere a grandes sumas de dinero prestadas por las instituciones financieras en los mercados monetarios. Como lo demostró la crisis de las hipotecas de alto riesgo, es rápido hacer arreglos pero es peligroso confiar en ellas. Los mercados monetarios mayoristas son un buen indicador de estrés en el sistema financiero.
Entendiendo el dinero al por mayor
El dinero mayorista es una forma para que las grandes corporaciones e instituciones financieras obtengan capital de trabajo y otros tipos de financiamiento a corto plazo, y es fundamental para el correcto funcionamiento de los sistemas financieros globales y de los Estados Unidos.
La financiación mayorista puede ser rápida de organizar, pero es peligroso confiar en ella, como descubrieron los bancos durante la crisis financiera mundial, cuando el mercado de financiación mayorista colapsó. El uso excesivo de fondos mayoristas a corto plazo, en lugar de depósitos minoristas, y los acuerdos de recompra, dejaron a los bancos expuestos al riesgo de liquidez cuando la liquidez era lo más importante.
Un ejemplo de esto ocurrió después del colapso de Lehman Brothers durante la crisis financiera de 2008. Se produjo una corrida bancaria y los inversores sacaron sus fondos mayoristas. Se informa que Wachovia perdió aproximadamente el 1% (o aproximadamente $ 5 mil millones) de sus fondos. La FDIC ordenó al banco que negociara con Citigroup y Wells Fargo para una adquisición en lugar de declararse en bancarrota. Durante un fin de semana, se vendió a Wells Fargo por aproximadamente $ 15 mil millones.
Un momento decisivo de la crisis subprime ocurrió en 2007, cuando Northern Rock, un banco británico que había dependido de los mercados mayoristas para la mayor parte de sus finanzas, ya no pudo financiar sus actividades de préstamo y tuvo que pedir fondos de emergencia al Banco de Inglaterra..
Indicaciones de los mercados mayoristas de dinero
Los mercados mayoristas de dinero son, por lo tanto, un buen indicador principal de estrés en el sistema financiero, y muestran una imagen más real del costo de los préstamos que las tasas de interés oficiales de los bancos centrales. Hoy, el diferencial LIBOR-OIS se ha convertido en una medida clave del riesgo de crédito dentro del sector bancario.
La demanda de activos líquidos de alta calidad (HQLA) en los mercados financieros mundiales sugiere que los mercados monetarios mayoristas están lejos de ser reparados, incluso cuando los bancos de importancia sistémica global (G-SIB) cumplen con las nuevas medidas de capital y liquidez de Basilea III, tales como como el índice de cobertura de liquidez y el índice de financiamiento estable neto.
En los EE. UU., Las nuevas regulaciones del mercado monetario entraron en vigencia en 2016, pero la Reserva Federal tendrá que proporcionar estabilidad a los mercados de préstamos a través de su servicio de Recompra inversa (RRP) durante algún tiempo. Esto se debe a que el aumento de las tasas de interés aumenta la dependencia de los bancos del financiamiento mayorista, al reducir los depósitos minoristas. Esto, a su vez, aumenta el riesgo sistémico.
