La asombrosa disminución de la televisión de pago se ha visto exacerbada por la creciente popularidad de los servicios de transmisión a pedido, como Netflix Inc. (NFLX) y su creciente número de competidores contra compañías de telecomunicaciones de la vieja guardia como Charter Communications Inc. (CHTR), AT&T Inc. (T) y Comcast Corp. (CMCSA), según lo descrito por The Wall Street Journal. Desde principios de 2015 hasta finales del año pasado, 9 millones de estadounidenses han cortado el cable o han optado por no comprar un paquete de cable tradicional al mudarse a nuevos hogares, según las estimaciones de MoffettNathanson.
Este cambio generalizado de la televisión por cable hacia ofertas directas al consumidor de compañías como Netflix, Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com Inc. (AMZN), Hulu y otras, incluida una plataforma Walt Disney Co. (DIS) se lanzará en 2019, ha llevado a muchos inversores a retirar su dinero de las tenencias de cable y telecomunicaciones y en acciones tecnológicas, como lo señaló Shalini Ramachandran del WSJ en una historia publicada el 27 de abril.
"Compañías como Amazon y Netflix están brindando una conveniencia que cambia el juego a precios increíblemente eficientes", dijo el analista de Guggenheim Securities Michael Morris, citado por el WSJ. Por ejemplo, el gigante minorista con sede en Seattle Amazon ha canalizado capital para construir su suscriptor Prime mensual base, que ahora llega a más de 100 millones de hogares, ofreciendo a sus usuarios acceso exclusivo a TV, películas y transmisión de deportes, gracias a acuerdos como una asociación recientemente anunciada con la NFL para juegos de fútbol en vivo.
Los inversores se reasignan hacia Big Tech
"Como inversionista, usted dice: 'No sé cómo se desarrolla esto, pero sí sé que es muy difícil competir si mi competidor me está debilitando en el lado de los precios'", dijo Morris.
En el primer trimestre, los informes de ganancias de los proveedores tradicionales provocaron una mayor liquidación en el espacio, incluida una disminución del 12% en las acciones de Charter, marcando su mayor caída porcentual en un solo día en nueve años. Los rivales, incluidos Comcast y AT&T, también sufrieron pérdidas en informes igualmente pesimistas, ya que los inversores temen que el crecimiento de los clientes de banda ancha de las grandes compañías de telecomunicaciones no sea suficiente para compensar las fuertes caídas del corte del cable.
El miércoles, Comcast informó su cuarto trimestre consecutivo de pérdidas de suscriptores de televisión por cable, mientras que AT&T registró una disminución en los ingresos por video a medida que los consumidores abandonan la televisión satelital por servicios en línea más baratos. Verizon Communications Inc. (VZ), que ha estado intentando reenfocarse en su negocio de medios digitales, registró una disminución de 22, 000 clientes de video de banda ancha Fios en el primer trimestre, acelerando una pérdida de 13, 000 en el mismo período del año anterior.
Los nuevos servicios de transmisión lastiman el cable
Mientras tanto, el crecimiento de los clientes de banda ancha no ha podido superar la debilidad tradicional de la televisión, ya que todos los principales proveedores registraron una desaceleración en su incorporación de clientes de Internet de alta velocidad durante el año pasado. El desempeño de los nuevos servicios de transmisión de compañías como DirectTV Now de AT&T y Sling TV de DISH Network Corp. (DISH) también ha hecho poco para encender la esperanza de los jugadores de la vieja guardia en la calle.
Las acciones de Comcast, AT&T y Charter han disminuido 21.2%, 16.9% y 18.3% respectivamente, año a la fecha (YTD), con un rendimiento inferior a la caída general del 0.9% del S&P 500 durante el mismo período. En comparación, los rivales tecnológicos de Netflix y Amazon han visto sus acciones dispararse 63.2% y 34.7% respectivamente en 2018.
