Los libros de texto económicos introductorios tradicionales generalmente tratan a los bancos como intermediarios financieros, cuyo papel es conectar a los prestatarios con los ahorradores, facilitando sus interacciones actuando como intermediarios creíbles. Las personas que obtienen un ingreso superior a sus necesidades de consumo inmediato pueden depositar sus ingresos no utilizados en un banco acreditado, creando así una reserva de fondos de los cuales el banco puede sacar para prestar a aquellos cuyos ingresos caen por debajo de sus necesidades de consumo inmediato.
Si bien esta historia supone que los bancos necesitan su dinero para hacer préstamos, en realidad es algo engañoso. Siga leyendo para ver cómo los bancos realmente usan sus depósitos para hacer préstamos y en qué medida necesitan su dinero para hacerlo.
Para llevar clave
- Se considera que los bancos son intermediarios financieros que conectan a los ahorristas y los prestatarios; sin embargo, los bancos realmente confían en un sistema bancario de reserva fraccional por el cual los bancos pueden prestar más de la cantidad de depósitos reales disponibles, lo que conduce a un efecto multiplicador de dinero. Si, por ejemplo, la cantidad de reservas que posee un banco es del 10%, entonces los préstamos pueden multiplicar el dinero por hasta 10 veces.
¿Banca de cuento de hadas?
Según la descripción anterior, la capacidad de préstamo de un banco está limitada por la magnitud de los depósitos de sus clientes. Para prestar más, un banco debe asegurar nuevos depósitos atrayendo más clientes. Sin depósitos, no habría préstamos, o en otras palabras, los depósitos crean préstamos.
Por supuesto, esta historia de préstamos bancarios generalmente se complementa con la teoría del multiplicador de dinero que es consistente con lo que se conoce como banca de reserva fraccional. En un sistema de reserva fraccional, solo una fracción de los depósitos de un banco debe mantenerse en efectivo o en la cuenta de depósito de un banco comercial en el banco central. La magnitud de esta fracción está especificada por el requisito de reserva, cuyo recíproco indica el múltiplo de reservas que los bancos pueden prestar. Si el requisito de reserva es del 10% (es decir, 0.1), entonces el multiplicador es 10, lo que significa que los bancos pueden prestar 10 veces más que sus reservas.
La capacidad de los préstamos bancarios no está totalmente restringida por la capacidad de los bancos para atraer nuevos depósitos, sino por las decisiones de política monetaria del banco central sobre si aumentar o no las reservas. Sin embargo, dado un régimen de política monetaria particular y salvo cualquier aumento en las reservas, la única forma en que los bancos comerciales pueden aumentar su capacidad de préstamo es asegurar nuevos depósitos. Una vez más, los depósitos crean préstamos y, en consecuencia, los bancos necesitan su dinero para hacer nuevos préstamos.
10x
Este es el múltiplo de dinero actual en el sistema bancario de los Estados Unidos, ya que la Reserva Federal actualmente exige un requisito de reserva del 10%.
Bancos en el mundo real
En la economía moderna de hoy, la mayoría del dinero toma la forma de depósitos, pero en lugar de ser creado por un grupo de ahorradores que confían al banco que retiene su dinero, los depósitos se crean realmente cuando los bancos otorgan crédito (es decir, crean nuevos préstamos). Como Joseph Schumpeter escribió una vez: "Es mucho más realista decir que los bancos 'crean crédito', es decir, que crean depósitos en su acto de préstamo que decir que prestan los depósitos que se les han confiado".
Cuando un banco hace un préstamo, hay dos entradas correspondientes que se hacen en su balance general, una en el lado de los activos y otra en el lado de los pasivos. El préstamo cuenta como un activo para el banco y se compensa simultáneamente con un depósito recién creado, que es una responsabilidad del banco para el titular del depositante. Contrariamente a la historia descrita anteriormente, los préstamos en realidad crean depósitos.
Ahora, esto puede parecer un poco impactante ya que, si los préstamos crean depósitos, los bancos privados son creadores de dinero. Pero podría preguntarse: "¿No es la creación de dinero el derecho y la responsabilidad exclusiva de los bancos centrales?" Bueno, si cree que el requisito de reserva es una restricción vinculante para la capacidad de los bancos de prestar, entonces sí, de cierta manera los bancos no pueden crear dinero sin que el banco central relaje el requisito de reserva o aumente el número de reservas en el sistema bancario.
Sin embargo, la verdad es que el requisito de reserva no actúa como una restricción vinculante sobre la capacidad de los bancos para prestar y, en consecuencia, su capacidad para crear dinero. La realidad es que los bancos primero otorgan préstamos y luego buscan las reservas requeridas más tarde. Quizás algunas declaraciones de algunas fuentes notables ayudarán a convencerlo de ese hecho.
Alan Holmes, ex vicepresidente senior del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, escribió en 1969, "en el mundo real, los bancos extienden crédito, crean depósitos en el proceso y buscan las reservas más adelante".
Vítor Constâncio, vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), en un discurso pronunciado en diciembre de 2011, argumentó: “En realidad, la secuencia funciona más en la dirección opuesta con los bancos tomando primero sus decisiones de crédito y luego buscando las necesarias financiación y reservas de dinero del banco central ".
La banca de reserva fraccional es efectiva, pero también puede fallar. Durante una "corrida bancaria", los depositantes exigen al mismo tiempo su dinero, que excede la cantidad de reservas disponibles, lo que lleva a una posible quiebra bancaria.
Lo que realmente afecta la capacidad de los bancos para prestar
Entonces, si los préstamos bancarios no están restringidos por el requisito de reserva, ¿enfrentan los bancos alguna restricción? Hay dos tipos de respuestas a esta pregunta, pero están relacionadas. La primera respuesta es que los bancos están limitados por consideraciones de rentabilidad; es decir, dada una cierta demanda de préstamos, los bancos basan sus decisiones crediticias en su percepción de las compensaciones riesgo-retorno, no en los requisitos de reserva.
La mención del riesgo nos lleva a la segunda respuesta, aunque relacionada, a nuestra pregunta. En un contexto en el que las cuentas de depósito están aseguradas por el gobierno federal, los bancos pueden encontrar tentador tomar riesgos indebidos en sus operaciones de préstamo. Dado que el gobierno asegura las cuentas de depósito, lo mejor para el gobierno es frenar la toma excesiva de riesgos por parte de los bancos. Por esta razón, se han implementado requisitos de capital regulatorio para garantizar que los bancos mantengan una cierta proporción de capital con respecto a los activos existentes.
Si los préstamos bancarios están limitados por algo, son requisitos de capital, no requisitos de reserva. Sin embargo, dado que los requisitos de capital se especifican como una razón cuyo denominador consiste en activos ponderados por riesgo (RWA), dependen de cómo se mide el riesgo, que a su vez depende del juicio humano subjetivo. El juicio subjetivo combinado con la creciente hambruna de ganancias puede llevar a algunos bancos a subestimar el riesgo de sus activos. Por lo tanto, incluso con los requisitos de capital regulatorio, queda una cantidad significativa de flexibilidad en la restricción impuesta a la capacidad de los bancos para prestar.
Línea de fondo
Las expectativas de rentabilidad, por lo tanto, siguen siendo una de las principales limitaciones de la capacidad de los bancos, o mejor, su disposición a prestar. Y es por esta razón que, aunque los bancos no necesitan su dinero, sí quieren su dinero. Como se señaló anteriormente, los bancos prestan primero y buscan reservas después, pero sí buscan las reservas.
Atraer nuevos clientes es una forma, si no la más barata, de asegurar esas reservas. De hecho, la tasa actual de fondos federales objetivo, la tasa a la cual los bancos se prestan entre sí, está entre 0.25% y 0.50%, muy por encima de la tasa de interés de 0.01% a 0.02% que el Bank of America paga en un depósito de cheques estándar. Los bancos no necesitan tu dinero; es más barato que te lo pidan prestado que a otros bancos.
