Muchos inversores temen que la guerra comercial entre Estados Unidos y China inflija daños duraderos en los Estados Unidos, pero el economista A. Gary Shilling, presidente de la firma de consultoría y pronósticos económicos A. Gary Shilling & Co., no está de acuerdo. "La gente dice que nadie gana las guerras comerciales. Sí, a corto plazo no, pero a largo plazo… Estados Unidos estará mejor", afirmó el Dr. Shilling en una entrevista con Business Insider publicada esta semana..
"Cuando tienes suficiente oferta en el mundo, y creo que lo tienes… es el comprador quien tiene la ventaja, no el vendedor. El comprador tiene el máximo poder y ¿quién es el comprador? Estados Unidos es el comprador, China es el vendedor… Si no estuviéramos comprando todos esos bienes de consumo de China… ¿dónde los vendería China? No tienen otro lugar para venderlos, y mientras tanto, el crecimiento de China se está desacelerando ", agregó Shilling.
Sus comentarios se producen cuando otros observadores ven problemas crecientes para la economía y los mercados que probablemente se verán agravados por un conflicto comercial prolongado, como se resume en la tabla a continuación.
Banderas rojas para la economía y los mercados
- La guerra comercial entre Estados Unidos y China podría reducir el PIB mundial en $ 600 mil millones, advierte la OCDE. Las empresas están desacelerando el gasto de capital debido a las incertidumbres comerciales. Es probable que el gasto de los consumidores se desacelere debido a los aumentos de precios inducidos por las tarifas El crecimiento de las ganancias corporativas está nublado por las incertidumbres El riesgo recesivo en los próximos 12 meses puede ser del 60%, según el mercado de bonos
Importancia para los inversores
Shilling es conocido como un comentarista económico y financiero con una inclinación contraria, como columnista de Forbes (desde 1983) y Bloomberg, un entrevistado frecuente en CNBC y Bloomberg TV, y como autor o colaborador de varios libros. Entre sus pronósticos más notables: a fines de la década de 1970, en contra de la creencia generalizada de que la alta inflación persistiría durante muchos años, convirtiendo a los activos tangibles en las mejores opciones de inversión, Shilling anticipó que los encargados de formular políticas controlarían la inflación, haciendo que las acciones y los bonos fueran mejores alternativas..
Shilling señala que China se involucra en prácticas comerciales "encubiertas" que deberían ser cuestionadas. "Básicamente no han cumplido sus promesas, no han abierto su tecnología, no se están abriendo a nuestras inversiones, roban nuestra tecnología, exigen transferencias de tecnología para las empresas que desean operar en China, etc." dijo.
Alegaciones clave de Shilling sobre la guerra arancelaria entre Estados Unidos y China
- A pesar del dolor a corto plazo, Estados Unidos estará mejor a largo plazo. China ha incumplido las promesas de abrir sus mercados. China se involucra en el robo desenfrenado de la tecnología estadounidense. Para cambiar el comportamiento de China, se debe aplicar presión económica. a ellos
La conclusión, dijo Shilling, es que Estados Unidos tiene un amplio apalancamiento para obtener concesiones desde hace mucho tiempo de China. "Podrían irse al tapete y se podría tener una guerra comercial realmente desagradable y una recesión mundial seria. No estoy prediciendo eso. Creo que probablemente se asentarán y China a regañadientes cederá terreno. Importarán más productos estadounidenses, se relajarán con las transferencias de tecnología requeridas, robarán menos. No van a cambiar sus puntos de vista por completo, pero creo que bajo presión, probablemente cederán y terminaremos ganando el intercambio. guerra ", predice.
Ed Yardeni, presidente de la consultora de estrategia de inversión Yardeni Research, es un economista con una perspectiva similar. "Esta escalada comercial probablemente será más negativa para China que para Estados Unidos. Necesitan desesperadamente un acuerdo mucho más que nosotros", dijo recientemente el Dr. Yardeni a CNBC. "Estoy convencido de que nuestro lado está presionando por un comercio más justo con menos barreras comerciales, no aranceles más altos, que Trump está utilizando como herramienta táctica de negociación", escribió en la columna de MarketWatch en septiembre de 2018.
Mirando hacia el futuro
Si bien Shilling es optimista sobre una resolución positiva de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, al menos desde la perspectiva de Estados Unidos, puede haber otras nubes en el horizonte. Tanto Lori Calvasina, directora de estrategia de renta variable de EE. UU. En RBC Capital Markets, como Vincent Deluard, responsable de macro investigación y estrategia global en INTL FCStone, se encuentran entre los observadores que advierten que el mercado podría estar encaminado a una desagradable caída, como se detalla en un informe anterior. reporte.
