Las grandes acciones tecnológicas se están recuperando, incluidas las de los llamados grupos FAANG y FAAMG (ver la lista a continuación), pero los inversores están cada vez más nerviosos por las perspectivas de una recesión de ganancias para las empresas tecnológicas, en la que sus ganancias disminuirían este año. Los fondos de cobertura han reducido sus asignaciones del sector tecnológico al nivel más bajo desde julio de 2016, según los datos del cliente compilados por Goldman Sachs, informa Bloomberg. Mientras tanto, los ETF orientados a la tecnología han sufrido cuatro meses consecutivos de retiros netos, para una salida acumulada de $ 8 mil millones, calcula Bloomberg.
"Parece suponerse que la economía mundial, especialmente cómo ha afectado a la tecnología, va a ser mucho peor" que las previsiones hechas por los economistas, como Tom Plumb, gerente de cartera del Plumb Balanced Fund (PLBBX) con sede en Wisconsin., le dijo a Bloomberg. "Una empresa tan bien administrada como Apple tendría que reducir significativamente las expectativas en un mes; hizo que la gente se sintiera muy ansiosa de que pudiera ser un precipicio para todas estas empresas", agregó.
Montando alto, pero ¿por cuánto tiempo?
(Rendimiento hasta el 28 de enero de 2019)
- Netflix Inc. (NFLX): + 25.4% Facebook inc. (FB): + 12.5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9.0% Microsoft Corp. (MSFT): + 3.5% Alphabet Inc. (GOOGL): + 3.3% Apple: -0.9% Índice Nasdaq 100 (NDX): + 5.8% Índice S & P 500 (SPX): + 5.5%
Importancia para los inversores
El panorama sombrío para la tecnología está creciendo a pesar de las expectativas de que el índice S&P 500 en su conjunto disfrutará de mayores ganancias en 2019, aunque con una tasa de crecimiento interanual (interanual) menor que la observada en 2018. También es contrario a los análisis que citan a la tecnología como probable que disfrute de un crecimiento secular independientemente de los altibajos económicos generales.
Se espera que la actual temporada de informes de ganancias muestre que las ganancias del sector tecnológico crecen a un ritmo más lento que en todo el S&P 500, y por segundo trimestre consecutivo, señala Bloomberg. Peor aún, agrega el informe, el consenso entre los analistas es que la tecnología sufrirá una disminución de las ganancias interanuales en los primeros dos trimestres de 2019, y quizás también más adelante.
El escepticismo de hoy sobre la tecnología representa una inversión significativa de la situación en 2018, cuando había una preocupación generalizada por las inversiones superpobladas en el sector, especialmente en algunos de los nombres más populares, como las acciones de FAANG y FAAMG. De hecho, los inversores han estado pasando de la tecnología a las acciones defensivas durante varios meses.
Más recientemente, los inversores han estado acumulando sus saldos de caja al ritmo más rápido desde la crisis financiera de 2008, informa The Wall Street Journal. Al mismo tiempo, si bien en general siguen siendo optimistas sobre la economía y las acciones en 2019, Goldman Sachs recomienda que los inversores reduzcan el riesgo al aumentar aún más sus reservas de efectivo.
Mientras tanto, la tecnología está notablemente ausente de los sectores que se espera que lideren el mercado en el futuro, según un informe de Morgan Stanley. La tecnología tampoco se encuentra entre los sectores más atractivos en función de las valoraciones, según Merrill Lynch, del Bank of America. Por el contrario, la tecnología aún ofrece "un fuerte crecimiento idiosincrásico y una dependencia limitada de la ruta de la actividad económica", según otro informe de Goldman Sachs.
Mirando hacia el futuro
Puede ser prematuro concluir que los días de gloria para las grandes acciones tecnológicas han terminado, pero es evidente que los inversores se han vuelto mucho más cautelosos sobre el sector. Queda por ver si su sugerencia de que ahora existen gangas en acciones tecnológicas, o si una disminución a más largo plazo está en marcha.
