JPMorgan Chase & Co. (JPM) se cotiza a la baja en casi un 3% después de informar resultados que fueron mejores que las estimaciones para el primer trimestre. Pero los inversores no están entusiasmados con los siguientes resultados. Además, un análisis técnico del gráfico de acciones sugiere que las acciones podrían caer otro 6% a aproximadamente $ 104.
Más allá de los gráficos, pueden aparecer otras señales de advertencia debajo de la superficie a medida que las perspectivas de ingresos y ganancias más allá de 2018 se ven disminuyendo drásticamente. Además, las acciones de JPMorgan han aumentado en previsión del fuerte crecimiento de las ganancias en 2018, ayudando a elevar las acciones del banco, al tiempo que le da una expansión múltiple. Pero el P / E adelantado a un año se encuentra en el extremo superior de su rango histórico, y la desaceleración del crecimiento de las ganancias puede conducir a una contracción de ese múltiplo de ganancias.
Desglose técnico
Las acciones de JPMorgan saltaron inicialmente después de sus resultados trimestrales, pero se revirtieron rápidamente después de alcanzar una línea de tendencia de resistencia de alrededor de $ 115, lo que llevó a una fuerte reversión intradía. La reversión podría desencadenar una nueva disminución de las acciones que empujaría el precio hasta los $ 104, donde se encuentra un nivel de soporte significativo. Si las acciones caen a $ 104, sería una disminución de casi el 10% desde su máximo intradía del 13 de abril y una disminución de aproximadamente el 13% desde el máximo intradiario de aproximadamente $ 119.30 el 27 de febrero.
El índice de fortaleza relativa también ha tenido una tendencia más baja, ya que alcanzó un máximo de alrededor de 80 a fines de enero, y eso podría indicar que la acción también tiene que caer.
Ralentización de ganancias
No se trata solo de los aspectos técnicos que indican problemas para el gigante bancario, ya que se espera que las tasas de crecimiento de ingresos y ganancias disminuyan drásticamente en los próximos años. Los analistas actualmente buscan que las ganancias aumenten en más del 29% en 2018, pero se ve que disminuyó en más de la mitad en 2019 a solo 9.5% y nuevamente en 2020 a 8.4%. No solo se pronostica que el crecimiento de las ganancias se desacelerará, porque los ingresos se desacelerarán de aproximadamente 8.5% en 2018 a 4.2% en 2019 y 3.4% en 2020.
Contracción Múltiple
La relación PE de un año también ha estado disminuyendo y actualmente se encuentra en 11.7 veces las estimaciones de 2019 de $ 9.70 por acción. Pero la relación PE también está muy por encima de los niveles vistos desde 2014 hasta finales de 2016, cuando todas las acciones bancarias explotaron al alza después de las elecciones presidenciales de los EE. UU. Debido a las expectativas de un fuerte crecimiento económico y la inflación de los EE. UU., Lo que condujo a una expansión de ganancias múltiples. Las tasas de crecimiento más lentas que pronostican los analistas sugieren que la relación PE puede comenzar a contraerse aún más.
Pero a medida que los inversionistas y analistas continúen asimilando los últimos resultados de JPMorgan, podrían comenzar nuevamente a aumentar las estimaciones de ganancias y hacer que el sentimiento bajista desaparezca rápidamente.
