Para ofrecer un rendimiento que supere al mercado, Tom Vandeventer, gerente del Fondo de Oportunidades de Tocqueville (TOPPX) de $ 87 millones, busca "tecnologías disruptivas", informó Barron's. Ha encontrado empresas de este tipo principalmente en los sectores de tecnología y biotecnología. Entre sus favoritos, como se discutió con Barron's, están: el proveedor de computación en la nube ServiceNow Inc. (AHORA); proveedores de software como servicio (SaaS) basados en la nube New Relic Inc. (NEWR), Workday Inc. (WDAY) y Paycom Software Inc. (PAYC); fabricante de semiconductores NVIDIA Corp. (NVDA); y biotech juega bluebird bio Inc. (AZUL), Sage Therapeutics Inc. (SAGE) y Spark Therapeutics Inc. (ONCE).
Historial de inversiones
El Fondo de Oportunidades de Tocqueville ha generado un rendimiento total (con dividendos reinvertidos) del 11.25% para el año hasta la fecha (YTD) hasta el 19 de abril, superando al 97% de sus 618 pares en la categoría de acciones de crecimiento de mediana capitalización, medido por Morningstar Inc. En comparación, el rendimiento total del índice S&P 500 (SPX) fue del 1, 30% para el mismo período, mientras que para el fondo de crecimiento medio de capitalización media fue del 3, 91%, también por Morningstar.
Durante los últimos 5 años, Tocqueville ha entregado un rendimiento total anual promedio de 15.61%, superando el 90% de los 478 fondos en su grupo de pares en un promedio de 2.61 puntos porcentuales por año, así como el S&P 500 en un promedio de 1.65 puntos porcentuales anualmente, agrega Morningstar. Vandeventer ha sido administrador de fondos desde el 1 de julio de 2010, también según Morningstar.
Criteria de selección
Si bien el fondo está clasificado como crecimiento de mediana capitalización, también se enfoca en acciones de pequeña capitalización, dijo Barron's. Buscar posibles candidatos para la adquisición es un tema subyacente importante para Vandeventer, quien espera ver más acuerdos dado que los competidores más grandes están acumulando saldos de efectivo significativos como resultado de tasas impositivas más bajas y capital repatriado. Entre las grandes tendencias macro que busca impulsar están el crecimiento explosivo de la computación en la nube y el aumento de las terapias de edición de genes para la enfermedad, indica Barron.
Al 31 de diciembre, las acciones tecnológicas representaban el 42% de las propiedades de Tocqueville, y la atención médica era del 32%, según Morningstar. Las cuatro participaciones más grandes a la misma fecha eran NVIDIA, Sage, bluebird y ServiceNow, que representaban colectivamente el 18, 75% del valor del fondo, también por Morningstar.
Estadísticas clave
Para las ocho acciones enumeradas anteriormente, sus ganancias en los precios hasta la fecha hasta el 19 de abril, los índices de P / E a plazo, las tasas de crecimiento de EPS del primer trimestre consecutivo y las capitalizaciones de mercado son, según Yahoo Finance:
- ServiceNow: + 32.7%, 58.1x, + 54.1%, $ 30.2 billones Nueva Reliquia: + 30.3%, 327.2x, NM, $ 4.2 billones Día de trabajo: + 29.7%, 80.5x, -10.3%, $ 28.0 billones Paycom: + 45.4%, 38.2x, + 91.4%, $ 6.9 mil millones NVIDIA: + 18.4%, 31.6x, + 83.5%, $ 139.0 mil millones pájaro azul: -4.3%, -21.7x, NM, $ 8.5 mil millones Salvia: + 3.0%, -20.8x, NM, $ 7.8 mil millones Parque: + 57.8%, -19.6x, NM, $ 3.0 mil millones
El S&P 500 ha aumentado un 0, 7% hasta la fecha, sin incluir los dividendos reinvertidos. Se proyecta que Spark, Sage y bluebird registrarán pérdidas en el primer trimestre, se espera que New Relic muestre una ganancia y los cuatro tuvieron pérdidas en el trimestre del año anterior, por lo tanto, sus tasas de crecimiento de EPS no son significativas (NM).
Una mirada más cercana
A principios de este año, Dow Jones MarketWatch nombró a bluebird bio como uno de los cinco posibles objetivos de adquisición en el campo de la biotecnología. Desde entonces, la capitalización de mercado de la compañía ha bajado de $ 10 mil millones a $ 8.5 mil millones, lo que la hace aún más digerible para un gran adquirente. El comprador más probable, dice MarketWatch, es Celgene Corp. (CELG), socio de bluebird en la realización de ensayos clínicos exitosos para un tratamiento de cáncer de sangre que puede ser un éxito de taquilla.
El innovador fabricante de semiconductores NVIDIA ha recibido una mención positiva por parte de los analistas de Goldman Sachs por dos razones. Primero, NVIDIA se encuentra entre las compañías que muestran un crecimiento de ventas especialmente rápido, lo que Goldman cree que es la clave para un rendimiento superior en el futuro. En segundo lugar, NVIDIA ha estado entre esas acciones tecnológicas arrastradas recientemente por las preocupaciones que rodean a la empresa de redes sociales Facebook Inc. (FB), que Goldman espera que sea una anomalía temporal.
