Para comprender mejor lo que lee, exploraremos brevemente los términos que comúnmente encuentra en las noticias del mercado, específicamente cuando una empresa anuncia sus ganancias. Este artículo ilustrará dónde verá estas palabras, lo que significan y lo que representan para una compañía, utilizando extractos de un informe de noticias de ganancias que cubre una compañía ficticia, "Hemlock Incorporated".
Anuncio de ganancias
- Efectivo y equivalentes de efectivo de $ 128 millones. Aumento del EBITDA del 19% desde el segundo trimestre. Flujo de efectivo libre de $ 35 millones, en comparación con los $ 32.7 millones del segundo trimestre La deuda total aumentó de $ 95 millones a $ 100 millones.
4 términos comunes
Ingreso neto: en su definición más básica, el ingreso neto se refiere a las ganancias o ganancias totales de una empresa. En pocas palabras, el ingreso neto es la diferencia calculada al restar todos los gastos (incluidos los impuestos) de los ingresos. Cuando aumenta el ingreso neto de una empresa, normalmente es el resultado del aumento de los ingresos o la reducción de los gastos. No hace falta decir que un aumento en el ingreso neto generalmente se percibe como algo positivo y factores en el desempeño de una acción.
EBITDA: EBITDA significa Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización y se calcula restando los gastos operativos de los ingresos y sumando la depreciación y amortización a las ganancias operativas (también conocido como EBIT). El EBITDA puede usarse como un proxy del flujo de efectivo libre (FCF) porque representa los gastos no monetarios de depreciación y amortización.
En el estado de resultados, el EBITDA es una partida por encima del ingreso neto que excluye otros gastos no operativos, así como los gastos por intereses e impuestos. Algunos podrían argumentar que, en comparación con el ingreso neto, el EBITDA pinta una imagen más cruda de rentabilidad. Mientras que algunos defensores del EBITDA sostienen que es una mirada menos complicada a la salud financiera de una empresa, muchos críticos afirman que simplifica demasiado las ganancias, lo que puede crear valores engañosos y mediciones de la rentabilidad de la empresa.
PCGA: Como nuevo inversor, es importante conocer la distinción entre mediciones similares porque el mercado permite a las empresas anunciar sus números de maneras que de otra manera no estarían reguladas. Por ejemplo, a menudo las empresas publicarán sus números utilizando medidas GAAP o no GAAP. GAAP, o Principios de contabilidad generalmente aceptados, describe las reglas y convenciones para informar información financiera. Es un medio para estandarizar los estados financieros y garantizar la coherencia en la presentación de informes.
Cuando una empresa publica sus ganancias e incluye cifras que no son PCGA, significa que desean brindar a los inversores una descripción posiblemente más precisa de la salud de la empresa, como eliminar elementos únicos para suavizar las ganancias. Sin embargo, cuanto más se aleja una empresa de los estándares GAAP, más espacio se asigna para una contabilidad y manipulación creativa (como en el caso del EBITDA). Al mirar una empresa que publica números que no son PCGA, los nuevos inversores deben tener cuidado con estas declaraciones proforma, ya que pueden diferir mucho de lo que GAAP considera aceptable.
EPS: Finalmente, las ganancias por acción son una de las cosas más comunes que se destacan en un anuncio de ganancias y brindan a los inversionistas información sobre el estado de ganancias de una empresa y, a menudo, afectan el precio de sus acciones después de un anuncio. El EPS se calcula tomando el ingreso neto, restando los dividendos preferidos (en aras de la simplicidad, supongamos que Hemlock Incorporated no paga dividendos sobre las acciones preferidas), y tomando esa diferencia y dividiéndola por el número promedio de acciones en circulación.
En el caso de Hemlock, su EPS trimestral actual se calcula dividiendo su ingreso neto de $ 250 millones por los 37 millones de acciones en circulación de la compañía. Cuando se informa, el EPS generalmente se compara con las ganancias del trimestre anterior o del mismo trimestre del año fiscal anterior (año tras año, o interanual). También se usa en cálculos de valoración básicos como la relación P / E.
Efectivo en mano, dinero en el banco
Otra cosa que la mayoría de los informes noticiosos observan es cómo las empresas administran su dinero, específicamente, cuánto tienen en flujo de caja libre, deuda total y qué activos tienen disponibles en equivalentes de efectivo, como bonos gubernamentales a corto plazo que pueden vender a liquidar deudas.
En el anuncio de Hemlock Inc., el flujo de efectivo libre está aumentando, lo que significa que después de que todos los gastos se han establecido para mantener las operaciones continuas del negocio, la cantidad de efectivo que tiene disponible está creciendo. En el balance general de Hemlock, la compañía muestra efectivo y equivalentes de efectivo de $ 128 millones, que se pueden convertir en efectivo si es necesario, especialmente en el caso de que su deuda total aumente y / o sus ingresos se vean afectados.
Al evaluar el éxito o el fracaso trimestral de una empresa, preste atención a esos términos. La eficacia con que una empresa maneja el efectivo que posee y cómo paga sus deudas son indicadores de su capacidad para crecer y aumentar el valor para los accionistas.
Planes y expectativas
A pesar de que Hemlock ha visto aumentar los números en varias áreas durante el último trimestre, el hecho de que no haya realizado las estimaciones de los analistas puede no ser un buen augurio para la confianza de los inversores. Las estimaciones de ganancias son expectativas previstas de ganancias o ingresos basadas en proyecciones, modelos e investigaciones sobre las operaciones de la compañía y publicadas con mayor frecuencia por analistas financieros. Algunas compañías proporcionarán "orientación" de las expectativas de la gerencia para resultados futuros.
Incluso si una empresa ve un aumento en la rentabilidad, si las ganancias reales caen por debajo de las ganancias esperadas, el mercado se asegurará de que el precio de las acciones se ajuste a la nueva información (léase: caída en el valor). Esto se debe al hecho de que las estimaciones generalmente se incluyen en el precio actual de una acción. Por lo tanto, cuando los inversores escuchan cómo una empresa "perdió expectativas" a pesar de que se informaron mayores ingresos, el mercado corrige el precio de las acciones en consecuencia.
La línea de fondo
Como cualquier otra cosa en la vida, aprender cómo funcionan los mercados financieros lleva algún tiempo. Adoptar un enfoque más sencillo y mantener un nivel de ignorancia puede ser peligroso, especialmente cuando la prerrogativa de la empresa es aumentar la confianza de los inversores mediante el uso de tantos valores positivos como sea posible. Saber qué significa cada término, por qué se usan y comprender cómo afectan el precio de las acciones son solo algunas de las formas en que los principiantes pueden obtener un mejor conocimiento de los mercados financieros, así como habilidades de pensamiento crítico cuando se trata de noticias financieras.
