El índice de Sharpe y el índice de Sortino son evaluaciones ajustadas al riesgo del retorno de la inversión. El índice de Sortino es una variación del índice de Sharpe que solo tiene en cuenta el riesgo a la baja.
Una relación de Sharpe se calcula restando la tasa de rendimiento de una inversión considerada libre de riesgo, como una letra del Tesoro de EE. UU., Del rendimiento esperado o real de una cartera de inversiones de capital o de una acción individual, luego dividiendo ese número por el estándar desviación de la acción o cartera. El índice de Sharpe indica qué tan bien se está desempeñando una inversión de capital en comparación con una inversión libre de riesgo, teniendo en cuenta el nivel de riesgo adicional relacionado con la tenencia de la inversión de capital. Un índice de Sharpe negativo indica que el inversor tendría una mejor tasa de rendimiento ajustada al riesgo utilizando una inversión libre de riesgo. Una relación de Sharpe de 1 o superior se considera comúnmente como una buena tasa de rendimiento ajustada al riesgo.
La variación del índice de Sortino del índice de Sharpe solo tiene en cuenta la desventaja, o la volatilidad negativa, en lugar de la volatilidad total utilizada al calcular el índice de Sharpe. La teoría detrás de la variación de Sortino es que la volatilidad al alza es una ventaja para la inversión y, por lo tanto, no debe incluirse en el cálculo del riesgo. Por lo tanto, la relación de Sortino elimina la volatilidad al alza de la ecuación y utiliza solo la desviación estándar a la baja en su cálculo en lugar de la desviación estándar total que se utiliza para calcular la relación de Sharpe.
Los analistas prefieren utilizar la relación de Sharpe para evaluar las carteras de inversión de baja volatilidad y la variación de Sortino para evaluar las carteras de alta volatilidad.
