Los inversores que buscan formas de superar el rendimiento durante un período de mayor incertidumbre del mercado pueden ser prudentes para construir una cartera diversificada de empresas líderes en diferentes industrias.
Al cierre de cada año calendario, Bank of America Merrill Lynch publica una lista de sus 11 acciones favoritas para el año siguiente. Cada selección pertenece a uno de los 11 sectores del Estándar de Clasificación Industrial Global. Las 11 mejores elecciones de este año son: Public Service Enterprise Group (PEG), Walt Disney Co. (DIS), Simon Property Group (SPG), International Paper (IP), General Motors (GM), Microsoft Corp. (MSFT), Raytheon (RTN), CVS Health (CVS), Morgan Stanley (MS), Exxon Mobil (XOM) y Molson Coors Brewing Co. (TAP), según Business Insider.
El valor juega mejor
La canasta de acciones del banco de los 11 sectores diferentes del S&P 500 superó al mercado el año pasado. Desde que se publicó el informe de 2017, la lista generó una tasa de retorno promedio de 3.2%, en comparación con el crecimiento de 1.6% del S&P 500, según BAML. Para ser incluida en la canasta, una empresa debe tener una calificación de compra en la empresa y tener fundamentos excepcionales.
Las características generales de estas 11 acciones incluyen flujos de efectivo libres y balances saludables, rendimientos de dividendos atractivos, además de mantenerse infraponderados por fondos de gran capitalización, históricamente con buenos resultados durante períodos de mayor volatilidad y menos vulnerables a los cambios en el contexto económico.
BAML citó valoraciones económicas como la razón principal para poseer acciones en la canasta. Muchos han publicado retornos negativos a la fecha, como International Paper, Morgan Stanley y Molson Coors, que están en más de un 20% de descuento. Otros, incluidos CVS y Disney, han publicado solo una ganancia modesta en 2018. Las estimaciones de ganancias de BAML para muchas de estas jugadas de valor están por encima del consenso, incluidas Microsoft y Simon Property.
Microsoft
Si bien a Big Tech le fue peor en la serie de ventas masivas de 2018, Microsoft continuó superando al mercado en general. Cerrando cerca de un 0.3% el lunes, las acciones del gigante de TI subieron un 20.3% hasta la fecha, en comparación con la pérdida del 4.8% del S&P 500 y la caída del 2.2% del índice compuesto Nasdaq durante el mismo período.
"Alta calidad, dividendo / duración media del patrimonio, balance saludable (efectivo neto)", escribió BAML. La empresa también citó la inversión de Microsoft en el crecimiento futuro, y escribió que "los que gastan en I + D generalmente son recompensados". BAML espera que las acciones de Microsoft aumenten los resultados más fuertes de lo esperado el próximo año, a pesar de los temores más amplios sobre una desaceleración en el crecimiento de las ganancias corporativas.
Walt Disney
Dentro A Communications Services, a BAML le gusta Walt Disney, líder de la industria desde hace mucho tiempo, al que llama "una de las acciones S&P 500 de la más alta calidad".
Avanzando en 2019, BAML espera que los principales catalizadores, incluido el lanzamiento del servicio de transmisión a pedido de Disney, aumenten las acciones, actualmente infraponderadas por fondos activos de gran capitalización.
Después de una década de retornos estelares, en el que las acciones de Disney han crecido casi un 400%, las acciones han subido aproximadamente un 3% hasta la fecha y aproximadamente sin cambios durante tres años. La interrupción del panorama de los medios, en el que los consumidores han abandonado el cable para los servicios de transmisión, está preocupado por la capacidad de Disney para transformar rápidamente y evitar la nueva competencia de jugadores como Netflix Inc. (NFLX) y Amazon.com Inc. (AMZN).
Mientras tanto, los leales inversores de Disney están optimistas ante una adquisición pendiente para los estudios de cine y televisión de Twenty First Century Fox (FOX), así como una gran lista de películas, nuevas atracciones temáticas de Star Wars, oportunidades para hacer crecer su negocio de transmisión y compartir recompras
Molson Coors
La empresa matriz de Coors, Miller, Blue Moon y una variedad de otras marcas de cerveza ha tenido problemas desde finales de 2016 a medida que la demanda de los consumidores cambia a cervezas artesanales.
El fabricante de cerveza del mercado masivo, que perdió casi la mitad de su valor desde que alcanzó su punto máximo en 2016, se ha visto afectado por la debilidad de su principal rival Anheuser-Busch InBev (BUD), que informó resultados pésimos del tercer trimestre. Molson Coors se tomó un descanso cuando publicó resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas.
Si bien los osos se centran en los problemas más amplios que enfrenta la industria cervecera tradicional de EE. UU., La presencia internacional de Molson Coors, el potencial en el mercado de cannabis y el desarrollo de cervezas artesanales de alta gama han llevado a algunos a presentar un caso más optimista.
BAML destacó el nombre de Consumer Staples como una operación bursátil de "alta calidad" con una valoración económica, 13 veces adelante p / e, y agregó que la compañía generalmente "lo hace bien en períodos de creciente volatilidad".
¿Qué sigue para los inversores?
Si bien la estrategia de BAML para una cartera diversificada ha tenido éxito en el pasado, es importante tener en cuenta que en el caso de una fuerte desaceleración y un mercado bajista potencial, sus canastas de acciones podrían enfrentar fuertes caídas el próximo año. Varias de estas acciones fueron perdedoras en 2018, lo que las convirtió en jugadas de cambio potencial y posibles víctimas durante nuevas rondas de ventas.
