¿Qué es una tarifa 12B-1?
Una tarifa 12b-1 es una tarifa anual de comercialización o distribución en un fondo mutuo. La tarifa 12b-1 se considera un gasto operativo y, como tal, se incluye en el índice de gastos de un fondo. Generalmente es entre 0.25% y 0.75% (el máximo permitido) de los activos netos de un fondo. La tarifa recibe su nombre de una sección de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
Tarifa 12b-1
Comprender las tarifas 12B-1
En los primeros días del negocio de fondos mutuos, se pensaba que la tarifa 12b-1 ayudaba a los inversores. Se creía que al comercializar un fondo mutuo, sus activos aumentarían y la administración podría reducir los gastos debido a las economías de escala. Esto aún no se ha probado. Con los activos de fondos mutuos superando la marca de $ 10 billones y creciendo constantemente, los críticos de esta tarifa cuestionan seriamente la justificación para usarla. Hoy, la tarifa 12b-1 se usa principalmente para recompensar a los intermediarios por vender las acciones de un fondo. Como una comisión pagada a los vendedores, actualmente se cree que no hace nada para mejorar el rendimiento de un fondo.
En 2015, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) comenzó a examinar el uso de las tarifas 12b-1 para determinar si se están cumpliendo las reglas para cobrar estas tarifas y si la presencia de dichas tarifas se está divulgando adecuadamente.
Tarifa 12b-1 desglosada
La tarifa 12b-1 se puede dividir en dos cargos distintos: la tarifa de distribución y comercialización y la tarifa de servicio. Las tarifas totales 12b-1 cobradas por un fondo están limitadas al 1% anual. La parte de distribución y comercialización de la tarifa tiene un tope del 0, 75% anual, mientras que la parte de la tarifa del servicio puede ser de hasta el 0, 25%.
Uso de 12b-1 en acciones vendidas por intermediario
Las acciones Clase B y Clase C de los fondos vendidos por corredores generalmente tienen tarifas 12b-1, pero también se pueden cobrar por las acciones de fondos mutuos sin carga y las acciones vendidas por corredores de clase A.
Las acciones de Clase A, que generalmente cobran una carga inicial pero no una carga posterior, pueden tener un gasto reducido de 12b-1 pero normalmente no tienen la tarifa máxima del 1%. Las acciones de Clase B, que generalmente no tienen front-end pero cobran una carga de back-end que disminuye a medida que pasa el tiempo, a menudo vienen con una tarifa de 12b-1. Las acciones de Clase C generalmente tienen la mayor probabilidad de llevar la tarifa máxima del 1% 12b-1. La presencia de una tarifa de 12b-1 con frecuencia empuja la relación de gastos generales de un fondo a más del 2%.
El Calamos Growth Fund es un ejemplo de un fondo que tiene una comisión 12b-1 más pequeña del 0.25% sobre sus acciones de clase A y cobra la comisión máxima del 1% 12b-1 sobre sus acciones de clase C.
Para qué se utilizan las tarifas 12b-1
La tarifa de distribución cubre a los corredores de marketing y de pago que venden acciones. También se dedican a anunciar el fondo y enviar folletos y folletos a los clientes. Las tarifas de servicio al accionista, otra forma, pagan específicamente por el fondo para contratar personas para responder las consultas de los inversores y distribuir información cuando sea necesario, aunque estas tarifas pueden ser necesarias sin la adopción de un plan 12b-1. Otra categoría de tarifas que se pueden cobrar se conoce como "otros gastos". Otros gastos pueden incluir costos asociados con servicios legales, contables y administrativos. También pueden pagar el agente de transferencia y los honorarios de custodia.
