Mientras los alcistas aplaudieron otro trimestre récord para Netflix Inc. (NFLX) en sus resultados de ganancias publicados a principios de abril, un equipo de analistas ha tomado un tono más cauteloso sobre el favorito de FAANG después de su informe trimestral mejor de lo esperado.
Las adiciones de suscripción de Netflix en el primer trimestre de 7, 4 millones superaron la estimación de consenso de 6, 6 millones, ya que el primer trimestre también marcó un récord de crecimiento de los ingresos por transmisión, un 43% más año con año (YOY).
En una nota a los clientes, los analistas de Wedbush sugirieron que aún existen algunas razones para desconfiar de engullir las acciones del gigante de transmisión a pedido, que cotiza a un alto precio de ganancias (P / E) múltiples cerca de 200, en comparación con la relación P / E promedio para el Nasdaq 100 alrededor de 26. Un equipo de analistas dirigido por Michael Pachter de Wedbush destacó factores de riesgo, incluida la quema de efectivo de Netflix y su necesidad de aumentar los precios de suscripción.
Líder de transmisión visto caer
"Las ganancias internacionales pueden seguir siendo esquivas debido a la competencia por el contenido y los subs, y los aumentos de precios podrían causar una desaceleración en el crecimiento de los suscriptores", escribió Pachter. Método de valoración utilizado por los analistas para evaluar el atractivo de una inversión utilizando proyecciones de flujo de efectivo libre en el futuro.
Pachter, quien mantiene una calificación de bajo rendimiento en las acciones de NFLX, espera que la compañía continúe consumiendo miles de millones de efectivo mientras sus tasas de suscripción se mantengan en un promedio de $ 10.99 en los Estados Unidos y $ 9 en el extranjero.
"Nuestros competidores parecen creer que la compañía ofrecerá apalancamiento de su gasto en contenido a medida que aumente su base de ingresos", lee la nota de Wedbush. "No estamos de acuerdo, dado que la gran mayoría del contenido de Netflix (incluida la mayor parte de sus 'originales') tiene licencia; mientras eso sea cierto, es probable que el gasto en contenido de Netflix crezca a la par con el crecimiento de sus ingresos ".
El precio objetivo de $ 125 de Wedbush refleja un 62% a la baja desde el lunes por la mañana, ya que las acciones suben más del 71% en lo que va del año (YTD) y 130% en los últimos 12 meses a un precio de $ 328.62.
