No todos los inversores son optimistas sobre Ford Motor Co. (F). De hecho, el operador de opciones está apostando a que las acciones de Ford caerán, no aumentarán, para fin de año. Las opciones que vencen el 18 de enero de 2019 sugieren que los operadores buscan que Ford caiga en casi un 16 por ciento a aproximadamente $ 9.30. Y algunos apuestan a que el descenso podría ser aún más pronunciado, a alrededor del 30 por ciento.
La perspectiva de los operadores de opciones está en marcado contraste con la mejora de Morgan Stanley de Ford a sobreponderar desde infraponderar, mientras que eleva su objetivo de precio a $ 15 desde $ 10. El analista Adam Jonas cree que el sentimiento puede haber alcanzado un mínimo en Ford al tiempo que alcanza valoraciones atractivas. (Ver más:
Ford Shares Jump en Morgan Stanley Double Upgrade.)
Pero la mayoría de los analistas en Wall Street ponen la visión de Morgan Stanley en la minoría. De acuerdo con YCharts, de los 24 analistas que cubren a Ford, solo cuatro califican la acción como comprar o superar, mientras que 20 califican la acción como vender o mantener.
Amplio rango de negociación implícito
La estrategia de opciones a largo plazo que utiliza el precio de ejercicio de $ 9.87 implica que las acciones de Ford podrían aumentar o disminuir en un 21 por ciento respecto de ese precio de ejercicio. Esto pondría las acciones en un rango de negociación de $ 7.75 a $ 12.00.
Pero el número de apuestas bajistas supera con creces a las alcistas, con casi 266, 000 contratos de opciones abiertas a solo 40, 400 contratos de convocatorias abiertas. Esa es una relación de más de 6 a 1. Esto sugiere que más operadores están apostando a que las acciones de Ford caigan en el transcurso de 2018 que suban.
Un stock en baja
Además, un comprador de las opciones de venta de $ 9.87 necesitaría ver que el precio de las acciones de Ford caiga a aproximadamente $ 9.30 para que las opciones se equilibren, y por debajo de $ 9.30 para obtener ganancias. Por cierto, el comercio no es una apuesta pequeña, con un valor nocional de casi $ 15 millones.
Esa es una apuesta monstruosa cuando se considera el tiempo hasta el vencimiento y la volatilidad implícita de alrededor del 24.5 por ciento. El S&P 500 tiene una volatilidad implícita de solo 16 por ciento en comparación. Esto hace que estas opciones sean muy caras de comprar.
Algunos incluso apuestan a que las acciones de Ford caerán a aproximadamente $ 7.70, con 132, 000 contratos abiertos al precio de ejercicio de $ 7.87. Esta apuesta es mucho más pequeña en comparación, con un valor nocional de solo $ 2.24 millones.
Sin crecimiento
Actualmente, las perspectivas de crecimiento para Ford son inexistentes. Se espera que las ganancias disminuyan en un 11.5 por ciento en 2018 a $ 1.58 por acción, y caigan en otro 4.5 por ciento en 2019, y en un 1.5 por ciento en 2020. También se espera que el crecimiento de los ingresos se mantenga estable, con un aumento y disminución de los ingresos en un rango entre $ 146.8 mil millones y $ 148.7 mil millones.
Hay muchas razones para ser bajista sobre Ford, sin crecimiento en el horizonte. Y por ahora, los operadores de opciones están por todas partes.
