El S&P 500 puede haber subido un 2% en lo que va del año, pero todavía está más de un 5% desde que alcanzó nuevos máximos a fines de enero. A medida que las perspectivas para el crecimiento económico global comienzan a ponerse un poco agrias, los inversores de renta variable buscan inversiones en acciones más defensivas. Por lo general, los servicios públicos no funcionan bien cuando los rendimientos de los bonos están aumentando. A pesar de eso, Scott Opsal de Leuthold Group los llama "el juego defensivo de capital por excelencia, dada su estructura de ganancias reguladas y sus posiciones de monopolio en la mayoría de los mercados", según un artículo reciente de Barron's. La firma de investigación cuantitativa contraria es optimista con ONE Gas Inc. (OGS), NextEra Energy Inc. (NEE) y Eversource Energy (ES), ya que la utilidad defensiva fuerte juega incluso cuando las tasas de interés aumentan.
El rendimiento actual del bono del Tesoro a 10 años se ubica en 2.97%, más de 0.5% desde el comienzo del año. Mientras tanto, el SPDR (XLU) de Utilities Select ha bajado un 4, 7% en el año, al cierre de las operaciones el jueves. Pero los servicios públicos bien administrados con fundamentos sólidos aún presentan alternativas atractivas a los bonos a medida que la fuerza del crecimiento global se desvanece y el sentimiento del mercado se vuelve cada vez más pesimista. (Para ver: El retorno del valor relativo a las acciones defensivas ).
Un gas
Con una disminución anual del 1% hasta la fecha, el distribuidor de gas natural ubicado en Tulsa, Oklahoma, está superando al menos el índice de referencia de servicios públicos de XLU. La acción se cotiza a un rendimiento de dividendo anual adelantado de 2.69%, 0.28% por debajo del Tesoro a 10 años. ONE Gas también sorprendió a los analistas con una ganancia por acción (EPS) del primer trimestre de $ 1.72 que superó las previsiones de los analistas de $ 1.48.
NextEra Energy
A diferencia del mercado en general, las acciones de esta compañía Fortune 200 subieron en el año, habiendo subido un 2.6% desde el comienzo de 2018. Se cotiza a un rendimiento anual de dividendos del 2.80%, y también supera las previsiones de los analistas para sus ganancias del primer trimestre, reportando un EPS de $ 1.94 en comparación con las estimaciones de $ 1.78.
El fuerte crecimiento de la población en Florida, donde la empresa tiene su sede, ha beneficiado a NextEra. Bobby Edemeka del fondo Jennison cree que el proveedor de energía podrá expandir las ganancias en un 8% por año hasta 2020, lo que contribuirá a los crecientes pagos de dividendos, según Barron's. Jennison administra $ 173.3 mil millones en activos para clientes, según el sitio web de la empresa.
Eversource Energy
Las acciones de esta compañía de energía Fortune 500 con sede en Nueva Inglaterra cayeron más del 8% en el año, pero cotizan a una rentabilidad anual por dividendo del 3, 38%, casi medio punto porcentual por encima de la rentabilidad del Tesoro a 10 años. La compañía cumplió las previsiones de los analistas en su informe de ganancias más reciente con un EPS reportado de $ 0.85 versus el pronóstico de consenso de $ 0.85.
En opinión de Phil Sundell, gerente de cartera del fondo American Century Value, Eversource mantiene un sólido balance, con una deuda neta de capital de alrededor del 54%, según Barron's. (Para ver: ¿Por qué Morgan Stanley favorece las acciones de utilidad aburridas sobre los técnicos? ).
Si bien estas tres acciones presentan atractivos juegos de equidad de servicios públicos, no todos los servicios públicos son necesariamente apuestas seguras. Otra acción ganadora potencial mencionada por Barron's es Sempra Energy (SRE), una compañía de servicios públicos de gas natural con sede en San Diego, California. Si bien las acciones son básicamente planas durante el año, la sorpresa negativa de las ganancias del informe de ganancias del primer trimestre de la compañía probablemente pesará mucho sobre las acciones.
