Países como China, México y Brasil a menudo roban los titulares cuando se trata de mercados emergentes. El auge de la clase media en estas naciones presenta oportunidades de inversión que hacen agua la boca y que muchos inversores no quieren dejar pasar.
Los inversores también deberían considerar invertir en "mercados fronterizos", mercados que están más establecidos que los países menos desarrollados (PMA) pero más pequeños que los mercados emergentes tradicionales. En enero de 2018, las acciones de los mercados fronterizos tuvieron una capitalización de mercado combinada de más de $ 700 mil millones, su valor más alto en una década, y comenzaron a superar a las acciones de los mercados emergentes por primera vez en tres años, según informó Bloomberg. (Para más información, vea también: La diferencia entre los mercados emergentes y fronterizos ).
Los catalizadores para el aumento del apetito en los mercados fronterizos se relacionan con una serie de reformas macroeconómicas en estas economías en desarrollo más pequeñas, como la revisión sustancial del sistema impositivo de Argentina, un impulso para la privatización en Vietnam y la liberalización de la moneda en países como Marruecos y Nigeria. El jefe de renta variable de Blackfriars Asset Management Ltd. en Londres dijo a Bloomberg: "El fortalecimiento de los precios del petróleo puede ser un tema amplio, pero de lo contrario, hay elementos específicos como las reformas monetarias que están impulsando mercados específicos".
Los inversores que quieran agregar acciones de mercado fronterizo a su cartera pueden hacerlo de manera económica invirtiendo en uno de estos tres fondos cotizados en bolsa (ETF).
ETF iShares MSCI Frontier 100 (NYSEARCA: FM)
Lanzado en 2012, el ETF iShares MSCI Frontier 100 tiene como objetivo proporcionar rendimientos similares al índice MSCI Frontier Markets 100. El fondo hace esto invirtiendo la mayoría de sus activos en valores que constituyen el índice subyacente. Este índice rastrea los mercados sin explotar y de alto crecimiento clasificados por MSCI Inc. (NYSE: MSCI). Las asignaciones clave en la cartera del fondo incluyen el Banco Nacional de Kuwait SAKP (KW: NBKK) con 5.93%, Vietnam Dairy Products JSC (HCM: VNM) con 4.44% y Kuwait Finance House KSCP (KW: KFH) con 4.36%. La cesta de la ETF contiene 118 acciones en total.
El iShares MSCI Frontier 100 ETF tiene activos bajo administración (AUM) de $ 565.9 millones. Su índice de gastos de 0.8% es más alto que el promedio de la categoría de 0.58% pero compensado por un atractivo rendimiento de dividendos de 4.19%. FM ha regresado 4.09% en los últimos cinco años y 1.93% en los últimos tres años. Hasta la fecha (YTD), el fondo ha devuelto -10.65% a partir de agosto de 2018. (Para más información, consulte: ¿Cuándo se considera que una relación de gastos es alta y cuándo se considera baja? )
Invesco Frontier Markets ETF (NYSEARCA: FRN)
El ETF Invesco Frontier Markets, creado en 2008, intenta reflejar el rendimiento del índice BNY Mellon New Frontier. El fondo logra esto invirtiendo la mayor parte de sus activos en valores que conforman el índice rastreado. Contiene tanto los recibos de depósito estadounidenses líquidos (ADR) como los recibos de depósito globales (RDA) de valores de países fronterizos. La cartera del ETF contiene 68 acciones. Las tres participaciones principales de FRN - Copa Holdings SA Clase A (NYSE: CPA), KAZ Minerals PLC (OTC: KZMYF) y Safaricom PLC (NR: SCOM) - tienen una ponderación combinada del 20.55%.
El ETF de Invesco Frontier Markets tiene $ 66.19 millones en activos netos y cobra a los inversores una comisión de gestión anual del 0.7%. A agosto de 2018, el fondo tiene rendimientos anualizados de 10, cinco y tres años de -2.93%, 0.3% y 4.61%, respectivamente. Ha devuelto -7% a la fecha y paga un dividendo anual de 3.86%.
Global X MSCI Argentina ETF (NYSEARCA: ARGT)
Creado en 2011, el ETF Global X MSCI Argentina busca replicar los rendimientos del índice MSCI All Argentina 25/50. Para hacer esto, el ETF invierte al menos el 80% de sus activos en valores que conforman el índice de referencia. El fondo mantiene empresas con sede en Argentina o que realizan la mayoría de sus operaciones en el país. Las principales participaciones en la cartera de ETF incluyen MercadoLibre Inc. (NASDAQ: MELI), Tenaris SA (NYSE: TS), Grupo Financiero Galicia SA ADR (NASDAQ: GGAL) y Globant SA (NYSE: GLOB).
El ETF Global X MSCI Argentina tiene un AUM de $ 146, 44 millones y cobra una comisión de gestión del 0, 65%. Aunque el fondo tiene un rendimiento YTD decepcionante de -23.62%, ha funcionado mejor a largo plazo. En los últimos cinco años, el ETF ha devuelto el 11, 44%, mientras que en los últimos tres años, los inversores han disfrutado de un rendimiento del 11, 04%. ARGT paga una rentabilidad por dividendo del 0, 65%, compensando efectivamente la comisión de gestión anual.
