¿Qué es una lista difícil de tomar prestada?
Una lista difícil de pedir prestado es un registro de inventario utilizado por las casas de bolsa para indicar qué acciones son difíciles de pedir prestado para transacciones de venta corta. La lista difícil de pedir prestada de una empresa de corretaje proporciona un catálogo actualizado de acciones que no pueden ser prestadas fácilmente para su uso como venta en corto.
Para llevar clave
- Los vendedores en corto confían en los corredores para tener acciones disponibles para pedir prestado. Si el corredor tiene muy pocas acciones disponibles, entonces esas acciones se colocan en la lista de difícil préstamo. Las acciones en la lista de difícil préstamo no ser permitido a corto.
Comprender la lista difícil de pedir prestado
La venta en corto de acciones se basa en la noción de que un comerciante o inversor individual, que desea beneficiarse de una disminución del precio de esa acción, puede tomar prestadas acciones del corredor. Los corredores tienen una variedad de formas de proporcionar acceso a acciones que pueden venderse en corto, pero independientemente de sus métodos, el resultado es un número finito de acciones disponibles para el corto. Una vez que el número de acciones disponibles se haya agotado, el corredor publicará una notación de algún tipo en su plataforma. Esto alerta a los titulares de cuentas de que si intentan vender ese valor en corto, su orden comercial puede ser rechazada.
De esta manera, un valor puede estar en la lista difícil de pedir prestado porque es escaso, pero también puede ser debido a su alta volatilidad u otras razones. Para entrar en una venta corta, un cliente de corretaje primero debe tomar prestadas las acciones de su corredor. Para proporcionar las acciones, el corredor puede usar su propio inventario o pedir prestado de la cuenta de margen de otro cliente u otra firma de corretaje.
Los inversores que realizan transacciones de venta corta intentan capturar ganancias en un mercado en declive. Por ejemplo, un inversor puede pensar que es probable que las acciones de Apple bajen de precio. El inversor puede vender en corto las acciones y, si el precio cae como él o ella anticipa, recomprarlo para obtener ganancias. Sin embargo, si las acciones suben, el inversor pierde dinero. (Para más información, vea: Los fundamentos de las ventas en corto).
Lista y regulación difíciles de pedir prestado
Las firmas de corretaje actualizan sus listas difíciles de tomar a diario. Un corredor debe poder proporcionar o ubicar las acciones para prestar a su cliente antes de ejecutar la transacción de venta corta del cliente. La Regulación SHO, que se implementó el 3 de enero de 2005, tiene una condición de "localización" que requiere que los corredores tengan una creencia razonable de que el capital a corto puede ser prestado y entregado al vendedor en corto. El objetivo de la regulación es evitar la venta en corto descubierta, una práctica en la que el inversor realiza una venta en corto sin tener las acciones. (Para obtener más información, consulte: La verdad sobre las ventas en corto descubiertas).
Lista difícil de tomar prestada vs. Lista fácil de tomar prestada
La lista de difícil préstamo es lo opuesto a la lista de fácil préstamo, que es un registro de inventario de valores disponibles para transacciones de venta corta. En general, un inversor puede suponer que los valores no incluidos en la lista de préstamos difíciles estarán disponibles para la venta en corto. Si bien la lista difícil de tomar prestada de una empresa de corretaje suele ser una lista interna (y una que no está disponible para los clientes), los clientes de la empresa generalmente tienen acceso a la lista fácil de tomar prestada.
Los clientes de corretaje pueden tener que pagar tarifas difíciles de pedir prestado en ciertas ventas en corto. Por lo general, el costo de pedir prestado acciones en la lista de préstamos difíciles es más alto que para las acciones que están en la lista de préstamos fáciles. Las grandes firmas de corretaje generalmente tienen un servicio de préstamo de valores que ayuda a obtener acciones que son difíciles de pedir prestado. La mesa de préstamos de valores de una corredora también presta valores a otras empresas.
