Los inversores que buscan acciones posicionadas para un crecimiento superior a largo plazo pueden considerar un grupo improbable de empresas. Sus acciones han quedado rezagadas en el mercado en los últimos años, pero sus perspectivas están mejorando a medida que los nuevos CEO toman las riendas, incluidos Xerox Corp. (XRX), Lands 'End Inc. (LE), Mattel Inc. (MAT) y Gilead Sciences Inc (GILD), que han cambiado de CEO o lo harán en los próximos meses, según un artículo detallado en Fortune.
Un creciente cuerpo de evidencia sugiere que un reemplazo del CEO impulsado por una realineación estratégica más amplia tiende a resultar en mejoras significativas tanto para el negocio como para los accionistas. Ya sea por despido o renuncia, la partida de un CEO derivada de desacuerdos con la junta sobre la estrategia puede impulsar el rendimiento de una empresa a largo plazo, dice la profesora de finanzas de la Universidad de Missouri, Kuntara Pukthuanthong, coautora del estudio sobre el tema, según Fortune. La siguiente tabla muestra cómo se desempeñaron estos 4 CEO y sus compañías este año.
4 CEOs para ver
· Xerox: CEO John Visentin; + 46% hasta la fecha
· Lands 'End: CEO Jerome Griffith; + 25% hasta la fecha
· Mattel: CEO Ynon Kreiz; + 24% YTD
· Gilead: CEO Daniel O'Day (a partir de marzo); + 8% hasta la fecha
Lo que significa para los inversores
Entre 1995 y 2012, el estudio encuentra 97 casos en los que un CEO se vio obligado a abandonar su puesto debido a desacuerdos estratégicos con el directorio. Si bien la salida generalmente es seguida por precios de las acciones deprimidos durante el próximo año, los años siguientes tienden a ver una reversión de esa tendencia negativa. Tres años después de un cambio en el CEO, el rendimiento de las acciones de estas compañías experimentó grandes mejoras, según el estudio.
Xerox es un excelente ejemplo. Luchando por sobrevivir, la compañía anunció en mayo de 2018 que reemplazaría a Jeff Jacobson con el actual CEO John Visentin. El cambio se produjo después de una batalla con el activista inversionista Carl Icahn que condujo a la elección de un nuevo directorio y resultó en el colapso de los esfuerzos de Jacobson para fusionar la compañía con Fujifilm Holdings. Después del anuncio, las acciones de Xerox se desplomaron hasta un 40% hasta fines de diciembre, pero desde entonces se han recuperado. Bajo el nuevo CEO, Xerox ha generado un fuerte flujo de caja y sus acciones se están recuperando.
Mattel reemplazó a su CEO tres veces desde 2015, ya que los ingresos cayeron un 23% entre 2014 y 2017. El cambio más reciente se produjo en abril pasado cuando el ex ejecutivo de televisión Ynon Kreiz se hizo cargo. Bajo Kreiz, Mattel ahora planea tener una película de Barbie de acción en vivo producida en 2020 como parte de su estrategia para conectarse con los niños a través de la pantalla grande. También ha estado ocupado recortando costos. Los inversores tendrán una mejor idea de cómo le va a Kreiz a corto plazo cuando Mattel reporte ganancias el jueves.
Mirando hacia el futuro
Hacerse cargo de una nueva empresa, por supuesto, nunca es un trabajo fácil. Daniel O'Day, quien se convertirá en el CEO de Gilead en marzo, definitivamente tendrá que trabajar mucho para él, ya que la disminución de las ventas de los tratamientos emblemáticos contra la hepatitis C del fabricante de medicamentos contribuyó a ganancias que recientemente estuvieron por debajo de las expectativas. Es posible que los inversores no sepan por otro año si O'Day ha comenzado a poner a Gilead en el camino de regreso.
