Si bien los retornos de los fondos de cobertura superaron al mercado en general durante la primera mitad del año, la volatilidad entre las acciones más populares, el bajo apalancamiento neto en un mercado alcista en alza y las desastrosas apuestas de posiciones cortas concentradas han revertido esa tendencia, según un reciente Portafolio de Goldman Sachs Informe de investigación de estrategia.
El Monitor de tendencias trimestrales Hedge Fund de Goldman Sachs, publicado el lunes, analizó las tenencias de 830 fondos de cobertura con $ 2.3 billones de posiciones brutas de capital al comienzo del tercer trimestre. El informe dice que el fondo de cobertura de acciones promedio ha caído un 1% anual hasta el 17 de agosto, en comparación con el rendimiento del 8% del S&P 500 durante el mismo período. La canasta VIP de Goldman's Hedge Fund de las posiciones largas más populares también ha retrasado el mercado en un 1%.
28% de todos los fondos de cobertura propiedad de FB que va en Q3
Alrededor del 28% de todos los fondos de cobertura en la muestra del informe poseían acciones del gigante de las redes sociales Facebook Inc. (FB), aunque esto fue antes de los decepcionantes resultados de ganancias de FB. El gigante tecnológico ingresó en el tercer trimestre como la acción de fondos de cobertura más popular, y fue una de las 10 principales posiciones de cartera para casi 100 fondos de cobertura. La caída del 19% de Facebook a fines de julio se vio afectada por los rendimientos de los fondos de cobertura, considerando que el peso promedio de la cartera de Facebook entre los fondos que lo poseían fue del 4%.
Las apuestas cortas concentradas frente a acciones que han registrado fuertes retornos también han afectado a los fondos de cobertura. Goldman indicó que una canasta de 50 acciones en el Russell 3000 con capitalizaciones de mercado superiores a $ 1 mil millones y el mayor interés corto en circulación como parte de la flotación ha triplicado las ganancias del S&P 500 para asegurar un rendimiento del 21% a la fecha.
El informe también encontró que si bien los fondos de cobertura continúan manteniendo su mayor peso neto en tecnología de la información, su mayor inclinación neta ahora es hacia la atención médica. Esta tendencia se ha atribuido a una combinación de la reciente volatilidad en el sector de TI, la actividad de fusiones y adquisiciones y la disminución de las preocupaciones de política que ha elevado las existencias de atención médica en los últimos meses, recompensando los sobrepesos de los fondos de cobertura, escribió Goldman.
