Los inversores que busquen reservas de petróleo que puedan prosperar en medio de la previsión de precios del petróleo planos en 2019 deberían considerar comprar acciones de compañías que incluyen a los productores de energía Pioneer Natural Resources (PXD) y Cimarex Energy Co. (XEC), así como a las compañías de servicios de energía Keane Group Inc. (FRAC) y ProPetro Holding Corp. (PUMP), según un reciente informe de investigación de Stifel. Los analistas ven a estas cuatro compañías como posicionadas para una gran ventaja. Stifel prefiere compañías de petróleo y gas más grandes y mejor capitalizadas, como las acciones de exploración y producción Pioneer y Cimarex, consideradas como las más adecuadas para tener un mejor desempeño en un mercado energético más débil. Mientras tanto, compañías como Keane y ProPetro, fueron destacadas como fuertes, "nombres apalancados de terminación de EE. UU.", Dado que hacen el trabajo final involucrado en la producción de nuevos pozos de petróleo, según Barron's.
4 reservas de petróleo que pueden prosperar
· Recursos naturales pioneros (PXD)
· Cimarex Energy Co. (XEC)
· Keane Group Inc. (FRAC)
· ProPetro Holding Corp. (BOMBA)
Después de un año volátil para el petróleo en 2018, en el que el precio del producto cayó casi un 50% de $ 77 por barril a $ 42 por barril de octubre a diciembre, parece que este año será más tranquilo para la industria. El ETF SPDR (XLE) del Sector Energy Select ha aumentado 11.2% en lo que va del año (YTD) en comparación con la ganancia del 8.1% del S&P 500 durante el mismo período.
Si bien los precios fijos o la caída del petróleo generalmente se consideran poco atractivos para compañías como los mineros y los productores de energía, dado que los precios de sus acciones normalmente están correlacionados con los precios de los productos básicos, Stifel dice que un puñado de compañías son excepciones.
Productores de petróleo y gas
Pioneer y Cimarex cotizan con un descuento del 50% en sus valoraciones históricas y promocionan un apalancamiento financiero bajo, según Stifel. El corredor espera que las acciones de Pioneer aumenten más del doble de su precio actual para alcanzar un objetivo de 12 meses a $ 303. En cuanto a Cimarex, el precio objetivo de $ 174 de Stifel implica un alza de más del 140%.
Servicios petroleros
El analista de Stifel Stephen Gengaro ve una oportunidad para que los inversionistas capitalicen un número creciente de pozos que están "perforados pero incompletos", llamados DUC. Este fenómeno es bueno para los proveedores de servicios de bombeo a presión, como ProPetro y Keane, que espera aumentar un 45% y un 64% en 12 meses.
OMI 2020
Una nueva regulación llamada IMO 2020 también podría afectar a la industria, señala Stifel. Los analistas indican que los inversores deben estar al tanto de la regla que reduce el nivel de azufre permitido en el combustible del búnker que alimenta los barcos, en vigencia el próximo año. La mayor demanda de búnker con bajo contenido de azufre, un producto de valor agregado, beneficiaría a las refinerías con sede en los EE.
Los cinco grandes
Las cinco compañías petroleras más grandes del mundo que cotizan en bolsa también lo están haciendo bien incluso a la luz de los débiles precios del petróleo, según Bloomberg. Exonn Mobil Corp. (XOM), Royal Dutch Shell (RDS.A), Chevron Corp. (CVX), Total SA (TOT) y BP plc (BP) superaron la estimación consensuada de ganancias en el primer trimestre, lo que indica que El nuevo enfoque en los barriles de menor costo, que pueden generar ganancias en períodos de creciente volatilidad del mercado, ha demostrado ser una táctica exitosa.
"La gente está despertando al hecho de que estas compañías pueden operar con un bajo precio del petróleo", declaró Christyan Malek, analista de JPMorgan Chase & Co en una entrevista con Bloomberg. "Seguimos siendo optimistas sobre el grupo".
El analista de JPM destacó varios factores alcistas para los petroleros, incluidos los altos niveles de efectivo disponible y el mayor nivel de flujo de efectivo combinado de los Cinco Grandes en al menos ocho años. Una menor importancia otorgada a las reservas de petróleo también ha ayudado a las compañías petroleras, lo que demuestra que pueden hacer menos con más. Otros vientos de cola positivos incluyen un activo apalancamiento en la industria y un mejor retorno del capital.
Mirando hacia el futuro
Las selecciones de acciones petroleras de Stifel demuestran el hecho de que el inversor exigente aún puede encontrar fuertes selecciones ocultas, incluso en una industria con tendencias macro débiles. Los analistas advierten que si los inversores esperan que aumenten los precios del petróleo antes de invertir en la industria, pueden perderse parte del valor del sector.
