Los inversores que busquen ofertas públicas iniciales ganadoras deberían considerar alejarse del rebaño y, en su lugar, buscar un grupo menos popular de compañías que pronto serán públicas y que tendrán un rendimiento superior. Si bien los inversores están obsesionados con las perspectivas de la última serie de OPI de tecnología de alto perfil centradas en el consumidor, una bandada de casi 50 OPI de software empresarial ignoradas 2016 ha superado drásticamente al mercado en general en los últimos años, según una historia detallada de The Wall Street Journal.
Este grupo de acciones pasadas por alto ha aumentado una mediana del 126% de sus debuts e incluye PagerDuty Inc. (PD), Twilio Inc. (TWLO), MongoDB Inc. (MDB) y Zscaler Inc. (ZS). La última compañía de software empresarial en llegar al mercado público fue Zoom Video Communications Inc. (ZM), que se disparó en sus días de apertura mucho más que otras OPI este año en su debut público a principios de este mes. Es probable que las acciones de software empresarial aumenten aún más y hayan superado drásticamente las OPI de tecnología de consumo como Dropbox Inc. (DBX) y Snap Inc. (SNAP), que aumentaron solo un 15% durante el mismo período, según un análisis de datos de Dealogic.
5 ganadores tecnológicos pasados por alto
- PagerDuty Inc. (PD); Fecha; 11 de abril de 2019; 62, 3% Twilio Inc. (TWLO); 23 de junio de 2016; 749, 1% MongoDB Inc. (MDB); 19 de octubre de 2017; 431, 8% de Zscaler Inc. (ZS); 16 de marzo de 2018; 299.8% Zoom Video Communications Inc. (ZM): 18 de abril de 2019; 84%
Zoom supera
La semana pasada, el proveedor de software de videoconferencia Zoom hizo su debut en el mercado de valores el mismo día que el popular pinboard en línea Inc. (PINS). Zoom, que enumera decenas de miles de clientes corporativos, eclipsó por mucho a la compañía de redes sociales, que reclama aproximadamente 265 millones de usuarios mensuales. Las acciones de la empresa de software empresarial aumentaron un 72% en su primer día de negociación para reflejar un valor de mercado de $ 18 mil millones, lo que representa un aumento de 10 veces respecto de su última ronda de financiación privada en 2017, según el Journal. las acciones subieron un 28% para cerrar a $ 24.40, aproximadamente un 13% más que su último aumento de capital en junio de 2017 y que refleja un valor de mercado de $ 16 mil millones.
Las OPI enfocadas en negocios están aplastando a los consumidores
- Empresas de software corporativo: 126% Empresas de tecnología centradas en el consumidor: 15%
Empresas orientadas al consumidor aplastadas por gigantes tecnológicos
Un diferenciador que favorece a las empresas de software empresarial es su capacidad para evitar la competencia en el mundo tecnológico. A los proveedores de software corporativo les ha ido bien construyendo nichos de mercado contra gigantes como Microsoft Corp. (MSFT), International Business Machines Corp. (IBM) y Oracle Corp. (ORCL), mientras que a los técnicos de consumo les resulta mucho más difícil evitar expulsados por líderes tecnológicos de consumo como Apple Inc. (AAPL) y Facebook Inc. (FB). Esto se ha visto impulsado en gran medida por el cambio generalizado a la computación en la nube, que ha creado una oportunidad masiva en el espacio de software empresarial a medida que los jugadores de la vieja guardia barajan para alcanzar a los nuevos rivales.
"Es difícil competir con Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google", dijo Jeff Richards, socio gerente de la firma de riesgo GGV Capital. El Journal cita a Snap como ejemplo, que ha visto caer sus acciones más del 30% desde su debut en 2017, arrastrado por la creciente competencia de Facebook y su plataforma de Instagram.
Las preocupaciones adicionales, incluida la incapacidad de algunas de las compañías de unicornios más populares de 2019 como Lyft y Uber Technologies para obtener ganancias, han llevado a muchos observadores del mercado a dejar de lado las OPI tecnológicas centradas en el consumidor.
Mirando hacia el futuro
No obstante, las empresas tecnológicas orientadas al consumidor, como seguir, se llevan el centro de atención, creando una oportunidad para que los inversores se centren en la tecnología para las empresas.
"No estás compitiendo con todos los demás y con su perro" para invertir, dijo Santiago Subotovsky, socio general de Emergence Capital para el Journal. Emergence fue el primer inversor institucional en canalizar capital hacia Zoom en 2014.
