Aunque la recomendación de comprar cuando hay sangre en las calles se ha atribuido a más de un hombre de negocios rico, es un enfoque sólido para crear una riqueza sustancial. Otra cita citada a menudo cuyos verdaderos orígenes se debaten es que el mercado puede seguir siendo irracional más tiempo del que puede mantenerse solvente. Indica que comprar cuando hay pánico en el aire es mucho más fácil decirlo que hacerlo.
Para citar un cliché más, existen ciertas dificultades para atrapar un cuchillo que cae, o para invertir en acciones, bonos u otro valor cuando su precio está cayendo. Pero hay ciertas personas que tienen un don para hacerlo., hemos esbozado cinco inversores que demostraron un momento notable al realizar grandes inversiones durante la crisis crediticia y como resultado están en camino a grandes ganancias.
Para llevar clave
- La crisis financiera de 2008-09 vio caer los mercados, borrando billones de dólares de riqueza en todo el mundo. Los inversores inteligentes reconocieron una oportunidad de compra única, con las acciones de muchas compañías a la venta con grandes descuentos. Con los mercados recuperándose de la Gran Recesión, estos inversores han se dieron cuenta de enormes ganancias de sus maniobras asertivas.
La crisis
Realmente no se pueden entender las filosofías y las acciones de los inversores exitosos sin primero tener una idea de la crisis financiera. Lo que sucedió en el período previo al colapso y la recesión que siguió después todavía está al frente y al centro en la mente de muchos inversores y empresas.
La crisis financiera de 2007-2008 fue probablemente la peor en el mundo desde el colapso del mercado de valores de 1929. En 2007, el mercado hipotecario de alto riesgo de los EE. UU. Colapsó, provocando ondas de choque en todo el mercado. Los efectos se sintieron en todo el mundo e incluso provocaron la quiebra de varios bancos importantes, incluido Lehman Brothers.
El pánico se produjo, con la gente creyendo que perderían más si no vendían sus valores. Muchos inversores vieron caer sus valores de cartera hasta en un 30%. Las ventas resultaron en precios bajísimos, borrando cualquier ganancia potencial que los inversores normalmente habrían logrado sin la crisis. Si bien muchas personas vieron esto como una oportunidad de venta, hubo otros que vieron esto como una oportunidad para aumentar sus posiciones en el mercado con un gran descuento.
Algunos inversores vieron la venta masiva como una oportunidad para aumentar sus posiciones en el mercado con un gran descuento.
Warren Buffett
(Foto: Shutterstock)
En octubre de 2008, Warren Buffett publicó un artículo en la sección de opinión del The New York Times declarando que estaba comprando acciones estadounidenses durante la caída de capital provocada por la crisis crediticia. Su derivación de comprar cuando hay sangre en las calles es "tener miedo cuando otros son codiciosos y ser codicioso cuando otros tienen miedo".
Buffett fue especialmente hábil durante la debacle crediticia. Sus compras incluyeron la compra de $ 5 mil millones en acciones preferentes perpetuas en Goldman Sachs (GS) que le pagaron una tasa de interés del 10% y también incluyeron garantías para comprar acciones adicionales de Goldman. Goldman también tenía la opción de recomprar los valores con una prima del 10%. Este acuerdo fue alcanzado entre Buffett y el banco cuando llegaron a un acuerdo en 2008. El banco terminó recomprando las acciones en 2011.
Buffett hizo lo mismo con General Electric (GE), comprando $ 3 mil millones en acciones preferentes perpetuas con una tasa de interés del 10% y canjeables en tres años con una prima del 10%. También compró miles de millones en acciones preferentes convertibles en Swiss Re y Dow Chemical (DOW), todo lo cual requería liquidez para superar la tumultuosa crisis crediticia. Como resultado, Buffett ha ganado miles de millones para sí mismo, pero también ha ayudado a dirigir estas y otras empresas estadounidenses durante un período extremadamente difícil.
John Paulson
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El administrador de fondos de cobertura John Paulson alcanzó la fama durante la crisis crediticia por una apuesta espectacular contra el mercado inmobiliario estadounidense. Esta apuesta oportuna hizo que su empresa, Paulson & Co., se estimara en $ 2.5 mil millones durante la crisis. Rápidamente cambió de marcha en 2009 para apostar por una recuperación posterior y estableció una posición multimillonaria en Bank of America (BAC), así como una posición de aproximadamente $ 100 millones en Goldman Sachs. También apostó mucho por el oro en ese momento y también invirtió fuertemente en Citigroup (C), JP Morgan Chase (JPM) y un puñado de otras instituciones financieras.
El rendimiento general de los fondos de cobertura de Paulson en 2009 fue decente, pero registró enormes ganancias en los grandes bancos en los que invirtió. La fama que ganó durante la crisis crediticia también ayudó a generar miles de millones en activos adicionales y lucrativas tarifas de gestión de inversiones tanto para él como para su empresa.
Jamie Dimon
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Aunque no es un verdadero inversor individual, Jamie Dimon utilizó el miedo para su ventaja durante la crisis crediticia, obteniendo enormes ganancias para JP Morgan. En el apogeo de la crisis financiera, Dimon utilizó la fortaleza del balance de su banco para adquirir Bear Stearns y Washington Mutual, que eran dos instituciones financieras arruinadas por enormes apuestas sobre viviendas en Estados Unidos. JPMorgan adquirió Bear Stearns por $ 10 por acción, o aproximadamente el 15% de su valor desde principios de marzo de 2008. En septiembre de ese año, también adquirió WaMu. El precio de compra también fue por una fracción del valor de WaMu a principios de año. Desde sus mínimos en marzo de 2009, las acciones de JP Morgan casi se han triplicado y han hecho que los accionistas y su CEO sean bastante ricos.
Ben Bernanke
(Foto: AP)
Al igual que Jamie Dimon, Ben Bernanke no es un inversor individual. Pero como jefe de la Reserva Federal (Fed), estuvo al frente de lo que resultó ser un período vital para la Fed. Las acciones de la Reserva Federal se tomaron para proteger a los sistemas financieros estadounidenses y mundiales de la crisis, pero la acción valiente ante la incertidumbre funcionó bien para la Reserva Federal y los contribuyentes subyacentes.
Un artículo reciente detalló que las ganancias de la Fed llegaron a $ 82 mil millones en 2010. Esto incluyó aproximadamente $ 3.5 mil millones por la compra de los activos de Bear Stearns, AIG, $ 45 mil millones en devoluciones de $ 1 billón en compras de seguridad respaldada por hipotecas (MBS), y $ 26 mil millones por tenencia de deuda del gobierno. El balance de la Reserva Federal se triplicó de un estimado de $ 800 mil millones en 2007 para absorber una depresión en el sistema financiero, pero parece haber funcionado bien en términos de ganancias ahora que las condiciones han vuelto a la normalidad.
Carl Icahn
(Foto: Thinkstock)
Carl Icahn es otro inversor de fondos legendario con un historial estelar de inversión en valores y activos en dificultades durante las recesiones. Su experiencia está en comprar compañías y firmas de juego en particular. En el pasado, adquirió tres propiedades de juego de Las Vegas durante dificultades financieras y las vendió con grandes ganancias cuando las condiciones de la industria mejoraron.
Para demostrar que Icahn conoce los picos de mercado, vendió las tres propiedades en 2007 por aproximadamente $ 1.3 mil millones, muchas veces su inversión original. Comenzó nuevamente las negociaciones durante la crisis crediticia y pudo asegurar la propiedad de Fontainebleau en bancarrota en Las Vegas por aproximadamente $ 155 millones, o alrededor del 4% del costo estimado para construir la propiedad. Icahn terminó vendiendo la propiedad sin terminar por casi $ 600 millones en 2017 a dos empresas de inversión, haciendo casi cuatro veces su inversión original.
La línea de fondo
Mantener la propia perspectiva durante un momento de crisis es un factor diferenciador clave para los inversores mencionados anteriormente. JP Morgan y la Fed son ciertamente grandes instituciones que los inversores individuales no pueden esperar copiar en sus propias carteras, pero ambos ofrecen lecciones sobre cómo aprovechar el mercado cuando está en pánico. Cuando regresan las condiciones más normalizadas, los inversores inteligentes pueden quedarse con ganancias considerables, y aquellos que pueden repetir sus éxitos anteriores en recesiones posteriores terminan siendo ricos.
