Lawrence Kemp cita a Warren Buffett como una "inspiración", pero no es un inversionista de valor. En cambio, el administrador del BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund (BMGAX) no tiene reparos en pagar las acciones que tienen fuertes perspectivas de crecimiento, como se refleja en la reciente relación precio-beneficio (P / E) de ese fondo de 28 veces, frente a 23 veces las ganancias del Russell Midcap Growth Index, informa Barron's. "Las acciones en el fondo son un poco más caras que el promedio, pero creemos que las compañías crecerán en sus valoraciones", dijo a Barron's. Entre sus favoritos en este momento están Global Payments Inc. (GPN), Lamb Weston Holdings Inc. (LW), Vulcan Materials Co. (VMC), Vail Resorts Inc. (MTN), CoStar Group Inc. (CSGP) y Stamps.com Inc. (STMP).
Registro de rendimiento superior
El BlackRock Mid-Cap Growth Equity Fund ha generado una rentabilidad total anualizada promedio del 16, 61% en los últimos cinco años, 3, 75 puntos porcentuales más que el índice S&P 500 (SPX) y mejor que el 99% de los 472 fondos de su grupo par, según Morningstar Inc. Su mayor holding es CoStar Group, con un 2, 66% del valor del fondo al 31 de marzo, por Morningstar. Barron señala que el fondo posee 66 acciones en total, y las cinco principales también incluyen Bright Horizons Family Solutions (BFAM), SBA Communications Corp. (SBAC), InterActive Corp. (IAC) y Netflix Inc. (NFLX).
Resumen estadistico
Para el primer grupo de acciones mencionado anteriormente, aquí están sus movimientos de precios de 52 semanas y sus ratios de P / E basados en las estimaciones de consenso para las ganancias de todo el año 2018, según Barron:
- Pagos globales: + 30%, 22xLamb Weston: + 59%, 22xVulcan Materials: -2%, 28xVail Resorts: + 14%, 25xCoStar Group: + 53%, 51xStamps.com: 126%, 24x
En comparación, el S&P 500 aumentó un 11, 6% en el último año.
Tres categorías de crecimiento
Kemp pone sus selecciones de acciones en tres categorías, por Barron. Las compañías de "crecimiento duradero" representan aproximadamente la mitad de su cartera, y son líderes de la industria que deberían continuar expandiéndose en los próximos años. Las compañías de "crecimiento superior", como Netflix, "asesino de la categoría", representan alrededor del 43% de sus propiedades. El resto de sus tenencias son acciones cíclicas que compra en puntos bajos del ciclo económico, cuando sus precios están bajos.
Cultivadores duraderos
Lamb Weston y Vail Resorts están en esta categoría. Lamb Weston, un spin-off de Conagra Brands Inc. (CAG), es el mayor productor de papas fritas congeladas en los Estados Unidos y el segundo fabricante mundial. La demanda está creciendo en todo el mundo, y Lamb se está expandiendo para satisfacerla, mientras disfruta de un "buen poder de fijación de precios" como Kemp le dice a Barron's.
Vail posee varias estaciones de esquí líderes en los EE. UU. Y Canadá, continúa creciendo a través de adquisiciones y puede aumentar los precios de los boletos entre un 3% y un 4% anualmente, dice. Vail ha sido citado por el gerente de inversiones de T. Rowe Price Inc. (TROW) Henry Ellenbogen por "marketing de base de datos de clase mundial" y otros fundamentos atractivos. (Para más información, consulte también: 5 selecciones de acciones de los gurús para un mercado de renta variable caro ).
Sacar
Vulcan es un proveedor líder de piedra triturada, grava y arena para la construcción. Kemp espera una mejora del 10% en la producción este año, después de que la producción de 2017 fue frenada por las canteras inundadas. Los altos costos fijos significan que los ingresos por ventas incrementales prácticamente caen directamente en el resultado final, agrega.
Selecciones tecnológicas
CoStar es el proveedor líder de datos sobre bienes raíces comerciales, se está expandiendo a través de adquisiciones y está aumentando el precio de las suscripciones al ofrecer más datos y servicios, dice Kemp. Co-Star ha sido llamada "una compañía increíblemente genial" y "el Bloomberg del mercado inmobiliario" por Edwin "Tim" Johnston de Sandhill Investment Management. (Para más información, consulte también: 10 acciones de crecimiento para inversores a largo plazo ).
Global Payments procesa pagos con tarjeta para comerciantes pequeños y medianos, ofreciendo servicios de valor agregado que le permiten cobrar más que sus rivales más grandes como Visa Inc. (V). Las estimaciones de consenso requieren un aumento de ganancias del 26% este año, indica Barron's. Johnston de Sandhill también es un gran admirador de la compañía, que según él tiene un CEO excepcionalmente inteligente.
Stamps.com ha pasado de ser simplemente un vendedor en línea de sellos a un proveedor líder de servicios, como la gestión de pedidos y devoluciones. El crecimiento se ve impulsado por tener grandes minoristas en línea como Amazon.com Inc. (AMZN) y eBay Inc. (EBAY) como clientes, agrega Kemp.
