No tiene que ser un operador diario para aprovechar el mercado de divisas: cada vez que viaja al extranjero e intercambia su dinero en una moneda extranjera, está participando en el mercado de divisas o divisas. De hecho, el mercado de divisas es el gigante silencioso de las finanzas, eclipsando a todos los demás mercados de capitales de su mundo.
A pesar del tamaño abrumador de este mercado, cuando se trata de operar con divisas, los conceptos son simples. Echemos un vistazo a algunos de los conceptos básicos que todos los inversores de divisas deben comprender.
Ocho mayores
A diferencia del mercado de valores, donde los inversores tienen miles de acciones para elegir, en el mercado de divisas solo necesita seguir ocho economías importantes y luego determinar cuál proporcionará las mejores oportunidades infravaloradas o sobrevaloradas. Los siguientes ocho países constituyen la mayoría del comercio en el mercado de divisas:
- Estados UnidosEurozone (los que hay que ver son Alemania, Francia, Italia y España) Japón Reino Unido Suiza Suiza Canadá Australia Nueva Zelanda
Estas economías tienen los mercados financieros más grandes y sofisticados del mundo. Al centrarnos estrictamente en estos ocho países, podemos aprovechar los ingresos por intereses de los instrumentos más solventes y líquidos en los mercados financieros.
Se publican datos económicos de estos países casi a diario, lo que permite a los inversores mantenerse a la vanguardia a la hora de evaluar la salud de cada país y su economía.
Rendimiento y retorno
Cuando se trata de operar con divisas, la clave para recordar es que el rendimiento impulsa el retorno.
Cuando opera en el mercado spot de divisas (donde el comercio ocurre de inmediato o en el acto), en realidad está comprando y vendiendo dos monedas subyacentes. Todas las monedas se cotizan en pares, porque cada moneda se valora en relación con otra. Por ejemplo, si el par EUR / USD se cotiza como 1.2200, eso significa que se necesitan $ 1.22 para comprar un euro.
En cada transacción de divisas, está comprando simultáneamente una moneda y vendiendo otra. En efecto, está utilizando los ingresos de la moneda que vendió para comprar la moneda que está comprando. Además, cada moneda del mundo viene con una tasa de interés establecida por el banco central del país de esa moneda. Usted está obligado a pagar los intereses sobre la moneda que ha vendido, pero también tiene el privilegio de ganar intereses sobre la moneda que ha comprado. Por ejemplo, echemos un vistazo al par de dólares neozelandeses / yenes japoneses (NZD / JPY). Supongamos que Nueva Zelanda tiene una tasa de interés del 8% y que Japón tiene una tasa de interés del 0, 5%. En el mercado de divisas, las tasas de interés se calculan en puntos básicos. Un punto base es simplemente 1/100 del 1%. Entonces, las tasas de Nueva Zelanda son de 800 puntos básicos y las tasas japonesas son de 50 puntos básicos. Si decide ir largo NZD / JPY, ganará 8% en intereses anualizados, pero tendrá que pagar 0.5% para obtener un rendimiento neto de 7.5%, o 750 puntos básicos.
El mercado de divisas también ofrece un enorme apalancamiento, a menudo tan alto como 100: 1, lo que significa que puede controlar activos por un valor de $ 10, 000 con tan solo $ 100 de capital. Sin embargo, el apalancamiento puede ser una espada de doble filo; puede generar enormes ganancias cuando estás en lo correcto, pero también puede generar grandes pérdidas cuando estás equivocado.
Claramente, el apalancamiento debe usarse con prudencia, pero incluso con un apalancamiento relativamente conservador de 10: 1, el rendimiento del 7, 5% en el par NZD / JPY se traduciría en un rendimiento del 75% anual. Entonces, si tuviera una posición de 100, 000 unidades en NZD / JPY usando $ 5, 000 en capital, ganaría $ 9.40 en intereses todos los días. Son $ 94 dólares en intereses después de solo 10 días, $ 940 en intereses después de tres meses, o $ 3, 760 anuales. No está nada mal dado el hecho de que la misma cantidad de dinero solo le generaría $ 250 en una cuenta de ahorro bancaria (con una tasa de interés del 5%) después de un año entero. La única ventaja real que ofrece la cuenta bancaria es que el rendimiento de $ 250 no tendría riesgos.
El uso del apalancamiento básicamente exacerba cualquier tipo de movimientos del mercado. Tan fácilmente como aumenta las ganancias, puede causar grandes pérdidas con la misma rapidez. Sin embargo, estas pérdidas se pueden limitar mediante el uso de paradas. Además, casi todos los corredores de divisas ofrecen la protección de un observador de márgenes, un software que vigila su posición las 24 horas del día, cinco días a la semana y la liquida automáticamente una vez que se violan los requisitos de margen. Este proceso garantiza que su cuenta nunca registrará un saldo negativo y su riesgo se limitará a la cantidad de dinero en su cuenta.
Llevar oficios
Los valores monetarios nunca permanecen estacionarios, y es esta dinámica la que dio origen a una de las estrategias comerciales más populares de todos los tiempos, el carry trade. Los operadores de carry esperan ganar no solo el diferencial de tasa de interés entre las dos monedas (discutido anteriormente), sino que también buscan que sus posiciones se aprecien en valor. Ha habido muchas oportunidades para grandes ganancias en el pasado. Echemos un vistazo a algunos ejemplos históricos.
Entre 2003 y finales de 2004, el par de divisas AUD / USD ofreció un diferencial de rendimiento positivo del 2, 5%. Aunque esto puede parecer muy pequeño, el rendimiento sería del 25% con el uso de un apalancamiento de 10: 1. Durante ese mismo tiempo, el dólar australiano también se recuperó de 56 centavos para cerrar a 80 centavos frente al dólar estadounidense, lo que representó una apreciación del 42% en el par de divisas. Esto significa que si estuviera en esta operación, y muchos fondos de cobertura en ese momento lo estuvieran, no solo habría obtenido el rendimiento positivo, sino que también habría visto enormes ganancias de capital en su inversión subyacente.
Figura 1: Compuesto del dólar australiano, 2003-2005
La oportunidad de carry trade también se vio en USD / JPY en 2005. Entre enero y diciembre de ese año, la moneda subió de 102 a un máximo de 121.40 antes de terminar en 117.80. Esto equivale a una apreciación de menor a mayor de 19%, que fue mucho más atractiva que el retorno de 2.9% en el S&P 500 durante ese mismo año. Además, en ese momento, el diferencial de tasas de interés entre el dólar estadounidense y el yen japonés promedió alrededor del 3.25%. Sin apalancamiento, esto significa que un operador podría haber ganado hasta un 22.25% en el transcurso del año. Introduzca un apalancamiento de 10: 1, y eso podría ser hasta un 220% de ganancia.
Figura 2: Compuesto de yenes japoneses, 2005
Llevar éxito comercial
La clave para crear una estrategia de carry trade exitosa no es simplemente emparejar la moneda con la tasa de interés más alta contra una moneda con la tasa más baja. Más bien, mucho más importante que la extensión absoluta en sí es la dirección de la propagación. Para que las operaciones de carry funcionen mejor, debe permanecer mucho tiempo en una moneda con una tasa de interés que esté en proceso de expansión frente a una moneda con una tasa de interés estacionaria o de contratación. Esta dinámica puede ser cierta si el banco central del país en el que está largo busca elevar las tasas de interés o si el banco central del país en el que está corto está buscando bajar las tasas de interés.
En el ejemplo anterior de USD / JPY, entre 2005 y 2006, la Reserva Federal de EE. UU. Aumentó las tasas de interés de 2.25% en enero a 4.25%, un aumento de 200 puntos básicos. Durante ese mismo tiempo, el Banco de Japón se sentó en sus manos y dejó las tasas de interés en cero. Por lo tanto, el diferencial entre las tasas de interés de EE. UU. Y Japón creció de 2.25% (2.25% - 0%) a 4.25% (4.25% - 0%). Esto es lo que llamamos un diferencial de tasas de interés en expansión.
La conclusión es que desea elegir operaciones de carry carry que se beneficien no solo de un rendimiento positivo y creciente, sino que también tengan el potencial de apreciarse en valor. Esto es importante porque así como la apreciación de la moneda puede aumentar el valor de sus ganancias de carry trade, la depreciación de la moneda puede borrar todas sus ganancias de carry trade, y algo más .
Conociendo las tasas de interés
Saber hacia dónde se dirigen las tasas de interés es importante en el comercio de divisas y requiere una buena comprensión de la economía subyacente del país en cuestión. En términos generales, los países que se están desempeñando muy bien, con fuertes tasas de crecimiento y una inflación creciente probablemente elevarán las tasas de interés para controlar la inflación y controlar el crecimiento. Por otro lado, los países que enfrentan condiciones económicas difíciles que van desde una amplia desaceleración de la demanda hasta una recesión total considerarán la posibilidad de reducir las tasas de interés.
La línea de fondo
Gracias a la amplia disponibilidad de redes de comercio electrónico, el comercio de divisas ahora es más accesible que nunca. El mercado financiero más grande del mundo ofrece grandes oportunidades para los inversores que se toman el tiempo para comprenderlo y aprender a mitigar el riesgo de operar aquí.
