Las acciones vinculadas a los productos básicos, maltratadas durante gran parte de 2018, se han unido como grupo y están a punto de subir más en 2019 a medida que la inflación continúa elevando los precios, según JPMorgan. El analista Shawn Quigg considera que una Fed más moderada eleva la inflación y el índice de precios al consumidor, históricamente correlacionado con el desempeño de las compañías mineras. Si bien la empresa de inversión no menciona nombres específicos, los principales actores en el espacio incluyen Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), Royal Gold Inc. (RGLD), Allegheny Technologies Inc. (ATI), Century Aluminum Co. (CENX) y Compass Minerals International Inc. (CMP). A medida que los bancos centrales de todo el mundo hacen lo mismo y se vuelven menos agresivos en la lucha contra la inflación, es probable que las materias primas y las acciones vinculadas a materias primas se recuperen, dice en un artículo detallado en Barron's.
El dólar estadounidense, después de recuperarse durante la mayor parte de 2018, también parece estar llegando a su punto máximo. Debido a que los productos básicos se comercializan en dólares, una moneda estadounidense más débil permitiría a los compradores de todo el mundo pagar menos en monedas locales por los mismos volúmenes de petróleo, carbón, granos o metales. Un aumento en la demanda también podría beneficiar a los productores de energía y posicionar las acciones de exploración petrolera como SM Energy Co. (SM), Callon Petroleum Co. (CPE) y Valero Energy Corp. (VLO) para superar, según Barron's.
8 acciones vinculadas a productos que podrían ganar
· Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)
· Royal Gold Inc. (RGLD)
· Allegheny Technologies Inc. (ATI)
· Century Aluminum Co. (CENX)
· Compass Minerals International inc. (CMP)
· SM Energy Co. (SM)
· Callon Petroleum Co. (CPE)
· Valero Energy Corp. (VLO)
Minería, petróleo y energía ETFs con descuentos
A pesar de hacer un regreso parcial en 2019, los precios de los productos básicos todavía están muy por debajo de sus máximos de 52 semanas. Por lo tanto, las preocupaciones de los inversores con respecto a la desaceleración del crecimiento económico, las tensiones comerciales entre EE. UU. Y China y el exceso de oferta han afectado a las compañías de productos básicos, incluidas las acciones de energía y minería, con el SPDR S&P 500 Oil & Gas Exploration and Production ETF (XOP) y el SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME) sigue bajando 11.5% y 13.5% respectivamente durante 12 meses.
En una nota a los clientes esta semana, JPMorgan llamó a los temores sobre el exagerado sector. En cambio, dijo que ahora es una oportunidad para comprar compañías mineras y energéticas y ETF mencionados anteriormente en la caída. Él ve una Fed menos agresiva, una política monetaria más flexible en todo el mundo, una inflación más alta y un dólar más débil como impulsores positivos para el avance de las acciones vinculadas a los productos básicos.
Goldman Sachs se hizo eco del sentimiento alcista sobre las empresas relacionadas con los productos básicos en una nota reciente, según Barron's. "Para los productos básicos, mientras que las expectativas de tasas de crecimiento de la demanda mundial han disminuido, en términos absolutos la perspectiva sigue siendo sólida" dada la perspectiva de la oferta, dijo el analista de Goldman Eugene King.
Para las acciones mineras en particular, King destacó los balances mejorados y la fuerte generación de flujo de efectivo libre como impulsores de mayores retornos en forma de dividendos y recompras de acciones. La selección favorita de King en el grupo es Anglo American (NGLOY), citando su "impulso de ganancias positivas este año".
Mirando hacia el futuro
Dejando de lado los factores positivos, es importante que los inversores consideren que estas acciones son una apuesta para la economía global en general. A pesar del optimismo de JPMorgan de que la postura moderada de la Fed impulsará las economías de todo el mundo, las previsiones son, sin embargo, de desaceleración del crecimiento. Si prevalece el pronóstico general, la desaceleración económica frenaría las existencias vinculadas a productos básicos.
