Muchos asesores financieros y académicos no recomiendan vender acciones y fondos mutuos cuando los precios se desploman durante los mercados bajistas. Argumentan que si puedes mantenerte firme en las buenas y en las malas, es probable que disfrutes de los rendimientos mejor que cualquier otra clase de activos a largo plazo. Los fondos mutuos pueden producir un rendimiento anual promedio de 6.5% a 7% después de la inflación, según el clásico libro de Jeremy Siegel "Stocks for the Long Run". Sin embargo, hay ocasiones en que se justifica la venta de un fondo mutuo; comprar y mantener no es para siempre. Aquí observamos las ocho razones principales para vender un fondo mutuo.
Reequilibrio de cartera
Con el tiempo, las tendencias en los mercados financieros pueden hacer que las asignaciones de activos difieran de las configuraciones deseadas. En otras palabras, algunos fondos mutuos pueden crecer a una gran proporción de la cartera, exponiéndolo a un nivel diferente de riesgo.
Para evitar este resultado, la cartera se puede reequilibrar periódicamente vendiendo unidades en fondos que tienen pesos relativamente grandes y transfiriendo los ingresos a fondos que tienen pesos relativamente pequeños. Bajo esta regla, el momento de vender fondos mutuos de capital es cuando han disfrutado de buenas ganancias en un mercado alcista extendido y el porcentaje asignado a ellos ha subido demasiado.
Cambios de fondos mutuos o mala gestión
Los fondos mutuos pueden cambiar de varias maneras que pueden estar en desacuerdo con sus razones originales para comprar. Por ejemplo, un administrador de cartera estrella podría saltar y ser reemplazado por alguien que no tenga las mismas capacidades. O puede haber un cambio de estilo, que surge cuando un gerente altera gradualmente su enfoque de inversión con el tiempo.
Otras señales para avanzar incluyen una tendencia al alza en las relaciones anuales de gastos de gestión (MER), o un fondo que ha crecido mucho en relación con el mercado. Si el fondo ha crecido mucho en comparación con el mercado, los administradores podrían tener dificultades para diferenciar sus carteras del mercado, a fin de obtener rendimientos superiores al mercado.
Crecimiento del inversor
A medida que gane experiencia y adquiera más riqueza, puede superar los fondos mutuos. Con una mayor riqueza viene la capacidad de comprar suficientes acciones individuales, para lograr una adecuada diversificación y evitar MER. Con un mayor conocimiento viene la confianza para hacerlo usted mismo, ya sea recogiendo acciones activamente o comprando y manteniendo índices de mercado, a través de fondos negociados en bolsa.
Cambios en el ciclo de vida
Si bien las acciones históricamente han sido las mejores inversiones a largo plazo, su volatilidad los convierte en vehículos poco confiables a corto plazo. Cuando se acerque la jubilación, la educación postsecundaria de los niños o algún otro plazo de financiamiento, es una buena idea cambiar los fondos del mercado de valores a activos que tengan retornos más ciertos, como bonos o depósitos a plazo, cuyos vencimientos coinciden con el momento en que Se necesitarán los fondos.
Errores
A veces, la diligencia debida de los inversores es incompleta y terminan poseyendo fondos que de otra manera no habrían comprado. Por ejemplo, el inversor podría descubrir que el fondo es demasiado volátil para sus gustos.
Los errores de cartera también pueden haber sido cometidos por el inversor. Un error común es la sobrediversificación con demasiados fondos, lo que puede ser difícil de controlar y puede tender a promediar el rendimiento del mercado. Es común confundir la posesión de una gran cantidad de fondos con la diversificación. Un gran número de fondos no suavizará las fluctuaciones, si tienden a moverse en la misma dirección. Lo que se necesita es una colección de fondos de los cuales se espera que algunos estén arriba cuando otros están abajo.
Valuación
Cambie de fondos mutuos para reequilibrar sus asignaciones de cartera fija mediante un enfoque flexible u oportunista. Un criterio de valoración común es la relación precio-ganancias (P / E) para las acciones estadounidenses. Han promediado un 14/15 P / E con el tiempo, por lo que si aumenta a 24 a 26, las valoraciones se extienden demasiado y el riesgo de una recesión se eleva.
Algo mejor viene junto
La leyenda inversora Sir John Templeton aconsejó vender cada vez que apareciera algo mejor. En el ámbito de los fondos mutuos, algunos fondos pueden salir al mercado con innovaciones que son mejores para hacer lo que hace su fondo. O, con el tiempo, puede resultar evidente que otros gerentes de cartera se desempeñan mejor en comparación con los mismos puntos de referencia.
Reducción de impuestos
Los fondos mutuos mantenidos en cuentas imponibles pueden estar muy por debajo de su precio de compra. Se pueden vender para realizar pérdidas de capital que se utilizan para compensar las ganancias de capital imponibles y, por lo tanto, reducir los impuestos.
Si la venta fue únicamente para realizar una pérdida de capital con fines fiscales, el inversor querrá restablecer la posición después del período de 30 días requerido para evitar la regla de pérdida superficial. El inversor podría correr el riesgo de que el precio sea igual o inferior.
La venta con pérdida de impuestos tiende a ocurrir entre agosto y finales de diciembre. Ese es también el período en el que muchos fondos han estimado las ganancias de capital y los ingresos que distribuirán a los inversores, al final del año. Estas cantidades están sujetas a impuestos para los inversores, por lo que esta es una razón adicional para vender un fondo perdedor.
La línea de fondo
Aunque estas ocho razones pueden obligarlo a considerar deshacerse de su fondo, recuerde tener en cuenta el impacto de los cargos por ventas diferidas, las tarifas comerciales a corto plazo y los impuestos cada vez que venda. Si estos otros factores no caen a su favor, puede que no sea el mejor momento para salir.
