Las pequeñas empresas enfrentan el desafío constante de recaudar capital asequible para financiar las operaciones comerciales. El financiamiento de capital viene en una amplia gama de formas, que incluyen capital de riesgo, una oferta pública inicial, préstamos comerciales y colocación privada. Las compañías establecidas pueden elegir la ruta de una oferta pública inicial para recaudar capital mediante la venta de acciones de la compañía. Sin embargo, esta estrategia puede ser compleja y costosa, y puede no ser adecuada para empresas más pequeñas y menos establecidas.
Como alternativa a una oferta pública inicial, las empresas que desean ofrecer acciones a los inversores pueden completar una inversión de colocación privada. Esta estrategia permite a una empresa vender acciones de la empresa a un grupo selecto de inversores de forma privada en lugar del público. La colocación privada tiene ventajas sobre otros métodos de financiación de capital, incluidos requisitos reglamentarios menos onerosos, menor costo y tiempo, y la capacidad de seguir siendo una empresa privada.
Requisitos reglamentarios para la colocación privada
Cuando una empresa decide emitir acciones de una oferta pública inicial, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Exige que la empresa cumpla con una larga lista de requisitos. La información financiera detallada es necesaria una vez que se emite una oferta pública inicial, y cualquier accionista debe poder acceder a los estados financieros de la compañía en cualquier momento. Esta información debe proporcionar suficiente divulgación a los inversores para que puedan tomar decisiones de inversión informadas.
Se ofrecen colocaciones privadas a un pequeño grupo de inversores seleccionados en lugar del público. Por lo tanto, las empresas que emplean este tipo de financiación no necesitan cumplir con las mismas normas de información y divulgación. En cambio, los acuerdos de financiación de colocación privada están exentos de las regulaciones de la SEC bajo la Regulación D. Hay menos preocupación de la SEC con respecto al nivel de conocimiento de inversión de los inversores participantes porque los inversores más sofisticados (como fondos de pensiones, compañías de fondos mutuos y compañías de seguros) compran mayoría de las acciones de colocación privada.
Costo y tiempo ahorrados
Los acuerdos de financiación de capital, como las ofertas públicas iniciales y el capital de riesgo, a menudo tardan en configurarse y finalizar. Hay procesos de investigación exhaustivos establecidos por la SEC y las empresas capitalistas de riesgo que las empresas que buscan este tipo de capital deben cumplir antes de recibir fondos. Completar todos los requisitos necesarios puede llevar hasta un año, y los costos asociados con hacerlo pueden ser una carga para el negocio.
La naturaleza de una colocación privada hace que el proceso de financiación sea mucho menos lento y mucho menos costoso para la empresa receptora. Debido a que no es necesario registrar valores, se asocian menos tarifas legales con esta estrategia en comparación con otras opciones de financiamiento. Además, el menor número de inversores en el acuerdo resulta en menos negociación antes de que la compañía reciba fondos.
Privado Significa Privado
El mayor beneficio para una colocación privada es la capacidad de la empresa para seguir siendo una empresa privada. La exención bajo la Regulación D permite a las compañías recaudar capital mientras mantienen privados los registros financieros en lugar de revelar información cada trimestre al público comprador. Tampoco se requiere que una empresa que obtiene inversión a través de una colocación privada ceda un puesto en el consejo de administración o un puesto directivo al grupo de inversores. En cambio, el control sobre las operaciones comerciales y la gestión financiera permanece con el propietario, a diferencia de un acuerdo de capital de riesgo.
