El arbitraje es la compra y venta simultánea de la misma seguridad en dos mercados diferentes con el objetivo de beneficiarse del diferencial de precios. Debido a su estructura de pago única, las opciones binarias han ganado una gran popularidad entre los comerciantes. Analizamos las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias.
Una introducción rápida al arbitraje
Supongamos que una acción cotiza en las bolsas de valores NYSE y NASDAQ. Un operador observa que el precio actual de las acciones en la Bolsa de Nueva York es de $ 10.1 y que en el NASDAQ es de $ 10.2. Ella compra 10, 000 de las acciones de menor precio (en la Bolsa de Nueva York), con un costo de $ 101, 000 y simultáneamente vende la misma cantidad de 10, 000 acciones de mayor precio, con un costo de $ 102, 000. Ella logra embolsar la diferencia (102, 000-101, 000 = $ 1000) como ganancia (suponiendo que no haya una comisión de corretaje).
Efectivamente, el arbitraje es una ganancia libre de riesgo. Al final de las dos transacciones (si se ejecuta con éxito), el comerciante no mantiene ninguna posición de acciones (por lo que está libre de riesgos), pero ha obtenido ganancias.
Opciones de arbitraje
El comercio de opciones implica altas variaciones en los precios, lo que ofrece buenas oportunidades de arbitraje. Mientras que las acciones pueden necesitar dos mercados diferentes (intercambios) para el arbitraje, las combinaciones de opciones permiten oportunidades de arbitraje en el mismo intercambio. Por ejemplo, la combinación de una posición de venta larga y una posición de futuros larga da como resultado la creación de una llamada sintética, que se puede arbitrar contra una opción de compra real en la misma central. Efectivamente, los activos con pagos similares se arbitran entre sí.
Además, existen otras variaciones en el arbitraje. Una posición larga en una acción puede ser arbitrada contra una posición corta en futuros de acciones. Las oportunidades de arbitraje también se pueden explorar entre productos correlacionados y monedas (a continuación se muestran ejemplos).
Opciones binarias
Mientras que las opciones simples de compra y venta ofrecen un beneficio lineal, las opciones binarias son una categoría especial de opciones que ofrecen beneficios de "todo o nada" o de "precio fijo". (Ver relacionado: Una guía para operar con opciones binarias en los EE. UU.)
Aquí está la representación gráfica de la diferencia en los pagos entre los dos:
El pago lineal (y variable) de las opciones simples de vainilla permite que las combinaciones de diferentes opciones, futuros y posiciones de acciones sean arbitradas entre sí (y un operador puede beneficiarse de los diferenciales de precios). La recompensa fija de las opciones binarias limita las posibilidades de combinación.
La idea clave del arbitraje es simultáneamente comprar y vender activos de perfil similar (sintético o real) para beneficiarse de la diferencia de precio. Uno de los mayores desafíos con las opciones binarias es que casi no hay activos que tengan un perfil de pago similar. Intentar combinaciones que involucren diferentes activos para replicar la función de pago de opciones binarias es una tarea engorrosa. Implica tomar múltiples posiciones, algo que es muy difícil para la ejecución oportuna del comercio y cuesta altas comisiones de corretaje.
Oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias:
Dentro de las limitaciones mencionadas anteriormente, las oportunidades de arbitraje en el comercio de opciones binarias son limitadas. Encontrar activos similares para arbitrar simultáneamente es difícil. La mejor opción disponible es ir a un arbitraje basado en el tiempo. Implica identificar una discrepancia de mercado, tomar una posición en consecuencia y luego reservar las ganancias después de un tiempo cuando esa discrepancia se elimina o se alcanza el precio objetivo / stop-loss.
NADEX es el intercambio popular para el comercio de opciones binarias. Tenga en cuenta que otros mercados de acciones, índices, futuros, opciones o materias primas tienen horarios comerciales diferentes (y limitados). Múltiples activos (acciones, futuros, opciones) se negocian en diferentes momentos del día, dependiendo de las horas de negociación habilitadas para el intercambio. Los desarrollos que ocurren cuando un mercado está cerrado pueden llevar a movimientos rápidos en los precios cuando se abre el mercado.
Por ejemplo, puede haber una noticia que afecte al índice bursátil FTSE 100 y salga cuando la Bolsa de Londres (LSE) esté cerrada. El impacto exacto de tales noticias en el índice FTSE 100 será visible solo cuando se abra el LSE y el FTSE comience a actualizarse. Hasta entonces, las especulaciones serán altas sobre el impacto percibido de las noticias en el valor del FTSE.
Este índice es el punto de referencia para el comercio de opciones binarias en NADEX. Dado que el comercio de opciones binarias está disponible durante horas extendidas, una gran volatilidad y movimientos de precios como resultado de las noticias pueden ser visibles en las opciones binarias de FTSE.
Suponga que el LSE está actualmente cerrado y no hay actualizaciones para el índice FTSE (el último valor de cierre fue 7000). Suponga que el último precio para la opción binaria "FTSE> 7100" fue de $ 30. Como resultado de las noticias en desarrollo, se espera que el FTSE aumente una vez que se abra el mercado (por ejemplo, dentro de cinco horas), y este valor de opción binaria comenzará a aumentar (y fluctuará) desde el precio actual de $ 30 a $ 50, $ 60, $ 70 y así sucesivamente. Dado que no hay certeza sobre cuál será el valor exacto de FTSE cuando se abrirá para operar, los precios de las opciones binarias fluctuarán hacia arriba y hacia abajo. Durante este tiempo, los operadores experimentados pueden apostar su dinero en las opciones binarias FTSE para el arbitraje basado en el tiempo.
Una vez que se abra el mercado, el cambio real en los valores del índice FTSE y los precios de futuros FTSE serán visibles. Eso llevará a que los precios de las opciones binarias del FTSE 100 avancen para reflejar con precisión los valores del FTSE 100. En ese momento, los operadores experimentados podrían haber detectado condiciones de sobrecompra y sobreventa en el mercado de opciones binarias y obtener ganancias (posiblemente un par de veces).
Otras oportunidades de arbitraje de opciones binarias provienen de activos correlacionados, como el impacto de los cambios en el precio de los productos básicos que conducen a cambios en el precio de la moneda. Por lo general, el oro y el petróleo tienen una correlación inversa con el dólar estadounidense (es decir, si los precios del oro o del petróleo aumentan, la moneda del USD se debilita y viceversa). Los operadores experimentados pueden buscar oportunidades de arbitraje en las opciones binarias forex asociadas en tales escenarios.
Por ejemplo, un comerciante observa que los precios del oro están aumentando. Puede vender en corto el dólar estadounidense vendiendo el par USD / JPY o comprando el par EUR / USD. Del mismo modo, un aumento en los precios del petróleo puede conducir a un aumento esperado en el precio del EUR / USD. Un operador de opciones binarias puede tomar las posiciones apropiadas para beneficiarse de estos cambios en los precios de los activos.
El arbitraje en otras opciones binarias, como "opciones binarias de nómina no agrícolas", es difícil porque dicho subyacente no está correlacionado con nada. Todavía se puede intentar un arbitraje basado en el tiempo, pero esto se basaría únicamente en la especulación (por ejemplo, tomar una posición a medida que se acerca el vencimiento e intentar beneficiarse de la volatilidad).
Opciones binarias: ¿mejor para el arbitraje?
La alta volatilidad es amiga de los arbitrajistas. Las opciones binarias ofrecen ganancias "todo o nada" o "precio fijo" ($ 100) y pérdidas ($ 0). Al igual que las opciones simples, no hay variabilidad (o linealidad) en los rendimientos y riesgos. Comprar una opción binaria a $ 40 dará como resultado una ganancia de $ 60 (pago final - precio de compra = $ 100 - $ 40 = $ 60) o una pérdida de $ 40. Cualquier impacto de noticias / ganancias / otros desarrollos del mercado hará que el precio fluctúe (de $ 40 a $ 50, $ 80, $ 10, $ 15, etc.).
Los árbitros generalmente no esperan que las opciones binarias expiren. Reservan las ganancias parciales o reducen sus pérdidas antes. Dado que las opciones binarias tienen pagos fijos de precio fijo, cualquier cambio en el valor subyacente puede tener un gran impacto en los rendimientos.
Por ejemplo, si el FTSE cerró en 7000, y la opción binaria FTSE> 7100 se cotizaba a $ 30, y luego salen noticias positivas sobre el FTSE. El FTSE alcanza 7095 y se mueve alrededor de ese nivel en un rango de 10 puntos (7095-7105). El precio de la opción binaria mostrará grandes variaciones, ya que solo una diferencia de un punto en el FTSE puede hacer o deshacer el pago de ganancias y pérdidas para un comerciante. Si el FTSE termina en 7099, el comprador pierde la prima que pagó ($ 30). Si el FTSE termina en 7100, recibe una ganancia de ($ 100- $ 30 = $ 70). Esto: $ 30 a + $ 70 es una gran variación basada en un límite de un punto del subyacente (7099 a 7100), y eso conduce a una volatilidad muy alta para las valoraciones de opciones binarias, creando enormes oscilaciones de precios para que los operadores activos de opciones binarias puedan capitalizar.
La línea de fondo
El arbitraje estándar (compra y venta simultánea de valores similares en dos mercados) puede no estar disponible para los operadores de opciones binarias debido a la falta de activos similares en varios mercados. Las oportunidades de arbitraje en opciones binarias deben seleccionarse de las disponibles durante las horas fuera del mercado en mercados asociados o activos correlacionados. La exclusiva estructura de pago de "todo o nada" de las opciones binarias permite oportunidades de arbitraje basadas en el tiempo. Las altas variaciones permiten un alto potencial de ganancias, pero también generan un gran potencial de pérdidas. Debido a su naturaleza de alto riesgo y alto rendimiento, el comercio de opciones binarias es recomendable solo para operadores experimentados.
